о компании контакты вакансии примеры работ вопросы - ответы
поиск на сайте
Готовые работы
Виды услуг
Предметы
Тематика работ
Условия
Требования к оформлению
Прайс-лист Варианты оплаты Бланк заказа Бланк покупки готовой работы
Москва

+7 (495) 772 12 50

Санкт-Петербург

+7 (812) 927 11 53

Регионы

+7 (915) 465 89 78

  
Дипломная работа Финансовые аспекты процедур банкротства организации
Реклама на сайте
Тренды обучения
Наши семинары

Внимание: стоимость готовых дипломных работ составляет 2.900 рублей по состоянию на 01 сентября учебного года. В период сессии цена диплома может быть изменена. Текущую стоимость Вы можете уточнить у менеджеров Учебного центра после заполнения заявки или по контактным телефонам.
Не забудьте заказать к ВКР рецензию на диплом, презентацию, отчет по практике (производственной или преддипломной), дневник и отзыв-характеристику.
Образцы дипломов Вы можете скачать бесплатно на странице Примеры работ. 

По вопросам размещения рекламы обращайтесь по контактным телефонам (495) 772-12-50



2671 Экономика Диплом Содержание


ВВЕДЕНИЕ    2

1.  ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ И ФАКТОРЫ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ    6


1.1. Финансовое состояние  предприятия и методы его анализа в условиях несостоятельности предприятия    6

1.2. Наблюдение как процедура банкротства    20

1.3. Реструктуризация предприятий как фактор улучшения финансового состояния в условиях наблюдения    27

2. АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ПИТАНИЕ»    41


2.1. Общая характеристика предприятия ООО «Питание»    41

2.2. Анализ финансового состояния предприятия    45

3. ПРОЕКТ МЕРОПРИЯТИЙ ПО РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ПИТАНИЕ» С ЦЕЛЬЮ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ    83


3.1. Проведение процедуры наблюдения на предприятия    83

3.2.  Реструктуризация дебиторской и кредиторской задолженности    96

3.3. Реструктуризация бизнес-процессов как фактор повышения платежной дисциплины    108

ЗАКЛЮЧЕНИЕ    118

Список используемой литературы    125


Аннотация:


Цель дипломной работы – теоретически обосновать и практически реализовать методику планирования проведения реструктуризации предприятия.

Цель исследования определила необходимость решения  следующих задач:
· провести анализ практического опыта реструктуризации отечественных предприятий;
· уточнить экономико-теоретическое содержание понятия «стратегическая устойчивость предприятия», выявить взаимосвязь между стратегической устойчивостью и реструктуризацией предприятия, конкретизировать взаимосвязь понятий  «реструктуризация» и «реформирование»;
· провести анализ методических подходов отечественных и зарубежных авторов к планированию  проведения реструктуризации предприятия;  
· разработать  алгоритм определения потребности в реструктуризации предприятия на основании расчета показателей или индикаторов потери стратегической и финансовой устойчивости;
· изучить технологию и методы, используемые при осуществлении предреструктуризационной бизнес-диагностики предприятия;
· выделить наиболее актуальные в современных рыночных условиях стратегии реструктуризации, выявить зависимость между причинами, видами, стратегиями и направлениями реструктуризации;
· систематизировать методы реструктуризации и показатели оценки эффективности выбранной стратегии в соответствии со стратегическими альтернативами;
· уточнить структуру программы реструктуризации и оценить длительность работ, связанных с ее реализацией; обосновать документационное обеспечение методики планирования и проведения реструктуризации на предприятии;
· апробировать методику планирования проведения реструктуризации на примере анализируемого предприятия.

Объект дипломной работы - предприятие ООО «Питание».

Предмет дипломной работы: стратегии развития предприятия в условиях применения реструктуризационного механизма.

ВВЕДЕНИЕ

Исследование и моделирование кризисных состояний российских предприятий относятся к наиболее сложным проблемам экономической науки. Для вывода предприятий из кризисного состояния используются различные методы и технологии. В практике антикризисного управления применяются процедуры досудебной санации, финансового оздоровления, внешнего управления и конкурсного производства. Результаты анализа конечных результатов проведения этих процедур показали, что в большинстве случаев они не приводят к восстановлению платежеспособности предприятий, а заканчиваются, как правило, их ликвидацией. Так, при проведении процедуры «внешнее управление» в 2007 году платежеспособность предприятий была восстановлена только на 3,3 % предприятий от общего количества дел, по которым проводилась эта процедура. Это свидетельствует о неэффективности мер и технологий, применяемых в процессе проведения процедур банкротства.
Достижение устойчивого развития успешных предприятий и восстановление устойчивости предприятий, находящихся в неплатежеспособном состоянии, является одной из наиболее актуальных проблем текущего периода развития российской экономики.  Несмотря на различия в специфике отдельных направлений деятельности предприятий, общая цель их работы  заключается в обеспечении долгосрочной, стратегической устойчивости предприятий, что означает увеличение рыночной стоимости, улучшение финансовых показателей его деятельности, соответствие научно-технологического характера его продукции и технологии производства как современным требованиям, так и основным тенденциям мирового развития.
Одним из основополагающих факторов достижения стратегической устойчивости предприятия в рыночной экономике является плановая реструктуризация предприятий. Если предприятие не развивается, то его возможность по эффективной адаптации к изменяющимся рыночным условиям снижается, и стратегическая устойчивость предприятия падает. Эффективная реструктуризационная политика является главным средством достижения долговременных и значимых конкурентных преимуществ на рынке и поддержания стратегической  устойчивости предприятия.
Актуальность  темы дипломной работы заключается в том, что в результате совершенствования методики реструктуризации может быть решена практическая задача преодоления и дальнейшего  предотвращения кризисных явлений на предприятиях и повышения устойчивости предприятий.
Изучению проблемы реструктуризации предприятия с целью достижения устойчивости его развития посвящено значительное число исследований и разработок как отечественных, так и зарубежных ученых:  М.Д. Аистовой, А.К. Тутунджяна, А.З. Бобылевой, С.В. Валдайцева, А.И. Гончарова, А.П. Белых совместно с М.А. Федотовой, И.И. Мазура совместно с В.Д. Шапиро, К.Кордона, Г.Б. Юна  совместно с  Г.К. Талем и В.В. Григорьевым, К.М. Пирогова,  А.И. Муратова и др.   В них даны определения основных понятий, формируются и обосновываются методические  принципы проведения реструктуризации.
Западные ученые понимают реструктуризацию как естественный и цикличный процесс преобразования предприятия, что для российской действительности ввиду отсутствия опыта пока широко не распространено. Теоретические и  прикладные методики, предложенные российскими учеными, отображают лишь последовательность действий при реструктуризации и не дают представления о существующих возможностях и механизме  выбора вида и стратегии реструктуризации в зависимости от состояния предприятия, причин проведения реструктуризации, ситуационных факторов.
Кроме того, в трудах российских экономистов по обсуждаемой проблеме практически не находит отражения алгоритм определения потребности в реструктуризации предприятия, на основании которого руководители могли бы своевременно начать проведение реструктуризации своего предприятия.
Цель дипломной работы – теоретически обосновать и практически реализовать методику планирования проведения реструктуризации предприятия.
Цель исследования определила необходимость решения  следующих задач:
•    провести анализ практического опыта реструктуризации отечественных предприятий;
•    уточнить экономико-теоретическое содержание понятия «стратегическая устойчивость предприятия», выявить взаимосвязь между стратегической устойчивостью и реструктуризацией предприятия, конкретизировать взаимосвязь понятий  «реструктуризация» и «реформирование»;
•    провести анализ методических подходов отечественных и зарубежных авторов к планированию  проведения реструктуризации предприятия; 
•    разработать  алгоритм определения потребности в реструктуризации предприятия на основании расчета показателей или индикаторов потери стратегической и финансовой устойчивости;
•    изучить технологию и методы, используемые при осуществлении предреструктуризационной бизнес-диагностики предприятия;
•    выделить наиболее актуальные в современных рыночных условиях стратегии реструктуризации, выявить зависимость между причинами, видами, стратегиями и направлениями реструктуризации;
•    систематизировать методы реструктуризации и показатели оценки эффективности выбранной стратегии в соответствии со стратегическими альтернативами;
•    уточнить структуру программы реструктуризации и оценить длительность работ, связанных с ее реализацией; обосновать документационное обеспечение методики планирования и проведения реструктуризации на предприятии;
•    апробировать методику планирования проведения реструктуризации на примере анализируемого предприятия.
Объект дипломной работы - предприятие ООО «Питание».
Предмет дипломной работы: стратегии развития предприятия в условиях применения реструктуризационного механизма.
Методологическую базу дипломной работы составили труды российских ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.


