ВВЕДЕНИЕ

Возросший интерес к деловой репутации и корпоративному имиджу, связанный с усилившимся вниманием мирового бизнеса к позиционированию своей социальной ответственности определил актуальность и значимость исследования по данной проблематике. Корпорации стремятся доказать своим корпоративным аудиториям, что они добросовестные граждане своей страны, заботящиеся об общественных интересах. Кроме того, деловая репутация (goodwill) является одним из важнейших составляющих нематериальных активов компании, оцениваемых в ее годовом бухгалтерском балансе. В среде российских топ-менеджеров растет интерес и к корпоративной культуре. Во многих компаниях достигнута высокая степень осознания необходимости поддержания собственной корпоративной культуры. Результатом развития корпоративной культуры компании являются уровень мотивации персонала, имидж компании среди клиентов, ее репутация как работодателя. Внимание, которое в последнее время российские компании уделяют развитию корпоративной культуры, свидетельствует о том, что российский бизнес становится на путь долгосрочного эффективного развития на основе социально-ответственного поведения.
Целью исследования является выработка рекомендаций по управлению методами оценки деловой репутации российских компаний.
В соответствии с целью исследования поставлены следующие задачи:
    изучение понятий «корпоративный имидж», «деловая репутация», определение их роли в позиционировании современной компании на рынке;
    исследование современных подходов к формированию деловой репутации и корпоративного имиджа;
    определение факторов, влияющих на процесс формирования успешной деловой репутации и корпоративного имиджа;
    анализ зарубежной и российской практики управления корпоративной социальной ответственностью и выявление ее возможностей в создании положительного имиджа;
    установление приоритетных направлений управления процессом  формирования успешной деловой репутации и корпоративного имиджа российских компаний;
    анализ применения систем рейтинговых оценок деловой репутации.
Предметом исследования является механизм управления процессом оценки деловой репутации.
Объектом исследования является деятельность российских предприятий как фактора оценки деловой репутации.
Теоретическая и методологическая база нашла свое отражение в трудах, как классиков экономической науки, так и современных зарубежных и отечественных ученых, а также специалистов и практиков в области менеджмента, теории ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.





1.    ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ДЕЛОВОЙ РЕПУТАЦИИ КОМПАНИИ
1.1.    Подходы к оценке деловой репутации

Одной из наиболее интересных и сравнительно новых категорий, непосредственно связанных с понятиями «нематериальные активы» и «неосязаемые активы», считается «деловая репутация» или гудвил (goodwill) .
Деловая репутация — это целостное представление о компании как субъекте определенного вида деятельности, которое складывается из восприятия и оценки результатов и последствий этой деятельности, независимо от организационно-правовых форм или масштабов, различными заинтересованными лицами (стейк-холдерами) и контактными группами (рис. 1).
 
Рис. 1. Оценка деловой репутации компании со стороны контактных групп
Оценка содержания деловой репутации включа¬ет два направления:
-    качественную оценку состояния или положения компании;
-    количественную меру стоимости компании как субъекта рыночных  отношений.
С точки зрения потребителей информативным критерием оценки репутации является качество выпускаемой продукции, ее цена, доступность и ценовая стратегия компании. Для кредиторов деловая репутация компании заключена в ее кредитной истории; для сотрудников - в системе работы с персоналом, мотивации менеджмента; для государства - в уровне социальной от¬ветственности, полноте выплаты налогов и т.д.
Количественная мера стоимости компании (гудвилл) — это стоимостная оценка набора активов, которая может быть определена только в результате про¬дажи всей совокупности активов как целостного имущественного комплекса в виде разницы между рыночной ценой компании и балансовой стоимостью ее активов (критерий ПБУ 14/2007)1.
Значительное внимание уделено систематизации деловой ре¬путации (рис. 2).
 