1.  ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ И ФАКТОРЫ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1. Финансовое состояние  предприятия и методы его анализа в условиях несостоятельности предприятия


Рассмотрим анализ финансового состояния в рамках арбитражного судопроизводства по делам о несостоятельности (банкротстве) юридических лиц. Продолжительный период неплатежеспособности — следствие неудовлетворительного бизнеса в целом, а непринятие своевременных мер грозит потерей всего капитала в случае официального признания компании банкротом. К финансовым причинам банкротства относятся :
серьезное нарушение финансовой устойчивости, препятствующее нормальному ведению бизнеса;
существенная несбалансированность в рамках продолжительного периода времени объемов денежных потоков;
продолжительная неплатежеспособность, обусловленная низкой ликвидностью активов.
Финансовая несостоятельность (банкротство) признается на основании решения арбитражного суда. В соответствии со ст. 3 Закона от 26.10.02 г. № 127 «О несостоятельности (банкротстве)» признаком банкротства юридического лица считается его неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 руб. (ст. 6).
Законодательно закреплены следующие судебные процедуры, каждая из которых предусматривает проведение анализа финансового состояния должника :
•  досудебная санация;
•  наблюдение (временное управление);
•  финансовое оздоровление (административное управление);
•  внешнее управление;
•  мировое соглашение;
•  конкурсное управление (ликвидация юридического лица). Финансовый анализ организации-должника проводится арбитражным управляющим на всех этапах судебных процедур в целях:
а)  подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;
б) определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов;
в)  подготовки плана внешнего управления;
г)  подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении процедуры финансового оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству;
д) подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению.
До момента признания должника банкротом, т. е. до открытия процедуры конкурсного арбитражного производства на основе результатов анализа его финансового состояния, основной задачей является получение веских доказательств возможности восстановления платежеспособности.
На этапах предупреждения банкротства финансовый анализ важен для разработки и реализации мер (например, изыскания источников финансовой помощи) со стороны собственников, государственных структур различного уровня управления (если должник — экономически и социально значимое предприятие для региона, отрасли), направленных на погашение денежных обязательств должника. Оценка потенциальной возможности восстановления платежеспособности должника осуществляется в соответствии со ст. 70 Закона «О несостоятельности (банкротстве)».
Этапы методики анализа финансового состояния неплатежеспособных организаций варьируются в зависимости от стадии судебного производства. Наиболее типичными из них являются следующие:
выявление соответствия финансового состояния организации признакам (критериям) банкротства;
оценка реальных возможностей восстановления платежеспособности;
установление связи неплатежеспособности должника с задолженностью государства перед ним;
выявление других причин неплатежеспособности организации;
оценка ликвидационной стоимости чистых активов должника и реального размера его долга;
оценка возможных последствий (финансовых, социально-экономических и т. п.) объявления должника банкротом.
Постановлением Правительства РФ от 25.06.03 г. № 367 утверждены «Правила проведения арбитражными управляющими финансового анализа» с целью установления реальной возможности восстановления платежеспособности должника. Правила предусматривают проведение необходимых процедур, в частности расчетов различных финансовых показателей для мониторинга динамики:
1) коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника (абсолютной и текущей ликвидности, обеспеченности обязательств должника его активами, степень платежеспособности по текущим обязательствам);
2) коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость (автономии, обеспеченности собственными оборотными средствами, доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах, доля дебиторской задолженности в активах);
3) коэффициентов, характеризующих деловую активность (рентабельность активов, рентабельность продаж);
4) показателей состава, структуры и динамики активов;
5)  показателей состава, структуры и динамики пассивов;
6)  показателей, отражающих возможность безубыточной деятельности.
При отсутствии у предприятия-должника возможности выхода из финансового кризиса, погашения денежных обязательств перед кредиторами арбитражный суд может вынести решение о признании его банкротом, об открытии конкурсного производства и назначении конкурсного управляющего. На конкурсного управляющего переходят все полномочия по управлению делами этой организации. Одна из главных функций конкурсного управляющего и возглавляемой им ликвидационной комиссии — оценка имущества должника на момент открытия конкурсного производства, а также выявленного имущества в ходе конкурсного производства (формирование конкурсной массы). Это необходимо для последующей реализации имущества с целью удовлетворения требований кредиторов согласно установленной законодательством очередности. Процесс ликвидации организации-банкрота может продлиться достаточно долго, арбитражный суд вправе продлить установленный годовой срок конкурсного производства еще на 6 месяцев. В течение всего периода организация-банкрот обязана осуществлять ведение бухгалтерского учета и представлять финансовую отчетность на общих основаниях, руководствуясь Федеральным законом от 21.11.96 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете». Эта обязанность прекращается лишь в момент завершения процедуры ликвидации юридического лица после внесения об этом записи в Единый государственный реестр юридических лиц.
Вместе с тем в соответствии с Законом «О несостоятельности (банкротстве)» конкурсный управляющий обязан не реже одного раза в месяц представлять комитету (собранию) кредиторов, а арбитражному суду — по его требованию отчет о ходе конкурсного производства, включая информацию о финансовом состоянии должника и его имуществе. Отсюда следует, что наряду с обычной бухгалтерской отчетностью организация-должник обязана составлять специфическую ликвидационную финансовую отчетность и осуществлять финансовый анализ.
В соответствии с п. 2 ст. 63 ГК РФ после окончания срока для предъявления требований кредиторов ликвидационная комиссия составляет промежуточный ликвидационный баланс, который содержит сведения о составе имущества ликвидируемого юридического лица, перечне предъявленных кредиторами требований, а также о результатах их рассмотрения. После завершения расчетов с кредиторами ликвидационная комиссия составляет ликвидационный баланс .
Финансовый анализ — это совокупность аналитических процедур, основывающихся, как правило, на общедоступной информации финансового характера и предназначенных для оценки состояния и эффективности использования экономического потенциала фирмы, а также принятия управленческих решений в отношении оптимизации ее деятельности или участия в ней.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности базируется в основном на использовании экономической информации. Кроме экономической, в необходимых случаях,  используют так же техническую и технологическую информацию,  информацию об организации производства и труда, а также социальные, психологические и правовые данные об управляемом объекте.
Экономическая информация – совокупность сведений, характеризующих экономическую сторону предприятия и являющихся объектом хранения, передачи и преобразования .
Основной целью предоставления бухгалтерской (финансовой) отчетности является обеспечение информацией о финансовом положении, результатах деятельности и изменениях в финансовом положении организации (таблица 1.1).
Таблица 1.1.
Информация о финансовом положении, результатах деятельности и изменениях в финансовом положении компании
Вид информации    Информация необходимая для:    Вид отчетности
1    2    3
Информация о финансовом положении    -оценки экономических ресурсов;
-оценки финансовой структуры компании;
-оценки ликвидности и платежеспособности;
-оценки способности компании адаптироваться к изменениям окружающей среды    Бухгалтерский баланс
Информация о результатах деятельности компании    -оценки потенциальных изменений в экономических ресурсах, которые компания, возможно. Будет контролировать в будущем;
-прогнозирования способности компании создавать потоки денежных средств за счет имеющейся ресурсной базы;
-формирования суждения об эффективности использования потенциальных ресурсов    Отчет о прибылях и убытках
Информация об изменениях в финансовом положении компании    -оценки инвестиционной, финансовой и операционной деятельности;
-оценки способности компании создавать денежные средства и их эквивалент;
-оценки потребности компании в денежных средствах    Отчет о движении денежных средств