          Рис. 2. Систематизация деловой репутации (гудвилла)
Особая роль отводится гудвиллу как рыночному индикатору финансового положе¬ния компании. С этой точки зрения гудвилл может быть положительной или отри¬цательной величиной. Положительное значение гудвилла (goodwill) означает, что финансовый аналитик (или рынок) полагает, что стоимость компании выше вели¬чины ее собственного капитала (чистых активов), отрицательное (bad will) - стои¬мость компании ниже суммарной стоимости активов и обязательств этой компа¬нии. Нулевая репутация свойственна компаниям, только что вышедшим на рынок и не успевшим сформировать мнение о себе.
Причиной возникновения отрицательного гудвилла может быть завышение стоимости активов, занижение величины обязательств, ожидаемые в будущем убытки от работы компании и др. Отрицательное значение гудвилла может быть следствием обесценения ценных бумаг, когда рыночная стоимость акций компании становится ниже их балансовой стоимости. Любая успешно работающая компания должна иметь положительный гудвилл, иначе она может стать объектом поглоще¬ния с целью распродажи ее активов по частям. Отрицательный гудвилл означает, что суммарная рыночная оценка активов превосходит цену, по которой оценивает компанию рынок.
Положительная деловая репутация становится важным орудием упрочнения позиций компании, поскольку позволяет ей иметь определенные конкурентные преимущества на рынках труда, капитала, ресурсов, ценных бумаг и благодаря этому генерировать дополнительные доходы. Положительная репутация не только облегчает доступ компании к различным ресурсам (кредитным, материальным, финансовым и т.д.), но и обеспечивает надежную защиту интересов компании во внешней среде, влияет на обоснованность принятия решений в области менедж¬мента.
Значительное внимание уделено анализу нематериальных ак¬тивов. Деловая репутация компании непосредственно не входит в перечень нема¬териальных активов, приведенных в главе 25 Налогового Кодекса РФ. Но этот пе¬речень является открытым, следовательно, в его состав могут быть включены и другие виды нематериальных активов. Для этого они должны соответствовать тре¬бованиям категории «нематериальный актив» и условиям, при которых они учиты¬ваются при начислении налога на прибыль.
Эти составляющие деловой репутации могут вызывать различные реакции во внешней среде, связанные с их принятием или отрицанием. Это обусловлено тем, что разными контактными группами рассматриваются различные факторы, влияющие на репутацию.
Одновременное употребление двух терминов обусловлено различным отношением к использованию в русском языке заимствований. Его сторонники, учитывая принципиальную новизну данного понятия и отсутствие аналогов в русском языке, ввели в обиход термин «гудвил». Как отмечает проф. Я.В. Соколов, «Некоторые бухгалтеры, что-то слышавшие об английском языке, учат коллег делать ударение на первом слоге. Более того, многие наши авторы пишут гудвил через два «л», ибо в английском так и делают. И тут надо напомнить многим: гудвил — русское слово, и ударение в нем сдвигается на последний слог. И согласные в конце русских слов не удваиваются. Гудвил — это наш варваризм, слово, проникшее из английского в наш язык и ставшее чисто русским» .
Противники заимствований «глубоко убеждены, что это иноязычное слово, и как таковое должно быть изгнано из великого и могучего нашего языка. И они придумали эквивалент — деловая репутация. Но репутация — это тоже не по-русски, да и торговать ею нельзя».
Невзирая на это, авторы нормативных документов по бухгалтерскому учету предпочитают использовать последний вариант.
Гражданское законодательство России относит понятие «деловая репутация» к группе так называемых нематериальных благ. Жизнь и здоровье, достоинство личности, личная неприкосновенность, честь и доброе имя, деловая репутация, неприкосновенность частной жизни, личная и семейная тайна, право свободного передвижения, выбора места пребывания и жительства, право на имя, право авторства, иные личные неимущественные права и другие нематериальные блага, принадлежащие гражданину от рождения или в силу закона, неотчуждаемы и непередаваемы иным способом (ст. 150, 152 Гражданского кодекса РФ) . О защите деловой репутации упоминается, помимо этого, в ст. 1100, 1251 и 1266 Гражданского кодекса РФ .
Термин «деловая репутация» употребляется также в контексте ст. 1027 в отношении договора коммерческой концессии, который допускает «использование … деловой репутации и коммерческого опыта правообладателя».
Однако наиболее интересна ст. 1042 «Вклады товарищей», поскольку в отношении вкладов товарищей предусмотрена денежная оценка, а такие объекты уже могут быть предметом имущественных прав. Так, «вкладом товарища признается все то, что он вносит в общее дело, в том числе деньги, иное имущество, профессиональные и иные знания, навыки и умения, а также деловая репутация и деловые связи».
На наш взгляд, речь деловой репутации может идти лишь в случае передачи в качестве вклада по договору простого товарищества (договору о совместной деятельности) предприятия как имущественного комплекса, поскольку только в этом случае деловая репутация может быть идентифицирована как таковая, и исключительно в составе такого предприятия, так как неотделима от него. Из чего следует, что деловая репутация (сама по себе) не признается объектом имущественных прав.
Использование этой категории в современном учете обусловлено требованием приоритета экономического содержания над правовой формой и вытекающей из него концепцией экономического контроля, которая в качестве базового идентификационного признака объектов бухгалтерского наблюдения определяет их влияние на приток или отток экономических выгод и рисков. Исходя из данной концепции, в качестве основных средств, к примеру, должны быть признаны объекты находящиеся в аренде на продолжительной основе. При этом, в отличие от деловой репутации, у организации возникает юридически закрепленное имущественное право (право пользования или право владения и пользования).
Важнейший нормативный документ, посвященный деловой репутации и вопросам ее учетного отражения, — ПБУ 14/07 «Учет нематериальных активов» — не дает четкого определения «деловой репутации», а приводит лишь методику ее расчета которая, правда, позволяет понять ее суть. Согласно п. 42 данного нормативного документа «для целей бухгалтерского учета стоимость приобретенной деловой репутации определяется расчетным путем как разница между покупной ценой, уплачиваемой продавцу при приобретении предприятия как имущественного комплекса (в целом или его части), и суммой всех активов и обязательств по бухгалтерскому балансу на дату его покупки (приобретения)» .
При этом положительная деловая репутация рассматривается как надбавка к цене, уплачиваемая покупателем в ожидании будущих экономических выгод в связи с приобретенными неидентифицируемыми активами, а отрицательная — как скидка с цены в связи с отсутствием стабильных покупателей, навыков маркетинга, деловых связей, опыта управления, уровня квалификации персонала и т. п.
Следует отметить некорректность определения, из которого (при его дословном прочтении) следует, что для того, чтобы определить величину деловой репутации необходимо из покупной цены предприятия как имущественного комплекса вычесть «сумму всех активов и обязательств по бухгалтерскому балансу», что просто абсурдно. Любопытно, что при этом бухгалтеры все же понимают то, что имел ввиду законодатель, а именно — разницу между активами и обязательствами, т. е. активы, свободные от обязательств или чистые активы.
Кроме того, представленное выше определение «приобретенной деловой репутации», данное в российском стандарте, наводит на резонный вопрос: «а что, в бухгалтерском учете существует еще какая-то неведомая российским бухгалтерам деловая репутация»? Разумеется, она существует, но говорится о ней лишь в западных стандартах.
В российской практике существует некоторая недооценка значения нематериальных активов и деловой репутации (гудвила), что влияет на качество их признания, как в отечественном бухгалтерском учете, так и в учете в формате МСФО, а также на адекватность проводимой оценки данных активов. В ряде случаев инвестиции в нематериальные активы не отражаются в балансе, подчас интерпретации содержания неосязаемых активов со стороны внешних аудиторов и составителей финансовой отчетности носят весьма противоречивый характер.
Затраты, связанные с наращиванием интеллектуального капитала, постоянно возрастают. В качестве  популярного примера нематериальных активов с точки зрения МСФО обычно приводят: патенты, лицензии, товарные знаки, программные продукты, авторские права. Под гудвилом обычно понимают особый вид нематериальных активов – превышение стоимости приобретения компании над долей покупателя в справедливой стоимости идентифицируемых чистых активов.
Гудвил рассматривается во взаимосвязи с понятием нематериальные активы. Деловая репутация (гудвил) является особым нематериальном активом, требующим специальных подходов к его оценке и признанию в отчетности.
В обобщенном виде в табл. 1 представлены подходы к признанию различных нематериальных активов и нематериальных ресурсов по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) и в соответствии с нормами российского законодательства:
Таблица 1.
Признание нематериальных ресурсов в финансовой отчетности         
Вид нематериальных активов и ресурсов    Подходы международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) к признанию     Подходы к признанию активов для компаний (не для кредитных организаций) по российскому законодательству
Интеллектуальная собственность, защищенная патентами    Признается при соблюдении общих требований стандарта (МСФО 38)    Признается при соблюдении общих требований нормативных документов
Товарные знаки    Признаются
Кроме созданных самой организацией, то есть только приобретенные    Признаются при соблюдении общих требований нормативных документов
Авторское право    Признается
Кроме созданных внутри самой организации    Признается, но возможности признания ограничены отдельными письмами Минфина РФ
Программное обеспечение    Признается
Кроме предназначенного для определенного основного средства    Признается при соблюдении общих требований нормативных документов, в том числе надлежащего оформления прав на ПО
Расходы на НИОКР    Признание возможно при определенных условиях только на стадии разработок, но не на стадии исследований    Признаются обособленно, при соблюдении условий ПБУ 7/02 (как научно исследовательские работы, так и опытно-конструкторские работы)
Конфиденциальные знания, дающие преимущества на рынке (коммерческая тайна)    Признаются,   если защищены юридическими правами, такими как авторское право, договорные отношения или обязательство сохранять конфиденциальность    Не признаются, так как российское законодательство не относит данные права к исключительным
Права обслуживания, лицензии, квоты, франшизы    Признаются при соблюдении общих требований стандарта. Наличие неоднозначных трактовок к банковской лицензии    Не признаются, так как данные права не относятся к исключительным
Списки клиентов, доля рынка, право на сбыт и т.п.    Признание возможно, если списки приобретены извне и есть юридические гарантии сохранения клиентов и доли рынка.  Для банков маловероятно, т.к. нет возможности контроля    Не признаются, так как данные преимущества не относятся к исключительным
Расходы на стимулирование, подготовку персонала    Признание возможно, если есть юридические гарантии, закрепляющие работников за компанией    Не признаются, так как отсутствует «возможность идентификации от другого имущества»
Организационные расходы (расходы на учреждение компании)    Не признается, так как не выполняются требования стандарта    Не признаются, так как есть прямое указание в ПБУ 14/2007
Деловая репутация (гудвил) при приобретении другой компании    Признается. Представляет собой особый вид активов, показывается отдельно от нематериальных активов. Однако при этом внутренняя деловая репутация регулируется МСФО «Нематериальные активы» и не признается    Признается, так как есть прямое указание в ПБУ 14/2007

Понятие «гудвил» впервые стало использоваться в первой половине пятнадцатого века в Англии в коммерческой сфере. Если обратиться к дословному пониманию данного термина, то он означал добрую волю участников различных коммерческих сделок по предоставлению некоторых уступок контрагентам в ответ на уступки с их стороны. При покупке предприятия покупатель приобретал не отдельные активы, а компанию в целом, вместе с квалификацией ее работников, налаженными связями по сбыту продукции и т.п., и поэтому соглашался заплатить за компанию сумму превышающую, совокупную стоимость всего ее имущества. Величина данного превышения получила название «гудвил».
Однако более широкое распространение в финансовой литературе данная категория получила лишь в конце девятнадцатого века. К первым научным исследованиям  самостоятельного понятия «гудвил» можно отнести работы И.Ф. Шера (1846 – 1924 гг.). Он рассматривал гудвил как «особый вид вуалирования баланса», что в дальнейшем получило развитие в теории и практике бухгалтерского учета. И.Ф. Шер считал, что стоимость активов покупаемой компании искусственным образом завышается на величину гудвила, что позволяет искажать показатели финансовой отчетности и манипулировать рыночной стоимостью акций.
Ф. Пикслей (1852 – 1933 гг.) пришел к выводу, чрезвычайно важному для дальнейшего развития понятия деловая репутация, что природа гудвила не должна сводиться только лишь к учету разницы между стоимостью имущества предприятия и ценой его покупки и предложил определять гудвил как дисконтированную стоимость ожидаемых будущих сверхприбылей. Исследование сущности категории гудвил продолжалось на протяжении двадцатого века как зарубежными, так и отечественными учеными.
Неоднозначность подходов к его пониманию сказывается и на нормативной базе — в 2004 г. вышел в свет новый международный стандарт финансовой отчетности МСФО 3 «Объединение компаний», отменивший МСФО 22, который уже давно был предметом прений. В 2008 г. в свою очередь МСФО 3 также претерпевает изменения. Новые правила учета внесли ряд новаций в понимание сущности гудвила и еще больше отдалили международные правила учета изучаемого объекта от российских.
На основе представленного исторического обзора возникновения и развития понятия деловая репутация (гудвил), пришли к выводу, что процесс развития данного понятия определил следующие его свойства:
•    гудвил не имеет материально-вещественной природы;
•    он присущ некоторой компании и неотделим от нее;
•    он возникает тогда, когда компания получает некоторые преимущества, обеспечивающие в будущем стабильные и высокие прибыли, превышающие средний уровень по отрасли;
•    величина гудвила находит свою оценку только при осуществлении сделки купли-продажи компании.
Но в отличие от предприятий, где главную роль могут играть имеющиеся материальные ресурсы, для компании «Арка» первостепенное значение приобретает внутренне созданная деловая репутация, которая находит свое выражение при определении цены его покупки. Клиентская база банка, лояльность клиентов и их доверие к ООО «Арка» являются составляющими деловой репутации, так как не могут быть идентифицированы в качестве отдельного актива, однако, являются важнейшими элементами бизнеса.
Исходя из анализа особенностей и сфер применения понятия «гудвил», а также форм его проявления в деятельности компаний, предложена следующая классификация гудвила (рис.3). Следует отметить, что такая же классификация может быть использована применительно к деловой репутации компаний и предприятий.

 
Рис. 3. Виды гудвила

По характеру отношений, объектом которых выступает гудвил, можно выделить гудвил юридический, являющийся объектом правовых отношений, и гудвил экономический, выступающий в качестве объекта экономических отношений.
Экономический гудвил по степени воздействия на финансовый результат ООО «Арка»  можно разделить на положительный гудвил, то есть гудвил, от использования которого компания предполагает получить дополнительные прибыли, и ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.




1.2.    Деловая репутация и методы ее оценки

Репутация (от английского goodwill – добрая воля), - часть нематериальных активов, зависящая от положительного имиджа, наличия стабильных деловых связей, известности фирменного наименования и фирменной морали. Потенциал репутации зависит и от отношения к компании со стороны покупателей, клиентов, партнеров, органов власти, сотрудников, а также от оценки качества и надежности производимой продукции, услуг компании, от оценки товарного знака и уровня менеджмента. Как нематериальный актив деловая репутация не выступает в качестве объекта сделки, не принадлежит компании по праву собственности, ее невозможно передать, продать или подарить. Деловая репутация (граждан, юридических лиц) в соответствии со ст. 152 ГК РФ является объектом правовой защиты.   Очевидно, что хорошая репутация выгодна и с практической, и с финансовой точек зрения. (Табл. 1.)
 
Таблица 1.
Основные характеристики практической ценности хорошей деловой репутации
№ п/п    Для потребителей    Для сотрудников    Для компании    Для партнеров
1    2    3    4    5
1.    Дополнительная психологическая склонность к товарам и услугам данной компании    Привлечение в компанию более квалифицированных работников    Рост доверия потребителей к рекламе    Гарантия надежности заключения сделок
2.    Сокращение риска при приобретении товаров и услуг компании    Рост удовлетворенности от выполненной работы     Доступ к получению высококачественных услуг    Постоянство и эффективность контрактов с поставщиками и рекламными агентами
3.    Помощь в совершенствовании выбора    Улучшение содержания резюме    Получение шанса удержаться на рынке    Гарантии выполнения деловых обязательств
4.    Популяризация продаваемых товаров и оказываемых услуг    Улучшение морально-психологического климата
    Рост капитализации и возможностей привлечения инвестиционных ресурсов    Заимствование хорошей деловой репутации
5.    Сокращение времени на поиск товаров и услуг    Снижение текучести кадров    Увеличение отдачи от торговых операций    Рост возможностей в привлечении ресурсов

Процесс превращения благоприятного имиджа организации в стратегический актив должен начинаться внутри самой организации. Когда организация выстраивает свой благоприятный имидж изнутри, т.е. на основе своих ценностей, политики, способностей, ключевых компетенций, культуры и обязательств перед корпоративной аудиторией, то у нее появляется возможность представить себя как организацию ответственную, уникальную, надежную, порядочную и достойную доверия. Созданный на этом фундаменте имидж можно легко превратить в хорошую корпоративную репутацию или супербрэнд. Чтобы рассчитать потенциальные выгоды от осуществления проекта по кардинальному изменению корпоративного имиджа, нужно действовать поэтапно: определить, какую роль играет корпоративная репутация для вашей организации; оценить все многообразие имиджа и репутации своей организации по сравнению с конкурентами; выявить потенциальные факторы для формирования имиджа, т.е. отличительные корпоративные характеристики, имеющиеся в распоряжении компании; определить, какие характеристики имиджа соответствуют ценностям наиболее ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.
1.3. Оценка деловой репутации по МСФО

Международные стандарты финансовой отчетности рассматривают деловую репутацию в качестве двух самостоятельных категорий — это внутренне созданная деловая репутация (вопросам ее идентификации посвящен МСФО (IAS) 38 «Нематериальные активы») и деловая репутация, возникающая при объединении предприятий (рассматривается в МСФО (IFRS) 3 «Объединение предприятий»).
Особенности признания деловой репутации в соответствии с МСФО схематично представлены в табл. 1. Согласно п. 52 МСФО (IFRS) 3 «Объединение предприятий» «деловая репутация, приобретенная при объединении предприятий, представляет собой выплату, производимую организацией-покупателем в ожидании будущих экономических выгод от активов, которые не могут быть индивидуально идентифицированы и отдельно признаны» . Приложение А к данному стандарту дает более емкое и лаконичное определение, которое, однако, не противоречит предыдущему: «деловая репутация — это будущие экономические выгоды, возникающие в связи с активами, которые не могут быть индивидуально идентифицированы и отдельно признаны» [6].
МСФО (IAS) 38 «Нематериальные активы» не дает определения внутренне созданной деловой репутации, однако в стандарте (п. 48) говорится о том, что она — «следствие затрат, понесенных в целях извлечения будущих экономических выгод, которые, однако, не приводят к возникновению нематериального актива, отвечающего критериям признания» [6].
Сопоставление определений дает основание предположить, что в обоих случаях речь идет об одной и той же категории — деловой репутации, которая возникает вследствие понесенных организацией в целях извлечения будущих экономических выгод затрат, однако не приводит к возникновению нематериального актива (и, вообще, какого-то ни было актива), поскольку на данном этапе его невозможно идентифицировать. Идентификация, равно как и надежная оценка, допустимы лишь при объединении предприятий, после признания идентифицируемых активов, обязательств и условных обязательств организации.
Таблица 1
Деловая репутация в предписаниях МСФО
Критерий
сравнения    Деловая репутация (гудвил)
    внутренне созданная
деловая репутация    деловая репутация, возникающая
при объединении предприятий
Регулирующий
стандарт    МСФО (IAS) 38 «Нематериальные
активы»    МСФО (IFRS 3) «Объединение
предприятий»
Определение    Определение отсутствует, однако из контекста вытекает, что внутренне созданная деловая репутация — следствие затрат, понесенных в целях извлечения будущих экономических выгод, которые, однако не приводят к возникновению нематериального актива, отвечающего критериям признания (п. 48 МСФО (IAS) 38)    Деловая репутация, приобретенная при объединении предприятий, представляет собой выплату, производимую организацией-покупателем в ожидании будущих экономических выгод от активов, которые не могут быть индивидуально идентифицированы и отдельно признаны
(п. 52 МСФО (IFRS) 3)
Признание
в качестве
актива    Внутренне созданная деловая репутация не подлежит признанию в качестве актива, поскольку не признается идентифицируемым ресурсом, который контролируется организацией и может быть достоверно оценен по себестоимости (п. 48, 49 МСФО (IAS) 38)    Организация-покупатель обязана признать возникшую при объединении предприятий деловую репутацию в качестве актива (п. 51 МСФО (IFRS) 3)
Способ расчета    Не рассчитывается    Рассчитывается как остаточная стоимость объединения предприятий после признания идентифицируемых активов, обязательств и условных обязательств приобретаемой организации
(п. 53 МСФО (IFRS) 3)
Первоначальная оценка    Не оценивается    Организация-покупатель обязана первоначально оценивать деловую репутацию по ее себестоимости, т. е. по сумме, на которую стоимость объединения предприятий превышает долю организации-покупателя в чистой справедливой
стоимости идентифицируемых активов,
обязательств и условных обязательств
(п. 51 МСФО (IFRS) 3)
Последующая оценка    Не оценивается    После первоначального признания организация-покупатель обязана оценивать приобретенную при объединении предприятий деловую репутацию по себестоимости за вычетом любых накопленных убытков от обесценения
(п. 54 МСФО (IFRS) 3)
Погашение
стоимости    Стоимость не погашается    Деловая репутация, приобретенная при объединении предприятий, не подлежит амортизации. Вместо этого, согласно МСФО (IAS) 36 Обесценение активов, организация-покупатель должна на ежегодной основе тестировать ее на обесценение, или еще чаще, если происходящие события или меняющиеся обстоятельства указывают на возможность ее обесценения (п. 55 МСФО (IFRS) 3)
Отражение
в отчетности    Не отражается    Организация раскрывает информацию:
— которая позволила бы пользователям финансовой отчетности оценивать изменения балансовой стоимости деловой репутации в течение периода
(п. 74 МСФО (IFRS) 3);
— о возмещаемой сумме и обесценении деловой репутации, согласно МСФО (IAS) 36 (п. 76 МСФО (IFRS) 3)