Методы финансового анализа – это совокупность приемов, подходов, способов изучения хозяйственных процессов в их динамике и статике .
Характерными особенностями методов анализа являются:
•    Использование системы показателей;
•    Изучение причин изменения этих показателей;
•    Выявление и измерение взаимосвязи между ними.
Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции .
Кроме того, необходимо просчитать достаточность всех источников для формирования материальных оборотных средств. К источникам формирования материальных оборотных средств относят (1.1):
•    собственные оборотные средства;
•    долгосрочные обязательства;
•    краткосрочные займы и кредиты.
                (1.1)  
Превышение суммы всех источников финансирования оборотных средств над стоимостью материальных оборотных средств определяет возможности предприятия финансировать основную деятельность.
Далее необходимо изучать соотношение более ликвидных оборотных средств с текущими обязательствами. Считается, что сумма дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений не должна быть меньше общей величины кредиторской задолженности и краткосрочных займов и кредитов (1.2) :
   (1.2)
При нарушении указанных соответствий имеет место неправильное размещение имущества, что приводит к ухудшению финансового состояния организации.
С целью проведения более детальной оценки имущества организации может быть определен темп прироста реальных активов, который характеризует прирост реально существующего собственного имущества организации и финансовых вложений по их действительной стоимости. Реальные активы не являются нематериальные активы, износ основных средств и материалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется как отношение :
         Т=[( Ск+Зк+Дк)/(Сн+Зн+Дн)-1]*100 ,                                                  (1.3)
где,  Т – темп прироста реальных активов, %; Cк, Сн – основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам. Нематериальным активам, использования прибыли соответственно на начало и конец периода, руб.; Дк, Дн – денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использования заемных средств, руб.
Под ликвидностью организации понимается его способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между его активами и обязательствами одновременно по двум параметрам: по общей сумме; по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства) .
По степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяют на следующие группы:
•      Наиболее ликвидные активы А1 (1.4):
- суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть      использованы для проведения расчетов немедленно;
- краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
А1=стр.260+стр.250                                                                             (1.4)
•      Быстрореализуемые активы А2 (1.5) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда относятся:
- дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты);
- прочие дебиторские активы.
А2=стр.240+стр.270                                                                           (1.6)
   Медленнореализуемые активы А3 (1.11) – наименее ликвидные активы. Сюда входят:
- запасы, кроме строки « Расходы будущих периодов»;
- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
А3=стр.210+стр.220+стр.230                                                             (1.7)
•    Труднореализуемые активы А4 (1.8). В эту группу включаются все статьи I раздела баланса «Внеоборотные активы».
А4=стр.190                                                                                          (1.8)
Источники пассива баланса группируются по срочности их оплаты следующим образом:
•      Наиболее срочные обязательства П1 (1.9):
- кредиторская задолженность;
- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
- прочие краткосрочные обязательства;
- ссуды, не погашенные в срок.
П1=стр.620+стр.630+стр.660                                                              (1.10)
•    Краткосрочные пассивы П2 (1.10):
- краткосрочные займы и кредиты;
- прочие займы, подлежащие погашению  в течение 12 месяцев после отчетной даты.
П2=стр.610                                                                                            (1.11)
•    Долгосрочные пассивы П3 (1.12).
В группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи IV раздела баланса.
П3=стр.560                                                                                            (1.12)
•    Постоянные пассивы П4 (1.13):
- это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы»;
- отдельные статьи V раздела баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;
- доходы будущих периодов;
- резервы предстоящих расходов.
Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».
П4=стр.490+стр.640+стр.650                                                              (1.13)
Для определения ликвидности баланса предприятия необходимо сопоставить итоги перечисленных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих соотношениях:
                                                                                                     (1.14)
При этом если выполнены три следующих условия:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3,                                                                    (1.15)
т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство:
А4≤П4,                                                                                              (1.17)
которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.
Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Платежеспособность предприятия характеризуется коэффициентами ликвидности, которые рассчитываются как отношения различных видов оборотных средств к величине срочных обязательств. Различают следующие показатели ликвидности, характеризующие платежеспособность:
1.    Коэффициент абсолютной ликвидности (1.18):
            (1.18)
2.    Коэффициент критической ликвидности (промежуточного (финансового) покрытия, платежеспособности и др.) (1.19):
          (1.19)
3.    Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) (1.20):
                                                          (1.20)
Для оценки структуры баланса рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на период 3 месяца, если нет, то восстановления платежеспособности на период 6 месяцев формуле (1.21):
                                                                           (1.21)
 где:   - коэффициент утраты/восстановления платежеспособности;
 - коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода;
 - коэффициент текущей ликвидности на начало анализируемого периода;
ty – время утраты/восстановления платежеспособности – 3/6 месяцев;
ta – продолжительность анализируемого периода в месяцах.
Если значение коэффициента утраты платежеспособности менее 1, может быть принято решение об утрате платежеспособности, если значение коэффициента восстановления окажется выше единицы, предприятие имеет возможность восстановить свою платежеспособность за этот период. Для разработки конкретных мер по нормализации структуры баланса и обеспечения платежеспособности организации необходимо более детально, по направлениям, изучить ее финансовое состояние.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Однако этот показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система следующих показателей:
1.   Обеспеченность оборотных средств собственными источниками или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (1.22):
                                       (1.22)
                          
2. Коэффициент финансовой независимости (автономии) – показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования, нормальное ограничение составляет более или равно 0,4-0,6:
                                                                     (1.23)
3. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, нормальное ограничение ≥ 0,6:
                 (1.24)
Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия). Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие — излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств . Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования, чтобы измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
4. Коэффициент манёвренности собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Значение этого показателя может существенно варьироваться.
 Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (1.25)               
                                         (1.25)
5. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (Kкап)   показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств, нормальное ограничение не выше 1,5:
                                                                   (1.26)                                                     
После проведения данных расчетов приведенных выше показателей предприятие может характеризоваться одним из четырех типов финансовой устойчивости:
1. Абсолютная  финансовая  ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.

1.2. Наблюдение как процедура банкротства

Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом до момента, определяемого в соответствии с законом РФ, в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа финансового состояния должника.
Рассматривая понятие несостоятельности (банкротства) в действующем законодательстве России, следует признать, что, оно, с одной стороны, дано достаточно традиционно, а с другой - обладает определенной спецификой. В настоящее время вопрос о несостоятельности и путях финансового оздоровления является одной из наиболее дискуссионных областей, поэтому анализ правового регулирования несостоятельности, изучение тенденций в данной области, а также основных категорий несостоятельности являются весьма актуальными.
В современном российском законодательстве понятие несостоятельности (банкротства) вводится положениями Закона о банкротстве 2002 г., где указывается, что несостоятельность (банкротство) есть признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (ст. 2). При этом гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества, а юридическое лицо - если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Таким образом, в основе несостоятельности (банкротства) лежит положение, согласно которому участник имущественного оборота, не оплачивающий товары, услуги, работы, налоги и другие обязательные платежи в течение трех месяцев, считается неспособным исполнить свои обязательства перед кредиторами. Для того чтобы избежать несостоятельности (банкротства), должник должен либо погасить свои обязательства, либо представить суду доказательства необоснованности требований кредиторов.
Закон о банкротстве 1992 г. в качестве критерия несостоятельности использовал принцип неоплатности, в связи с чем под несостоятельностью (банкротством) понималась неспособность должника удовлетворить требования кредитора по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника. Данное обстоятельство в значительной степени ущемляло интересы кредиторов, затягивало рассмотрение дел в арбитражных судах, а главное - лишало возможности и арбитражные суды, и кредиторов применять различные меры и процедуры банкротства к неплатежеспособным должникам, у которых сумма кредиторской задолженности формально не превышала стоимости принадлежащего им имущества.
Таким образом, Закон о банкротстве ввел новый способ обеспечения обязательств, не известный ГК РФ (это вполне допустимо, поскольку в соответствии со ст. 329 ГК РФ перечень способов обеспечения исполнения обязательств, содержащийся в ГК РФ, не является исчерпывающим, и дополнительные способы могут быть установлены законом или договором). Однако назван новый способ так же, как и один из уже существующих. По мнению О.А. Макаровой, "это поручительство следовало бы назвать гарантией, которая была предусмотрена Основами гражданского законодательства Союза ССР и республик 1991 г.".
Возможные меры совершенствования системы гарантий финансовых интересов кредиторов реорганизуемого предприятия должны быть направлены на ее укрепление и обоснованы с организационных и правовых позиций. В нормативных предписаниях следует определить срок, в течение которого компания обязана уведомить кредиторов о грядущей реорганизации - 5 рабочих дней со дня принятия решения об этом. Также нужно установить срок, в течение которого кредитор имел бы возможность проанализировать свои финансово-хозяйственные отношения с реорганизуемым дебитором и заявить о своих намерениях прекратить отношения с должником - равный 20 рабочим дням, исчисляемым с даты получения им уведомительного письма. Необходимо установить исчерпывающее содержание текста такого уведомления для кредиторов реорганизуемых компаний, в которое следует включать: сведения о порядке и сроках проведения реорганизации, о пропорциях раздела активов и пассивов компании между правопреемниками, тогда кредитор сможет оценивать степень финансового риска, связанного с реорганизацией его контрагента-дебитора. При этом необходимы нормативные ограничения на действия кредиторов, предъявляющих финансовые требования. Российский ГК РФ содержит в п.2 ст.60 правило о том, что кредитор помимо финансового требования о прекращении или досрочном исполнении обязательства может заявить реорганизуемому дебитору еще и требование о возмещении убытков. Но это не обязанность, а право кредитора, поэтому заинтересованный в восстановлении платежеспособности своего должника кредитор должен взвешенно пользоваться своими возможностями, связанными с реорганизацией хозяйствующих субъектов .
В ходе восстановления платежеспособности конкретных предприятий сформирована в матричной форме Функциональная модель оптимизации структуры капитала производственной компании, интегрирующая в себе финансовые инструменты и механизмы внутренней структурной оптимизации капитала. В том числе: продажа непрофильных активов и вспомогательных производств, концентрация финансово-сбытовых потоков через собственную региональную сеть, финансовый лизинг энергопроизводящего оборудования, листинг акций и переход на МСФО, финансовые механизмы технологических инноваций, передача в аренду имущества. Также разработаны финансово-хозяйственные мероприятия внешней структурной оптимизации капитала: присоединение к финансово-промышленной группе, слияние капиталов, выделение из действующего нескольких предприятий, преобразование в другую форму, разделение на несколько предприятий, продажа имущественного комплекса.
По главной левой диагонали матрицы сгруппированы основные направления финансовой политики изменений структуры предприятия, начиная с наиболее предпочтительного и реального для производственной компании:
1) Принципиальное решение об объединении данного предприятия с другими, более мощными компаниями соответствует объективным процессам глобализации экономики, практически всегда дает наилучший финансовый результат, сопровождаемый синергетическим эффектом.
2) Увеличение капитала предприятия является также перспективным направлением финансовой политики, т.к. ведет к долгосрочному увеличению финансовых ресурсов.
3) Уменьшение капитала предприятия в ходе оптимизации структуры будет не менее важным решением, если устраняется излишнее имущественное бремя, а в результате возникает долгосрочная экономия финансового потока.
4) Дробление капитала предприятия как вынужденная ситуативная мера может способствовать финансовому оздоровлению и последующему развитию прежнего хозяйствующего субъекта по частям (табл. 1.2).
Таблица 1.2.
Финансовая политика развития предприятия
Синергия      
капиталов     
нескольких    
предприятий        Продажа       
непрофильных  
активов и      вспомогательных
производств        Листинг акций  
предприятия,   
публичная      
транспарентность    Передача в    
аренду        
имущества     
предприятия   
Присоединение 
предприятия к 
финансово-    
промышленной  
группе             Увеличение    
капитала      
предприятия        Концентрация   
сбытовых       
финансовых     
потоков в  
собственной    
региональной сети                Финансовые    
механизмы     
технологических
инноваций     
Преобразование
предприятия в 
другую        
организационно-
правовую форму     Слияние       
капиталов 2-х 
и более       
предприятий        Уменьшение     
капитала       
предприятия         Финансовый    
лизинг        
энерго-       
производящего 
оборудования  
Продажа       
предприятия как
единого       
комплекса     
имущества          Разделение    
имущества на  
2 и более     
предприятия        Выделение из   
действующего   
2-х и более    
предприятий         Дробление     
капитала      
предприятия   
Шесть финансово-хозяйственных инструментов, обеспечивающих формирование новых предприятий, расположены ниже главной диагонали матрицы. Чем ближе мероприятие к диагонали и левому верхнему углу матрицы, тем оно более подходит и практически применимо для производственной компании:
1) Присоединение к финансово-промышленной группе, на наш взгляд, наилучшее развитие событий при восстановлении платежеспособности и реструктуризации данной компании, потому что, с одной стороны, финансово-промышленная группа на это согласилась, с другой стороны, предприятие получит системную помощь во всех необходимых аспектах.
2) Слияние капиталов двух и более предприятий позволит консолидировать и нарастить финансовые потоки, устранит дублирование выпускаемой на рынок продукции, расширит перспективы технологического развития.
3) Выделение из действующего двух и более предприятий - мера эффективная для восстановления платежеспособности хозяйствующего субъекта в силу "отсечения" финансово проблемной его части, но чаще всего - за счет интересов государства как получателя налогов или собственника.
4) Преобразование предприятия в другую организационно-правовую форму - обязательный этап для реформирования, например, российского жилищно-коммунального хозяйства, в котором абсолютное большинство предприятий - унитарные (государственные и муниципальные).
5) Разделение имущества на два и более предприятия, мера хотя и прагматичная, но из ряда нежелательных исключений. Мы считаем, что стратегическое направление реструктуризации всей современной промышленности - укрупнение имущественных комплексов (слияния и поглощения).
6) Продажа предприятия как единого комплекса имущества, с одной стороны, означает утрату интереса к нему прежних владельцев, но, с другой стороны, для восстановления его платежеспособности это - положительное событие, если найден покупатель, который видит предпринимательский (финансовый) интерес в данном приобретении.
Другие шесть финансово-хозяйственных инструментов, обеспечивающих развитие действующего предприятия, расположены выше главной диагонали матрицы. Чем ближе конкретное мероприятие к диагонали и левому верхнему углу матрицы, тем оно более первоочередное для предприятия:
1) Продажа непрофильных активов и вспомогательных производств - обязательна в ряду мер восстановления платежеспособности, т.к. исключает нерациональные изъятия из финансового потока компании.
2) Концентрация финансово-сбытовых потоков через собственную территориальную сеть способствует интенсификации входящего финансового потока, а также исключает налоговые расходы на ненужные посреднические трансакции.
3) Финансовый лизинг энергопроизводящего оборудования даст существенную экономию финансового потока, причем на длительную перспективу.
4) Листинг акций, переход на международные стандарты финансовой отчетности - элементы рыночной стратегии каждого современного предприятия, нацеленного на долгосрочное развитие.
5) Финансовые механизмы технологических инноваций при должной организации способствуют экономии и входящего, и исходящего финансового потока.
6) Передача в аренду имущества предприятия - временная, тактическая мера, из ряда исключений, поскольку означает, что собственное руководство не справляется с задачей максимальной загрузки мощностей.
Финансово-хозяйственные мероприятия, предложенные в рамках финансовой политики по структурной оптимизации капитала предприятия, целенаправленно соотносятся с инструментарием обеспечения его финансовой состоятельности, который был опубликован ранее. Такая корреспонденция мероприятий обеспечивает эффективность комплексного подхода в решении проблемы финансового оздоровления промышленных предприятий для восстановления их платежеспособности.
Выбирать мероприятия из матрицы нужно следующим образом. Прежде всего, определяется конкретное направление финансовой политики (из одного квадрата главной диагонали матрицы). Если принято направление формирования новых предприятий, то в логическом соответствии с ним подбирается какое-то одно мероприятие из пяти, расположенных ниже диагонали матрицы. Если будет продолжено развитие действующего предприятия, тогда могут применяться все шесть вариантов, расположенных выше диагонали матрицы.
Таким образом, ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.

1.3. Реструктуризация предприятий как фактор улучшения финансового состояния в условиях наблюдения

В странах с развитой экономикой понятие «реструктуризация»  давно превратилось в образ жизнедеятельности предприятий. Реструктурирование для зарубежных предприятий означает цикличный, естественный и, по сути, перманентный процесс перестройки фирмы, их перепроектирование  для адаптации в изменчивой среде.
В отечественной практике под реструктуризацией понимаются радикальные изменения, не являющиеся частью повседневной жизни предприятия и проводится реструктуризация чаще всего, когда предприятие находится в тяжелом финансовом положении.
В табл. 1.3 приведена сравнительная характеристика понятий «реорганизация» и «реструктуризация».