Действительно, согласно п. 48 и п. 49 МСФО (IAS) 38 «Нематериальные активы», внутренне созданная деловая репутация не подлежит признанию в качестве актива, поскольку не признается идентифицируемым ресурсом, который контролируется организацией и может быть достоверно оценен по себестоимости . Напротив, согласно (п. 51 МСФО (IFRS) 3 «Объединение предприятий» организация-покупатель обязана признать возникшую при объединении предприятий деловую репутацию в качестве актива.
Соответственно, для внутренне созданной деловой репутации отсутствует какая-либо методика расчета, равно как не определен способ оценки, поскольку, как уже говорилось, ее невозможно ни идентифицировать, ни надежно оценить. Что касается деловой репутации, возникающей при объединении предприятий, организация-покупатель обязана первоначально учитывать ее по себестоимости, впоследствии уменьшая на величину накопленных убытков от обесценения (п. 51, 54 МСФО (IFRS) 3 «Объединение предприятий»).
В финансовой отчетности организации-покупателя подлежит раскрытию вся информация, которая позволила бы ее оценить изменения балансовой стоимости деловой репутации в течение периода, а также сведения о возмещаемой сумме и обесценении деловой репутации (п. 74, 76 МСФО (IFRS) 3 «Объединение предприятий»).
Российские стандарты, в отличие от МСФО, не проводят различий между внутренне созданной деловой репутацией и деловой репутацией, возникающей при объединении предприятий, а точнее понимают под деловой репутацией лишь последнюю.
Однако, самое главное отличие в признании деловой репутации согласно российским и международным нормам состоит в том, что первые считают ее частью нематериальных активов, вторые же, напротив, не признают ее в качестве таковых.
Как уже говорилось ранее, в соответствии с п. 4 ПБУ 14/07 «Учет нематериальных активов» «в составе нематериальных активов учитывается также деловая репутация, возникшая в связи с приобретением предприятия как имущественного комплекса (в целом или его части)». В то же время, согласно п. 11 МСФО (IAS) 38 «Нематериальные активы» «Определение нематериального актива требует его идентифицируемости, что позволяло бы четко отличать его от деловой репутации».
На первый взгляд может показаться, что внутренне созданная деловая репутация есть аналог российского термина «расходы будущих периодов». Действительно, в п. 48 МСФО (IAS) 38 «Нематериальные активы» сказано: «В некоторых случаях создание будущих экономических выгод связано с понесением затрат, но это не приводит к созданию нематериального актива, удовлетворяющего критериям признания».
Отсюда можно сделать вывод, что затраты, понесенные организацией, направленные на получение будущих экономических выгод, могут привести к возникновению определенного актива (например, нематериального). В случае, если выполняются не все условия, необходимые для идентификации данных затрат в качестве какого-либо вида активов (основные средства, нематериальные активы, запасы и т. д.), их целесообразно рассматривать как «затраты в расходы будущих периодов». Иными словами, затраты понесены, они обещают будущие выгоды (т. е. не могут быть единовременно признаны расходами отчетного периода), но при этом не удовлетворяют критериям признания их в рассматриваемом случае в качестве нематериальных активов.
Однако, как говорится далее по тексту МСФО (IAS) 38 «Нематериальные активы», «… такие затраты во многих случаях характеризуются как способствующие созданию деловой репутации внутри организации». Из чего следует, что они непосредственно не формируют стоимость деловой репутации, а лишь косвенно способствуют ее возникновению, поэтому рассматривать внутренне созданную деловую репутацию в качестве одного из элементов расходов будущих периодов неверно.
Более того, внутренне созданная деловая репутация вообще не подлежит признанию в качестве актива, поскольку не признается идентифицируемым ресурсом (т. е. не может быть отделена от носителя (организации) и не возникает из договорных или юридических прав), который контролируется организацией и может быть достоверно оценен по себестоимости.
Сказанное позволяет сделать вывод, что внутренне созданная деловая репутация — есть некая субстанция, не имеющая материально-вещественной формы, но не признаваемая нематериальным активом в силу невозможности ее идентификации (отделения от других активов) и надежной оценки. По сути, она представляет собой неоцененный потенциал предприятия, заключающийся в наличии у него деловых связей, клиентской базы, налаженной системы сбыта, позиционирования продукции на рынке и т. д. и т. п., т. е. всего того, что характеризует деловую репутацию, вообще.
В случае же с деловой репутацией, возникающей при объединении предприятий, становится возможной как ее идентификация, так и оценка.
Итак, по-нашему мнению, речь должна идти не о двух разных понятиях, а о двух состояниях (качествах, фазах) одной и той же категории — «деловая репутация».
Сами термины «внутренне созданная деловая репутация» и «деловая репутация, возникшая при объединении предприятий» некорректны. Не может быть деловой репутации, созданной исключительно внутри предприятия, без его взаимодействия с другими участниками рынка, равно как не может быть репутации, образовавшейся исключительно вследствие продажи экономического субъекта.
Деловая репутация возникает в процессе функционирования предприятия, осуществления им финансово-хозяйственной деятельности, причем как в силу целенаправленных действий руководства по повышению конкурентоспособности продукции, доверия покупателей, укрепления позиций на рынке и т. д., так и вследствие внешних факторов — экономической политики государства, изменений валютных курсов, развитости инфраструктуры и пр.
В любом случае верно то, что деловая репутация зарождается на предприятии (в отношении предприятия). При этом ее идентификация и надежная оценка становятся возможны лишь при продаже экономического субъекта целиком, как имущественного комплекса.
Таким образом, ошибочно считать, что деловая репутация появляется при продаже (объединении) предприятий. Она возникает гораздо раньше (в процессе финансово-хозяйственной деятельности), в момент продажи происходит ее «материализация» — становится возможным осуществить ее надежную оценку.
Здесь уместно привести некоторую аналогию с торговой наценкой — это предполагаемая надбавка к цене товара, которая, если товар будет продан, станет реальным доходом продавца. Наценка, также как и деловая репутация, формируется в течение жизненного цикла объекта учета. Приобретая товар, компания проводит маркетинговые исследования, оптимизирует транспортные расходы, осуществляет предпродажную подготовку и т. д. и т. п., т. е. осуществляет действия, направленные на его сбыт по намеченной цене. При продаже товара происходит «материализация» торговой наценки, однако все предпосылки и условия ее получения были созданы в ходе повседневной работы соответствующих служб и подразделений предприятия. Точно также от деятельности этих служб и еще целого ряда факторов зависит и величина деловой репутации. Разница состоит в том, что наценку начисляют уже в момент приобретения товара, поскольку существует разумная уверенность в его продаже и определенность в цене. Говорить даже о самом факте продажи предприятия не приходится в силу допущения о непрерывности деятельности. И уж тем более, вероятную цену продажи фирмы определить на порядок сложнее, чем стоимость товара в рознице.
Заметим, однако, что, на наш взгляд, идентификацию и квантификацию (измерение) деловой репутации с меньшей степенью надежности и в отношении определенного круга экономических субъектов все же можно осуществить, и не дожидаясь продажи предприятия или ликвидации юридического лица. Так для копаний, котирующих свои акции на бирже, не составляет труда регулярно определять деловую репутацию: ежегодно, ежемесячно, ежедневно, а при желании и несколько раз в день.
Методика оценки предельно проста — это разница между рыночной капитализацией компании (стоимостью всех ее акций или долей на бирже) и ее балансовой стоимостью (величиной чистых активов, исчисленных по данным бухгалтерского учета). Это еще раз подтверждает тезис о внутреннем единстве понятия «деловая репутация». Именно так определяется ее величина при продаже копании целиком, с той лишь разницей, что чистые активы в этом случае вычитают не из предполагаемой рыночной стоимости фирмы (определяемой на основе информации о купле-продаже на бирже определенной части ее акций), а из фактической цены купли-продажи всей компании.
Другой вопрос, что такая оценка, на наш взгляд, и, очевидно, на взгляд авторов бухгалтерских стандартов, не может быть признана достаточно надежной в силу различных конъюнктурных колебаний, действий финансовых спекулянтов и т. д. То, что цена акций понизилась или повысилась, вовсе не означает, что появятся желающие купить контрольный пакет, если его, вообще, можно купить.
Тем не менее, анализ динамики средних значений показателя деловой репутации, определенной предлагаемым способом, может оказаться весьма полезным при принятии экономических решений, в частности, в области инвестирования. Поэтому, на наш взгляд, присутствие в финансовой отчетности и пояснениях к ней сведений о величине деловой репутации и методике ее расчета повысит аналитическую ценность такой отчетности.
В частности, такая информация уместна в составе отчета об изменениях капитала, раздел «Справки» которого мог бы быть несколько изменен и содержать следующие показатели:
1) чистые активы в балансовой оценке (приводится величина чистых активов, исчисленная на основании данных бухгалтерского учета в соответствии с действующей методикой);
2) чистые активы в рыночной оценке (отражается рыночная капитализация компании, т. е. текущая рыночная стоимость всех ее акций или долей, при условии, что ее можно определить);
3) деловая репутация (подсчитывается разница между текущей рыночной и балансовой оценкой чистых активов).
Кроме того, по нашему мнению, целесообразно использовать не моментальные показатели, рассчитанные по состоянию на 1 января отчетного года, а средневзвешенные за период (например за квартал или за год), что позволит существенно нивелировать влияние сиюминутной конъюнктуры. В результате графы примут вид, аналогичный отчету о прибылях и убытках: «В среднем за отчетный период» и «В среднем за аналогичный период, прошлого года».
С учетом сказанного, считаем необходимым представить определение деловой репутации, раскрывающее сущность данного понятия и отражающее его внутреннее единство. Деловая репутация — это способность предприятия обеспечивать дополнительный приток экономических выгод вследствие наличия возникших в процессе финансово-хозяйственной деятельности и неотделимых от нее деловых связей, репутации качества, опыта управления, клиентской базы и т. п. факторов, определяемая как разница между стоимостью предприятия как имущественного комплекса, в целом, и величиной его чистых активов. Деловая репутация принимается к бухгалтерскому учету только при совершении сделки купли-продажи предприятия как имущественного комплекса, в целом.