Таблица 1.3.
Сравнительная характеристика понятий «реорганизация» и «реструктуризация»
Признак    Реорганизация    Реструктуризация
Затрагиваемые аспекты
функционирования предприятий    Правовые    Экономические
Задача регулирования отношений
собственности    Обеспечение
юридической
чистоты    Обеспечение
экономической
эффективности

Из таблицы видно, что в процедуре реорганизации решаются вопросы юридического формирования вновь образующихся и прекращения действующих юридических лиц: составление разделительного баланса или передаточного акта, формирование новых органов управления в соответствии с законодательством, изменение или разработка новых учредительных документов, переоформление или приобретение лицензии, обмен, конвертирование или приобретение эмиссионных ценных бумаг.
Анализ литературы показал, что чаще всего отдельные виды устойчивости предприятия принимаются экономистами за основополагающие условия для успешной его работы. Выделены следующие наиболее часто встречающиеся в литературе основные виды устойчивости функционирования предприятия:
•    финансовая устойчивость – способность предприятия поддерживать долгое время планируемый уровень  ликвидности и платежеспособности;
•    рыночная устойчивость – способность предприятия к продолжительному осуществлению деятельности на своих основных рынках;
•    кадровая устойчивость- способность к поддержанию низкого уровеня текучести кадров;
•    технологическая устойчивость – способность к поддержанию и развитию современного уровня технологий.
Перечисленные виды устойчивости предприятия не являются исчерпывающими, так, в работе Соколова Ю.А., написанной совместно с  Окороковым Р.В и Брусовой А.С., авторами предлагаются следующие разновидности устойчивости: устойчивость ликвидности, устойчивость развития и др.
На основании анализа отечественных и зарубежных подходов к сущности реструктуризации предлагается следующее определение данной экономической категории: реструктуризация предприятия представляет собой управляемый процесс изменения структуры хозяйственной деятельности (активов, собственности, финансов, управления, кадров и др.) с целью адаптации ее к постоянно меняющимся условиям внешней среды для достижения устойчивости предприятия.  Достоинством данного определения является: во-первых, понимание реструктуризации, как процесса просто необходимого в быстро меняющейся рыночной среде, во-вторых, как процесса охватывающего все аспекты работы предприятия, а в-третьих, в данном определении отражается цель проведения реструктуризации - достижение устойчивости функционирования предприятия. Устойчивость предприятия включает в себя много уровней: здесь и обеспечение краткосрочной финансовой устойчивости, через поддержание должного уровня ликвидности и платежеспособности, и обеспечение среднесрочной устойчивости через поддержание должного уровня рентабельности предприятия, и обеспечение долговременной устойчивости, нацеленной на рост стоимости бизнеса.
Т.е., реструктуризация - это не только реабилитационная и адаптационная процедура при переходе от плановой экономики к рыночной, и не только антикризисное мероприятие в рамках судебных процедур.  Реструктуризация предприятия в рыночной экономике - это обязательное условие для устойчивого функционирования, это инструмент, позволяющий повысить конкурентоспособность российских предприятий, а значит, и улучшить макроэкономическую ситуацию России в целом.
Проведем анализ существующих классификаций реструктуризационных преобразований, в результате которого уточнен и дополнен перечень  классификационных признаков и видов реструктуризации (табл. 1.4).
Особенностями данной классификации являются: разграничение субъектов проведения от субъектов инициирования реструктуризации; возможность определения вида реструктуризации в зависимости от финансово – экономического состояния предприятия и целей реструктуризации; в ней наглядно представлены направления преобразований и источники финансирования реструктуризации.
Таблица 1.4.
Классификация  реструктуризационных преобразований
Критерии классификации реструктуризации    Виды реструктуризации

1.    По отношению к финансово-экономическому состоянию хозяйствующего субъекта.    Естественная реструктуризация,
Деловая реструктуризация,
Кризисная реструктуризация.
2.    По субъектам инициирования.    Добровольная реструктуризация,
Принудительная реструктуризация.
3.    По субъектам проведения.    С привлечением внешних консультантов,
Самостоятельная реструктуризация.
4.    В зависимости от выбранных направлений.    Производственная реструктуризация,
Финансовая реструктуризация,
Организационная реструктуризация,
Маркетинговая реструктуризация,
Юридическая реструктуризация,
Экологическая реструктуризация.
5.    В зависимости от источников инвестиций.    С привлечением инвестиций,
Без привлечения инвестиций.

Рассмотрев сущность и важность процесса реструктуризации предприятий, перейдем к анализу отечественного опыта в ее проведении.
При переходе от централизованно планируемой экономики к рыночной промышленная реструктуризация должна была составить  важный элемент стратегических преобразований. Однако оценка постприватизационной реструктуризации отечественных предприятий выявила, что в силу неподготовленности руководителей предприятий усилия их по реформированию своих предприятий чаще всего имели бессистемный, стихийный, нецеленаправленный, захватывающий отдельные аспекты работы предприятия  характер, что во многом объяснялось новизной, необычностью ситуации.  Дж. Блази, ведущий западный специалист, анализируя результаты приватизации 18 тыс. предприятий в 1997-1998гг, сделал вывод, что в России реструктуризации практически нет.
Медленная, нецеленаправленная постприватизационная реструктуризация российских предприятий привела к образованию большого сектора  нерентабельного и убыточного промышленного производства, лишенного надежд на скорые перемены к лучшему. Следствием убыточности отечественных предприятий явилась и  потеря макроэкономической конкурентоспособности промышленной продукции Российской Федерации. Несмотря на то, что в последние годы наблюдается прирост ВВП (темп прироста в 2006г – 7,2 %, в 2007г – 5,9%, в 2008 г – 6 %), он обусловлен, прежде всего, сырьевым характером, а принципиальная схема функционирования пореформенной экономики заключается в вывозе сырьевых ресурсов в обмен на продовольствие и машино-технические изделия. Удельный вес убыточных организаций в промышленности составляет непомерно большую величину (%):  в 2006г – 38,5 , в 2007г – 36,4 , в 2008г – 29,7.
По данным Европейского банка реконструкции и развития, реструктуризация российских предприятий последние несколько лет идет все еще медленными темпами (рис. 1.1).
Рис. 1.1. Достигнутый уровень реструктуризации и корпоративного управления в Российской Федерации, максимальный уровень в странах с переходной экономикой и средний уровень в развитых странах по состоянию на конец 2008 г.
Чтобы возобновить рост производственной сферы в Российской Федерации, необходимо проводить реструктуризацию промышленных предприятий, которая должна затронуть все аспекты их функционирования (производство, финансы, маркетинг, организационную структуру, организационную культуру, стратегию и др.).
Как мы видим, в отечественной практике реструктуризация предприятия, пока еще не является естественным и цикличным процессом, как понимается, реструктуризация за рубежом, поэтому разработка методических  подходов планирования проведения реструктуризации, как успешными предприятиями, так и предприятиями, испытывающими временные  трудности, а также кризисными предприятиями, является особо  актуальной.
Рассмотрим классификацию наиболее актуальных подходов, которые используются при  реструктуризации западных предприятий:
I. По типу управления реструктуризацией:
1.    Управление при проведении реструктуризации должно быть основано на регламентации, формализованном контроле и порядке и т.д. Такой подход вполне оправдан при реструктуризации кризисных предприятий.
2.    Управление должно быть основано на совместных ценностях, воспитании организационной культуры и творческого начала. Такой подход рекомендуется к использованию при реструктуризации относительно благополучных и успешных предприятий.
Для отечественных предприятий в настоящее время наиболее предпочтительным является первый. Это обусловлено следующими причинами: значительной  долей убыточных предприятий, нуждающихся в реструктуризации, неумением персонала работать в условиях либерального управления и другие.
II. По методам реструктуризации :
-    «ключевой компетенции»;
-    бизнес-единиц;
-    «ресурсный подход»;
-    «подход «минимализма».
Широко используемая в западных странах методология реструктуризации завоевывает и российский рынок. И даже специалистами Российского центра приватизации  в 1996 году подход создания бизнес-единиц рекомендуется как основной для реструктуризации предприятия.
Использование же подхода «минимализма» в российских условиях должно быть очень осторожным. Кардинальное «похудание» организации и снижение затратной части бюджета, главным образом за счет массового сокращения кадров, может нанести предприятию непоправимый вред.  «Ресурсный подход» и подход «ключевой компетенции» могут использоваться как при реструктуризации успешных предприятий, так и при реструктуризации предприятий с финансовыми проблемами, а порой, при сочетании с методами других подходов, и на кризисных предприятиях.
Однако, в отечественной практике десятилетний опыт проведения реструктуризации привел и к появлению чисто российских схем ее проведения: большое распространение получили схемы реструктуризации отечественных предприятий путем подвода предприятия под банкротство и  создания на основе производственных подразделений дочерних компаний, в которые передаются наиболее качественные и ликвидные активы.
В качестве  методического средства, способствующего повышению эффективности преобразования структуры предприятия, предлагается последовательность планирования проведения реструктуризации представленная на рисунке 1.2.