В целях обеспечения пользователей финансовой отчетности дополнительными сведениями, способствующими принятию обоснованных экономических решений, информация о величине деловой репутации, рассчитанной на основе данных о стоимости организации, определяемой по данным фондового рынка, может отражаться в составе пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.
При этом следует обратить внимание на одну деталь: деловая репутация возникает в отношении предприятия, как субъекта предпринимательской (экономической) деятельности, но отражается в учете организации, как субъекта гражданско-правовых отношений, обязанной в соответствии с законодательством вести бухгалтерский учет.
Здесь возможны три ситуации:
1) предприятие и организация совпадают. Самый простой случай: деловая репутация предприятия будет одновременно и деловой репутацией данной организации;
2) в состав организации может входить несколько предприятий. Деловая репутация организации будет включать деловую репутацию всех входящих в его состав предприятий, если только саму организацию нельзя рассматривать как предприятие. В последнем случае имеет место ситуация (1);
3) в состав предприятия входит несколько организаций. Здесь уместно говорить о составлении консолидированной отчетности (при выполнении условий, требующих ее составления) и отражения в ней деловой репутации компании.
Также нельзя не отметить еще одно существенное обстоятельство, связанное с определением величины деловой репутации. Достоверная оценка деловой репутации согласно МСФО предполагает вычитание из стоимости компании стоимости всех ее активов и обязательств, оцененных не по первоначальной, а исключительно по справедливой стоимости. Именно в этом случае показатель деловой репутации будет отражать, собственно, деловую репутацию. Российская учетная практика, базирующаяся на исторических оценках, во многом лишает смысла исчисление данного показателя. Сегодня деловая репутация российских компаний в большей степени отражает насколько недооценены их активы, а не эффект синергии таких активов, с которым как раз и связана деловая репутация.
Отказ от «балансовых оценок» элементов имущества передаваемого (продаваемого) предприятия (или, выражаясь языком ПБУ 14/07 «Учет нематериальных активов», «стоимости активов и обязательств по бухгалтерскому балансу») в пользу справедливой стоимости необходим еще и потому, что, зачастую, информация о них (балансовых оценках) недоступна. Она может вовсе отсутствовать, если продавцом предприятия выступает физическое лицо, либо относиться к информации, составляющей коммерческую тайну, в случае когда продавец — организация (юридическое лицо).
Отметим, что сказанное вовсе не означает приверженность авторов к оценке по справедливой стоимости и агитацию за ее скорейшее и повсеместное применение в России. Суть выраженного мнения состоит в том, что учет деловой репутации в условиях использования исторических оценок лишен всякого смысла. Это не хорошо и не плохо, а означает лишь, что деловая репутация как объект бухгалтерского учета — есть неотъемлемая часть концепции учета по справедливой стоимости.
Проблема состоит, прежде всего, в том, что многие авторы отождествляют понятия «предприятие» и «организация»; не до конца последовательны в этом вопросе и нормативные документы по бухгалтерскому учету.
Напомним, еще раз, что «для целей бухгалтерского учета стоимость приобретенной деловой репутации определяется расчетным путем как разница между покупной ценой, уплачиваемой продавцу при приобретении предприятия как имущественного комплекса (в целом или его части), и суммой всех активов и обязательств по бухгалтерскому балансу на дату его покупки (приобретения)».
Из этого следует, что деловая репутация приобретенного предприятия подлежит отражению в учете организации-покупателя, что, в принципе, логично и естественно. Парадокс заключается в том, что для расчета деловой репутации необходима информация о стоимости активов и обязательств приобретаемого предприятия (заметим, не организации, а именно предприятия). Предприятие же в соответствии с действующим законодательством вовсе не обязано вести бухгалтерский учет, а если и ведет (что случается довольно редко), то тем более не обязано представлять его данные третьим лицам.
Гражданский кодекс РФ дает исчерпывающее определение предприятия. Согласно ст. 132 Предприятием как объектом прав признается имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Предприятие в целом как имущественный комплекс признается недвижимостью. Предприятие в целом или его часть могут быть объектом купли-продажи, залога, аренды и других сделок, связанных с установлением, изменением и прекращением вещных прав.
В свою очередь, в соответствии со ст. 48 Гражданского кодекса РФ Юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Юридические лица должны иметь самостоятельный баланс или смету.
Таким образом, можно сказать, что предприятие — это экономический субъект (экономическая единица, имущественный комплекс, необходимый для осуществления предпринимательской деятельности), а организация — это юридический субъект (юридическая единица, юридическое лицо, признаваемое таковым вследствие возможности вступать в гражданские правоотношения).
Завод, как имущественный комплекс, не может выступать субъектом гражданских правоотношений (сделки не могут заключаться от имени зданий и станков), в то время как акционерное общество, в состав которого он входит, таковым признается.
Гражданский кодекс РФ (п. 1, ст. 48) обязывает юридических лиц иметь самостоятельный баланс или смету [1]. Того же требует Федеральный закон «О бухгалтерском учете» (п. 1, 2. ст. 4), который распространяется на все организации, находящиеся на территории Российской Федерации, а также на филиалы и представительства иностранных организаций, если иное не предусмотрено международными договорами Российской Федерации [4].
Таким образом, продажа предприятия в соответствии с гражданским законодательством предполагает продажу именно имущественного комплекса (ст. 132), а не организации, как юридического лица (ст. 48). Соответственно, переход права собственности на предприятие (имущественный комплекс) от продавца к покупателю вовсе не означает передачу прав на данное юридическое лицо, от имени которого заключается договор купли-продажи, и что не менее важно, прекращение его обязательств перед кредиторами. Продав предприятие как имущественный комплекс, собственник не утрачивает своих прав и обязательств в отношении юридического лица (организации). Применительно к ней (к организации) собственник может продать или иным образом уступить свою долю в уставном капитале (ст. 93).
Как видно из сказанного, от формы сделки зависит очень многое, и если собственник самонадеянно решит избавиться от своей фирмы, заключив договор купли-продажи предприятия, это вряд ли спасет его от претензий кредиторов.
Согласно ст. 454 Гражданского кодекса РФ по договору купли-прода¬жи одна сторона (продавец) обязуется передать вещь (товар) в собственность другой стороне (покупателю), а покупатель обязуется принять этот товар и уплатить за него определенную денежную сумму (цену) [2].
В свою очередь, по договору продажи предприятия продавец обязуется передать в собственность покупателя предприятие в целом как имущественный комплекс, за исключением прав и обязанностей, которые продавец не вправе передавать другим лицам (ст. 559 Гражданского кодекса РФ) [2].
Таким образом, при совершении сделки купли-продажи предприятия происходит переход вещного права на него, чего нельзя сказать об организации. Гражданский кодекс РФ не предусматривает возможности купли-продажи организации, поскольку на нее у владельцев отсутствуют вещные права.
В соответствии со ст. 561 Гражданского кодекса РФ «состав и стоимость продаваемого предприятия определяются в договоре продажи предприятия на основе полной инвентаризации предприятия, проводимой в соответствии с установленными правилами такой инвентаризации. До подписания договора продажи предприятия должны быть составлены и рассмотрены сторонами: акт инвентаризации, бухгалтерский баланс, заключение независимого аудитора о составе и стоимости предприятия, а также перечень всех долгов (обязательств), включаемых в состав предприятия, с указанием кредиторов, характера, размера и сроков их требований» [2].
По нашему мнению, удостоверение состава и стоимости продаваемого предприятия необходимо для четкого определения предмета сделки, устранения возможных разногласий сторон и т. п., т. е. для обеспечения ее законности, и не преследует целью определить величину деловой репутации.
Далее последовательно рассмотрим все возможные варианты приобретения предприятия как имущественного комплекса и попытаемся определить, в каких случаях возникает деловая репутация, а точнее, когда возникают условия, необходимые для ее признания — возможность идентификации и надежной оценки (табл. 2).
Ситуация 1 (П). В случае приобретения предприятия как имущественного комплекса (и, разумеется, при наличии разницы в оценке такого имущества) деловая репутация, безусловно, возникает. Однако, действующая отечественная методика расчета деловой репутации предполагает использование данных об активах и обязательствах по бухгалтерскому балансу, которого в данной ситуации просто нет (если предприятие продает физическое лицо), поэтому в российском учете нет никаких формальных оснований для признания деловой репутации. Данного недостатка лишены МСФО, поскольку использование оценки по справедливой стоимости позволяет избежать данных трудностей и произвести оценку величину деловой репутации.
Ситуация 2 (П < О). Схожая ситуация возникает при продаже предприятия юридическим лицом, частью которого оно выступает. Здесь, однако, возможно наличие бухгалтерского баланса, но обязан ли продавец демонстрировать его покупателю? По нашему мнению, нет. Это нарушает его законные права как субъекта экономических и гражданско-правовых отношений. Составление такого баланса — право, а не обязанность организации и, соответственно, его содержание может быть признано коммерческой тайной.
Таблица 2
Анализ возможности возникновения деловой репутации в бухгалтерском учете
при различных схемах приобретения предприятия как имущественного комплекса
Объект сделки    Предмет сделки    Деловая репутация
        ПБУ    МСФО
Ситуация 1
(П)
только предприятие
(организация отсутствует)    предприятие
(имущество)    не возникает    возникает
Ситуация 2
(П < О)
предприятие как структурное подразделение организации    предприятие
(имущество)    возникает    возникает
    100% в капитале
вновь созданной
организации в форме выделения    не возникает    может возникать
Ситуация 3
(П = О)
предприятие совпадает
с организацией    предприятие
(имущество)    возникает    возникает
    100% в капитале
организации    не возникает    может возникать
    доля в капитале
организации (<100%)    не возникает    может возникать
Ситуация 4
(П > О)
предприятие как несколько организаций (холдинг)    предприятие
(имущество)    возникает    возникает
    100% в капитале
организации    не возникает    может возникать
    доля в капитале
организации (<100%)    не возникает    может возникать
Ситуация 5
(О)
только организация
(предприятие отсутствует)    100% в капитале
организации    не возникает    не возникает
    доля в капитале
организации (<100%)    не возникает    не возникает

Цена товара в условиях рынка определяется спросом и предложением, а не его себестоимостью, которая как раз и признается закрытой информацией. Информирование продавцом покупателя товара о его себестоимости противоречит законам рыночной экономики и возможно только по его желанию. Продавец вовсе не обязан демонстрировать, сколько стоит его предприятие (и любой другой товар) по бухгалтерскому балансу.
Однако, как ни парадоксально, деловая репутация, исчисленная подобным образом, как раз и фигурирует в отчетности тех немногих организаций, которые смогли ее исчислить на основе предписаний ПБУ 14/07 «Учет нематериальных активов», правда помимо самой деловой репутации она включает разницу между балансовой и текущей рыночной стоимостью активов, приобретаемых в составе предприятия.
Что касается долгов, то в первых двух ситуациях они, как правило, не приобретаются. Их, конечно, можно продать и купить, но покупателю они далеко не всегда нужны. Более того, во многих случаях их продажа сопряжена с определенными трудностями, а, зачастую, и вовсе невозможна.
Возможно также альтернативное решение — приобретение структурного подразделения компании посредством его выделения из организации-продавца и присоединения к организации-покупателю. Здесь речь идет о реорганизации. С точки зрения экономической сущности явления эта схема равнозначна приобретению предприятия, однако, юридически имеют место две совершенно разные операции: купля-продажа и реорганизация. Провозглашая принцип приоритета экономического содержания над формой МСФО допускают признание возникающей в данном случае деловой репутации. Методические указания по формированию бухгалтерской отчетности при осуществлении реорганизации организаций не предусматривают такой возможности.
Ситуация 3 (П = О). Идеальный случай для возникновения деловой репутации и исчисления ее как по российским, так и по международным правилам. При этом не возникает никаких дополнительных проблем с идентификацией и оценкой в случае если заключается договор купли-продажи.
Приобретение фирмы может быть также осуществлено посредством приобретения 100% доли в ее уставном капитале. Согласно российским правилам никаких формальных оснований для отражения деловой репутации при этом не возникает.
Если же исходить из экономической сущности явления, то признание деловой репутации, на наш взгляд, зависит от дальнейших действий организации-покупателя. Если акции (доли) были приобретены с целью их дальнейшей продажи, либо покупатель не планирует сделать приобретенную организацию составной частью его бизнеса, то основания для признания деловой репутации отсутствуют. Когда же за приобретением компании следует реорганизация в форме присоединения, то правомерно констатировать приобретение деловой репутации.
О возникновении деловой репутации также уместно говорить в случае приобретения доли в уставном капитале, отличной от 100%, причем, чем она меньше, тем меньше оснований для признания. Лишь наличие возможности и намерений покупателя в ближайшее время увеличить эту долю и затем присоединить приобретенную организацию дает основания для идентификации деловой репутации, причем довольно зыбкие. Растянутость процедуры приобретения требует применения приемов дисконтирования, оценки по справедливой стоимости, трудоемкого аналитического учета, но даже в этом случае надежность полученного результата, по нашему мнению, более чем сомнительна.
Ситуация 4 (П > О). Если в предыдущих случаях более целесообразным и простым решением, как правило, выступал договор купли-продажи, то когда речь идет о покупке группы компаний, приобретение в подавляющем большинстве случаев осуществляют посредством финансовых вложений в их акции (доли).
Разумеется, возможен (хотя и менее оправдан) и первый вариант. Соответственно, он предоставляет все условия для идентификации и надежной оценки величины деловой репутации — она должна быть отражена в учете как по российским, так и по международным стандартам.
Приобретение посредством акций может в определенных случаях дать толчок к идентификации и оценке потенциальной деловой репутации. Условия ее признания при этом совпадают с ситуацией 3 (когда предприятие и организация совпадают).
Ситуация 5 (О). Приобретение организации возможно исключительно посредством приобретения доли в ней. Однако если в состав такой организация не входит имущественный комплекс (предприятие), говорить о какой-либо деловой репутации не приходится.
Таким образом, теоретически признание деловой репутации возможно:
а) при заключении договора купли-продажи предприятия;
б) при приобретении организации (юридического лица), в состав которого входит предприятие (имущественный комплекс).
В последнем случае какие-либо нормативно-методические указания отсутствуют и отражение в учете деловой репутации возможно обосновать лишь через принцип приоритета содержания над формой.
По нашему мнению, признание деловой репутации при приобретении доли в уставном капитале юридического лица весьма спорно и возможно лишь когда посредством такой сделки, по сути, происходит приобретение (присоединение) предприятия:
а) приобретается 100% акций (долей) в уставном капитале юридического лица либо меньшая доля, позволяющая осуществить реорганизацию путем присоединения к организации приобретенного (или выделенного) юридического лица;
б) с момента приобретения доли в уставном капитале, позволяющей осуществить реорганизацию до ее фактического завершения прошло не более 12 месяцев.
Сказанное, кроме того, ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.