Рис. 1.2. Последовательность  планирования проведения реструктуризации.
Рассмотрим этапы планирования проведения реструктуризации предприятия более подробно. 1 этап. Определение потребности в реструктуризации предприятия и выбор вида реструктуризации.
Рис. 1.3. Алгоритм определения потребности в реструктуризации предприятия и предварительного выбора вида реструктуризации в зависимости от индикаторов стратегической и финансовой устойчивости
Одной из важных причин несвоевременного проведения реструктуризации российских предприятий является отсутствие разработанных и проверенных экспериментально  индикаторов или показателей, которые послужили бы руководству предприятия сигналом потери устойчивости и  началом разработки плана проведения реструктуризации. Рассмотрим алгоритм определения потребности в реструктуризации на основании расчета индикаторов или показателей потери стратегической и финансовой устойчивости (финансовых, социальных и индикаторов безопасности), который поможет руководителю предприятия не только своевременно начать проводить реструктуризацию своего предприятия, но и предварительно определиться с выбором вида реструктуризации (рис. 1.3).
Для проведения анализа финансовых индикаторов используется метод сравнения, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются с показателями за предыдущий период. При определении социальных индикаторов и индикаторов безопасности рекомендуется использовать следующие методы: интервьюирование, социологический опрос, наблюдение, анализ конкретных ситуаций.
2 этап.  Предреструктуризационная бизнес-дагностика предприятия.
Определившись с необходимостью реструктуризационных преобразований на предприятии, надо провести предреструктуризационную оценку внутренней и внешней среды предприятия и составить прогноз развития ситуации на предприятии без проведения реструктуризации. Оценка позволит: оценить ресурсы, которыми обладает предприятие, выявить преимущества и ключевые проблемы предприятия и его подразделений, сформулировать цели и задачи реструктуризации и т.д.
3 этап. Оценка стратегических альтернатив и выбор  базовой стратегии.
Сформулированные цели, выбранный вид реструктуризации и предреструктуризационная оценка являются главными элементами стратегического планирования. Далее необходимо выбрать стратегию достижения запланированных целей. 
На основании анализа стратегий реструктуризации, предложенных в экономической литературе (А.З. Бобылевой, М.Д. Аистовой, И.Г. Кукукиной совместно с И.А. Астраханцевой, А.Г. Грязновой совместно с  М.А. Федотовой, и др.), автором выделены девять наиболее актуальных в настоящее время в российской практике: финансового оздоровления, реорганизационного финансового оздоровления, антидолговая, предупредительной защиты, активной защиты, диверсификационного роста, интегрированного роста, концентрированного роста и наращивания потенциала.
Предлагаются схема зависимости между причинами, стратегиями, направлениями и типами реструктуризации (Приложение 1), и рекомендации выбора стратегий реструктуризации, на основании которых руководитель может сделать обоснованный выбор среди стратегических альтернатив.
 5 этап. Оценка эффективности выбранной стратегии.
Выбор стратегии и методов ее реализации должен быть подтвержден расчетом показателя эффективности. Подход к выбору стратегии реструктуризации на основании «стоимостного разрыва», подходит для успешных предприятий, проводящих естественную реструктуризацию. Для предприятий, которые находятся в тяжелом финансовом положении, а тем более для предприятий, к которым применяются судебные процедуры, данный подход должен быть дополнен расчетом финансовых показателей, которые способны оценить динамику постепенного перехода бизнеса из состояния убыточности в нормальные условия.
Предложено определение метода оценки эффективности структурных преобразований - «стоимостного разрыва» как соотношение между текущей стоимостью будущих денежных потоков при проведении реструктуризации и текущей стоимостью будущих денежных потоков без ее проведения. Данный подход  отличается от известных тем, что за базу сравнения предлагается брать будущую стоимость денежных потоков без проведения реструктуризации, а не стоимость денежных потоков в настоящее время.  Если при сравнении текущей стоимостью будущих денежных потоков при проведении реструктуризации и текущей стоимостью будущих денежных потоков без ее проведения стоимостной разрыв получен, рекомендуем данную стратегию и выбранные методы ее реализации к внедрению на данном предприятии. Если нет, рекомендуем - отказаться от ее внедрения, или пересмотреть выбранные методы для ее реализации. При использовании стоимостного подхода предложено ранжировать источники создания добавленной стоимости при проведении реструктуризации в зависимости от выбранной стратегии, что позволяет сосредоточить внимание руководителей при оценке эффективности реструктуризации на анализе источников получения добавленной стоимости, характерных выбранной им стратегии реструктуризации.
6. Разработка программы реструктуризации предприятия.
Результатом всей большой работы по планированию преобразований предприятия является разработка комплексной программы реструктуризации. Программа должна объединить всю полученную раннее информацию, а также определить  исполнителей, средства, способы и условия реализации.
Описанная методика планирования проведения реструктуризации доступна для использования собственниками, руководителями и менеджерами любого предприятия, дает  простую и наглядную интерпретацию проведения реструктуризации предприятия в любом финансовом положении предприятия.
В ходе развития различных школ менеджмента можно отметить три метода реструктуризации:
1.    В период распространения классических школ менеджмента были созданы методы реструктуризации первого уровня, направленные преимущественно на совершенствование внутренней среды организации, повышение эффективности производственного процесса.
2.    В процессе развития системного подхода к управлению организацией были получены результаты, которые позволили создать методы реструктуризации предприятий второго уровня, связанные с адаптированием организации к изменяющимся условиям внешней среды.
3.    Реинжиниринг бизнеса является третьим уровнем методов реструктуризации предприятий, напрямую выходящих на бизнес-процессы и требующих преодоления рамок функционального построения подразделений организации.
Необходимо отметить, что современные концепции реструктуризации заметно отличаются. В «Методических рекомендациях по проведению реструктуризации государственных предприятий», утвержденных приказом Минэкономики от 23 ноября 1998 г. № 9 под реструктуризацией предприятий понимаются осуществление организационно-экономических, правовых, технических мер, направленных на изменение структуры предприятия, его управления, форм собственности, организационно-правовых форм, способных привести к финансовому оздоровлению, увеличению объемов выпуска конкурентоспособной продукции, повышению эффективности производства.
Рассматривая соотношение терминов «реформирование» и «реструктуризация», следует подчеркнуть, что в современной теории и практике понятие «реформирование предприятий» является всеобъемлющим, охватывающим многочисленные направления хозяйственной деятельности организации и ее преобразований, а именно: реструктуризацию, реорганизацию, изменение формы собственности и технологии производства и т.д. Таким образом, реструктуризация является частью общей программы реформирования предприятия.
Американские ученые Джеймс К. Ван Хорн и Джон М. Вахович к корпоративной реструктуризации (corporate restructuring) бизнеса относят почти любое изменение структуры капитала, операций или собственности, т.е. изменение нормального хода деловых операций компании.
Американский экономист Патрик А. Гохан определяет реструктуризацию корпораций как распродажу активов .
На практике под термином «реструктуризация» ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.

2. АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ПИТАНИЕ»

2.1. Общая характеристика предприятия ООО «Питание»


Общество с ограниченной ответственностью «ПИТАНИЕ», далее именуемое Общество,   действует   на   основании   Гражданского   кодекса   Российской   Федерации. Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью», других актов действующего законодательства РФ, Устава и настоящего Учредительного Договора. Учредительными документами Общества являются Учредительный договор и Устав Общества. В случае несоответствия положений Учредительного договора и положений Устава Общества преимущественную силу для третьих лиц и участников общества имеют положения Устава Общества.
Полное    фирменное    наименование    Общества:    Общество    с    ограниченной ответственностью «ПИТАНИЕ». Сокращенное наименование Общества: ООО «ПИТАНИЕ».
Место    нахождения    Общества:    141250.    Московская   область,    г.    Ивантеевка, ул. Адмирала Жильцова, д. 4
Учредителями Общества являются:
1.   Петров  Юрий Евгеньевич,    05.01.1961г.р., уроженец г.  Щелково,  Московская область, паспорт: 4606 серия № 436516, выдан24.04.2006г., ОВД г. Щелково, Московской области, код подразделения 503-119. Место регистрации: 141100, Московская область, г. Щелково, ул. Татсинская, д. 18, кв.9
.2.   Петров  Роман  Юрьевич,  15.04.1982  г.р.. уроженец  г.  Щелково,  Московская область, паспорт серия 46 05 № 826705, выдан 08.06.2004г. ОМ г. Щелково Щелковского УВД Московской области, код подразделения    503-119. Место регистрации:  141100. Московская область, г. Щелково, ул. Талсинская, д. 18, кв.9
Общество создано без ограничения срока.                                                 
Целью деятельности Общества является насыщение российского рынка продовольственными товарами и услугами, производимыми и предоставляемыми Обществом, а также получение прибыли. Общая численность персонала – 30 чел.
Для достижения поставленной цели Общество в установленном законодательством порядке   осуществляет   любые   виды   деятельности,   не   запрещенные федеральными законами.
В частности, Общество осуществляет следующие виды деятельности:
- деятельность ресторанов, кафе, баров и других объектов общественного питания:
- организация оптовой, розничной и комиссионной торговли, всеми видами товаров;
-  производственно-коммерческая деятельность:
- оказание бытовых услуг населению;
-  осуществление иных видов деятельности, которые прямо, или косвенно способствуют осуществлению стоящих перед Обществом задач.
Отдельными   видами   деятельности,   перечень   которых   определяется   законами. Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).
Если условиями предоставления специального разрешения (лицензии) на осуществление определенного вида деятельности предусмотрено требование осуществлять такую деятельность, как исключительную, то Общество в течение срока действия специального разрешения (лицензии) вправе осуществлять только виды деятельности, предусмотренные специальным разрешением (лицензией), сопутствующие виды деятельности.
Общество с момента его государственной регистрации является юридическим лицом. Общество вправе от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде общей юрисдикции, арбитражном суде и третейском суде.
Государство и его органы не отвечают по обязательствам Общества. Общество не отвечает по обязательствам государства и его органов.
Общество имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков, имеет право пользоваться коммерческим и банковским кредитом. Общество имеет свою круглую печать с собственным наименованием, угловой штамп, бланки и иную атрибутику юридического лица. Общество реализует услуги по установленным самостоятельно или на договорной основе ценам.
Для проверки и подтверждения правильности годовой финансовой отчетности Общества, оно вправе ежегодно привлекать профессионального аудитора, не связанного имущественными интересами с Обществом или его Участниками (внешний аудит). Аудиторская проверка годовой финансовой отчетности Общества может "быть также проведена по требованию любого из его Участников.
Порядок проведения аудиторских проверок деятельности Общества определяется действующим законодательством и Уставом Общества.
Участники Общества вправе:
-  участвовать в управлении делами Общества в порядке, установленном Федеральным законом и учредительными документами Общества;                                            
-  получать информацию о деятельности Общества, в том числе знакомиться с данными бухгалтерского учета и отчетности и другой документацией, в порядке, установленном Федеральным законом и учредительными документами Общества;
- принимать участие в распределении прибыли;
- продавать или иным способом уступать свою долю в Уставном капитале Общества, либо ее часть одному или нескольким Участникам данного Общества в порядке, установленном Федеральным законом и учредительными документами Общества;
- в любое время выйти из Общества независимо от согласия других его Участников;
-  получить в случае ликвидации Общества часть имущества, оставшегося после расчетов с кредиторами, или его стоимость.
Участники Общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью Общества, в пределах стоимости внесенных вкладов. Участники Общества, внесшие вклады не полностью, несут солидарную ответственность по его обязательствам в пределах стоимости неоплаченной части вклада каждого из Участников.
Участники Общества имеют также другие права, предусмотренные Федеральным законом. Дополнительные права, предоставленные определенному Участнику Общества, в случае   отчуждения   его  доли   (части   доли)   к   приобретателю  доли   (части   доли)   не переходят. Прекращение или ограничение дополнительных прав, предоставленных всем Участникам Общества, осуществляется по решению Общего собрания Участников Общества, принятому всеми Участниками Общества единогласно.
Целью деятельности общества «Питание» является насыщение российского рынка товарами и услугами, производимыми и предоставляемыми обществом,  а также получение прибыли.
Товарооборот является основным показателем работы торговых ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.



На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте

 
Работает на: Amiro CMS