2.1. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА КОМПАНИИ ООО «АРКА»
2.1. Характеристика компании

Российский мебельный рынок имеет целый ряд специфических черт. Прежде всего, он характеризуется большим количеством производителей (более 3000), и в то же время высокой степенью концентрации производства в крупных компаниях (более четверти российского производства мебели приходится на пятерку ведущих производителей). В настоящее время на российском мебельном рынке преобладает продукция зарубежных производителей мебели. Особенно сильна концентрация зарубежных производителей в верхнем сегменте рынка – российские мебельщики здесь фактически не представлены. По данным Ассоциации предприятий мебельной и деревообрабатывающей промышленности России, общий объем мебельного рынка в 2008 году по официальной статистике составляет около 179 млрд. рублей в розничных ценах; в то же время Ассоциация оценивает общий объем рынка с учетом нелегального производства и импорта в 250 млрд. руб.
Основными конкурентами компании ООО «Арка» являются. В России чрезвычайно слабо развиты разветвленные системы дистрибуции мебели – из бытовых сетей наиболее сильными игроками можно считать ШАТУРУ с ее 700 магазинами и компанию ИКЕА, имеющую 11 гипермаркетов, 8 из которых расположены в регионах. Из специализированных сетей можно выделить торговую сеть компании «Феликс» (офисная мебель), которая насчитывает 56 фирменных торговых точек. Распространенными каналами дистрибуции остаются отдельные торговые центры, небрэндованные мебельные магазины и точки нецивилизованной торговли («плакатчики»).
Конкуренция на российском рынке обострилась в нескольких направлениях. Одно из основных направлений -  усиление конкуренции со стороны крупных и средних компаний – российских производителей мебели. Во многом, копируя опыт лидеров рынка, эти компании начинают  заниматься развитием товаропроводящих сетей и брэндингом, сменили продуктовую линейку, предложив покупателям вполне конкурентоспособный продукт. Однако гораздо более опасно выглядит конкуренция со стороны когда-то мелких фирм, а сегодня достаточно крупных, которые производят дешевую низкокачественную мебель. Такие фирмы пользуются дешевыми низкокачественными материалами и комплектующими (что, однако, проявляется не в момент покупки, а в процессе длительной эксплуатации), уклоняются от уплаты налогов, скрывая большую часть своего оборота, что также существенно влияет на формирование цены на конечный продукт. С учетом снижения доходов населения, данный фактор в настоящее время является во многих случаях определяющим критерием для покупки. О масштабах такого производства свидетельствует тот факт, что, по некоторым косвенным расчетам, фактический объем производства мебели в России более чем в 2 раза превышает официальный.
Продолжается экспансия на российский рынок зарубежной продукции. Пользуясь «таможенной дырой» в отношениях между Россией и Белоруссией, под видом белорусской мебели на рынок поступает дешевая мебель западноевропейского, в основном польского производства (экспорт мебели из Белоруссии почти в 2 раза превышает белорусские мощности по производству мебели). Продолжается ввоз зарубежной мебели в Россию по всевозможным «серым» и «черным» схемам. В азиатской части России (Сибирь, Дальний Восток) постоянно усиливается присутствие мебельной продукции из Китая, которая, несмотря на свои низкие эксплуатационные качества, благодаря своей дешевизне завоевывает мебельные магазины.
На деятельность предприятия ООО «Арка» большое влияние оказывают финансовые риски. Они выражаются в нестабильности экономической конъюнктуры на основных рынках: финансовом, товарном, рынке труда и т.д. Для результативности деятельности компании наиболее значимым из финансовых рисков является валютный, он обусловлен изменением курса обмена иностранных валют, устанавливаемого ЦБ РФ.
В таблице 2.1 приведены показатели финансово-экономической деятельности предприятия.
Таблица 2.1. Показатели финансово-экономической деятельности ООО «Арка»
(тыс. руб.)
Показатели      2007    2008
Чистый объем продаж (доход)    925,4    998,7
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз    9,43    3,6
Доля дивидендов в прибыли, %    -    -
Производительность труда, руб/чел.    969,94    823,7
Амортизация к объему выручки, %    5,90     6,19

По результатам анализа каждый из партнеров может оценить выгодность экономического сотрудничества, так как набор показателей анализа финансового состояния позволяет получить достаточно полную характеристику возможностей предприятия обеспечивать бесперебойную хозяйственную деятельность, его инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости, определить перспективы развития (табл. 2.2).
Одним из важнейших критериев финансового состояния предприятия является его платежеспособность. Для определения степени ликвидности баланса сопоставляются части актива баланса, реализуемые к определенному сроку, с частями пассива, которые к этому сроку должны быть оплачены. Если при сопоставлении видно, что этих сумм достаточно для погашения обязательств, то в этой части баланс считается ликвидным, а предприятие платежеспособным, и наоборот.
Таблица 2.2. Показатели, характеризующие прибыльность и убыточность ООО «Арка»
Показатели    2007    2008
Выручка, тыс. руб.    925,4    998,7
Валовая прибыль, тыс. руб.    936,9    1 011,6
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль, непокрытый убыток), тыс. руб.    82,1    102,3
Рентабельность собственного капитала, %    30,08    27,64
Рентабельность активов, %        
Рентабельность продукции (продаж), %    4,75    0,8
 
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
    Текущую ликвидность,  которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежутку времени;
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2);
    Перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3- П3.
По данным предприятия между группами активов и пассивов имеются следующие соотношения:
2007: А1 = 739 < 33 672= П1; А2 = 40 971 < 53 220= П2; А3 = 60 645 >  0= П3;                         А4 = 72 615 < 88 178 = П4.
2008: А1 = 1 872 < 43 337= П1;  А2 = 40 433 > 23 250= П2; А3 = 79 357 >  0= П3;
А4 = 82 110 > 80 747 = П4.
Рост имущества предприятия является положительным фактом, однако он обеспечивался преимущественно за счет наращивания финансовых обязательств. Ввиду большой значимости ликвидности для различных контрагентов предприятия, включая инвесторов, тщательно изучим состав текущих активов и текущих обязательств (табл. 2.3).
Таблица 2.3. Показатели для оценки состава текущих активов и обязательств ООО «Арка»
(тыс. руб.)
Показатели     2007    2007    Темп роста, %
Текущие активы    101 233    114 626    143,91
Денежные средства    501    1 820    332,12
Краткосрочные финансовые вложения    238    52    26,94
Краткосрочная дебиторская задолженность    39 849    33 397    114,75
Запасы     60 645    79 357    159,32
Текущие пассивы     86 892    123 025    174,21
Краткосрочные ссуды    53 220    79 688    342,75
Кредиторская задолженность    33 672    43 337    91,48
Рабочий капитал    14 341    -8 399    -92,98

Из таблицы видно, что за анализируемый период рабочий капитал предприятия снизился, и в 2008 году предприятие вообще не имело рабочего капитала, при этом важно, что абсолютная величина рабочего капитала имеет значение только в сравнении с другими показателями, такими как общая сумма производственных запасов. Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Наибольшее применение в качестве показателя ликвидности получил коэффициент текущей ликвидности, который определяется как отношение текущих активов к текущим пассивам.
2007: Ктл = 101 233 : 86 892 = 1,17;
2008: Ктл = 114 626 : 123 025 = 0,93.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень, в которой текущие активы перекрывают текущие обязательства, т.е. размер гарантии, обеспечиваемой оборотными активами. Чем больше значение коэффициента, тем больше уверенность в оплате обязательств. В таблице 2.4 приведены данные расчета коэффициента срочной ликвидности по предприятию.
Таблица 2.4. Данные для расчета коэффициента срочной ликвидности ООО «Арка»
(тыс. руб.)
Показатели     2007    2008    Темп роста, %
Денежные средства    501    1 820    332,12
Краткосрочные финансовые вложения    238    52    26,94
Краткосрочная дебиторская задолженность    39 849    33 397    114,75
Краткосрочные обязательства    86 892    123 025    174,21
Расчеты по дивидендам    -    -    -
Доходы будущих периодов    9 285    1 319    14,21
Резервы предстоящих расходов и платежей    -    -    -

При расчете коэффициента срочной ликвидности с краткосрочной задолженностью сопоставляются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность:
2007: Ксл = (501 + 238 + 39 849) : (86 892 – 9 285) = 40 588 : 77 607 = 0,52;
2008: Ксл = (1 820 + 52 + 33 397) : (123 025 – 1 319) = 35 269 : 121 706 = 0,29.
Нормативное значение данного коэффициента – 1. За отчетный период значение данного коэффициент значительно отклоняется от нормы, что говорит о снижении ликвидности активов предприятия и не способно рассчитаться с кредиторами. Наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, поскольку они могут быть быстро превращены в наличные деньги. Оборотные средства в форме денег готовы к немедленному платежу. Для этих целей рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает возможность немедленного или быстрого погашения обязательств перед кредиторами и вызывает наибольший интерес у поставщиков.
Ниже приведен расчет данного коэффициента.
2007: Кал = (501 + 238) : (86 892 – 9 285) = 739 : 77 607 = 0,009;
2008: Кал = (1 820 + 52) : (123 025 – 1 319) = 1 872 : 121 706 = 0,015.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует величину денежных средств, необходимых для уплаты текущих обязательств. Объем денежных средств является своего рода страховым запасом и предназначается для покрытия краткосрочной несбалансированности денежных потоков. Теоретически значение коэффициента признается достаточным в пределах от 0,2 до 0,25. По показателям можно сделать вывод, что значение данного коэффициента в 2008 году приблизилось к нормативному. Коэффициент абсолютной ликвидности должен изучаться во взаимосвязи с показателем нормы денежных резервов.
2007: Ндр = (501 + 238) : 101 233 = 0,007;
2008: Ндр = (1 820 + 52) : 114 626 = 0,016.
За анализируемый период у предприятия этот показатель увеличился в 1,8 раз. Все коэффициенты ликвидности для комплексного анализа их динамики за период можно объединить в одну табл. 2.5.
Таблица 2.5. Анализ динамики коэффициентов ликвидности и ЧОК ООО «Арка»
Показатель      2007    2008
Собственные оборотные средства, тыс. руб.    42584    36022
Индекс постоянного актива    0,74    0,74
Коэффициент текущей ликвидности    1,41    1,72
Коэффициент быстрой ликвидности    0,35    0,94
Коэффициент автономии собственных средств    0,58    0,44

По данным таблицы можно сделать вывод, что в целом ликвидность за анализируемый период у предприятия снизилась, что влияет на инвестиционную привлекательность. Особенно важно в сложившейся ситуации принять грамотное управленческое решение о целесообразности инвестирования средств в предприятие после проведения комплексного анализа по всей системе показателей, характеризующих его финансовое состояние. Анализ платежеспособности проведем по данным, отраженным в табл. 2.6.
Таблица 2.6. Данные для анализа платежеспособности ООО «Арка»
(тыс. руб.)
Актив     2007    2008    Пассив    2007    2008
Запасы и затраты    60 645    79 357    Долгосрочные кредиты    -    -
Денежные средства, финансовые вложения, расчеты и прочие активы    2 113    10 213    Краткосрочные кредиты, расчеты и прочие пассивы    53 220    79 688
Итого    62 758    89 570    Итого    53 220    79 688

         По данным таблицы предприятие платежеспособно, его оборотные активы в 2007 году на 9 538 тыс. руб., в 2008 году – на 9 882 тыс. руб.
Делая такой вывод, следует иметь в виду, что часть оборотных активов считается труднореализуемой с точки зрения платежеспособности. К таким активам можно отнести: неликвидные материалы; неликвидную готовую продукцию; несостоятельность дебиторов. Следовательно, в ходе дополнительного анализа по регистрам бухгалтерского учета и первичным документам необходимо получить информацию о размере труднореализуемых активов и на их сумму скорректировать платежеспособность предприятия.
Для оценки уровня платежеспособности необходимо сумму платежных средств сравнить с краткосрочными обязательствами. К платежным средствам относятся: денежные средства на банковских счетах и в кассе; краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность в той части, которая не вызывает сомнения в погашении (табл. 2.7).





Таблица  2.7. Показатели расчета коэффициента текущей платежной готовности ООО «Арка»
Показатели     2007    2008    Отклонение (+,-)
Расчетный счет    290    320    58
Кредиторская задолженность    33 672    43 337    - 4 034
Дебиторская задолженность    39 849    33 397    4 293
Коэффициент текущей платежной готовности    -0,047    0,032    0,0179

Как видно из таблицы, дебиторская задолженность ниже кредиторской, что означает, что предприятие не может покрыть кредиторскую задолженность дебиторской, но и не имеет свободные денежные средства.
Рассчитаем коэффициент финансовой независимости для предприятия, расчет проведем в табл. 2.8.
Таблица 2.8. Показатели расчета коэффициента финансовой независимости ООО «Арка»
Показатели     2007    2008    Отклонение (+,-)
Собственный капитал    88 178    80 747    -1 203
Валюта баланса    175 070    203 772    51 021
Коэффициент финансовой независимости    0,50    0,40    -0,141

Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших составляющих. Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью предприятия, его способностью умело маневрировать собственным капиталом, финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности. Оценка финансовой устойчивости позволяет инвесторам, заимодавцам и партнерам по бизнесу определить финансовые возможности предприятия на перспективу. По данным расчетов предприятие недостаточно финансово автономно, и его финансовая независимость снизилась. Оптимальным считается значение данного коэффициента более 0,5. Коэффициент финансовой зависимости является обратным показателю концентрации собственного капитала и определяется как отношение суммы источников средств к величине собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятии (табл. 2.9).
Таблица 2.9. Показатели расчета коэффициента финансовой зависимости ООО «Арка»
Показатели     2007    2008    Отклонение (+,-)
Собственный капитал    88 178    80 747    -1 203
Валюта баланса    175 070    203 772    51 021
Коэффициент финансовой зависимости    1,99    2,52    0,6618

Предприятие повысило финансовую зависимость на 6,62 %, т.е. в 2007 году в каждой сумме, равной 1,86 руб. и вложенные в активы предприятия  - 86 копеек составляли заемные средства, а в 2008 году в каждой сумме равной 2,52 руб.
Заемные средства составляли 1,52 руб. коэффициент заемного ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.