Введение

Реальные инвестиции, как правило, чаще осуществляются в форме инвестиционных проектов. Инвестиционная стратегия любого предприятия состоит из пакета проектов. Так, в настоящее время широкое распространение получили проектное финансирование и инвестиционное кредитование, связанные с финансированием инвестиционных проектов. С точки зрения экономики известны несколько определений инвестиционных проектов. Во-первых, под этим понятием понимается система сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для реализации физических объектов, технологических процессов, технической и организационной документации для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по выполнению.
Во-вторых, инвестиционный проект - это дело, деятельность, мероприятия, предполагающие осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение целей (получение определенных результатов), т.е. и документация, и деятельность. Привлекательна трактовка инвестиционного проекта как комплекса взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения в течение ограниченного периода времени и при установленном бюджете поставленных целей. Реализация инвестиционных проектов требует отказа от денежных средств сейчас для получения прибыли в обозримом будущем. Как показывает практика, на получение прибыли можно рассчитывать не ранее, чем через год после стартовых вложений. Чрезвычайно важным при экономическом анализе инвестиционных потоков является расчет будущих денежных потоков, возникающих при реализации произведенной продукции.
Критериями оценки инвестиционных проектов является срок окупаемости и простая норма прибыли. Под сроком окупаемости инвестиций понимается ожидаемый период возмещения первоначальных вложений и чистых поступлений. Таким путем исчисляется тот период времени, за который поступления от оперативной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции. Простая норма прибыли аналогична коэффициенту рентабельности капитала (return on investment - ROI) и показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение одного интервала планирования. На основании сравнения инвестором расчетной величины нормы прибыли с минимальным или средним уровнем доходности составляется заключение о целесообразности дальнейшего анализа данного инвестиционного проекта. Исследование данного вопроса обуславливает актуальность темы дипломной работы.
На развитие внешнеэкономической деятельности в нашей стране оказывает влияние глобализация экономики, преобладание развития совместной деятельности, в том числе создание совместных предприятий, а также гармонизация внешнеэкономических сделок в соответствии с требованиями международного права. Одним из значимых видов внешнеэкономической деятельности, имеющим существенное значение для развития экономики России, является внешняя торговля. Статистические данные свидетельствуют о наличии  в последние годы устойчивого роста товарооборота во внешней торговле.
Состояние продовольственного рынка и вопросы обеспечения населения высококачественными продуктами питания были и остаются наиболее актуальными проблемами для органов государственной власти. Важнейшим условием решения этой проблемы является формирование эффективного механизма государственного регулирования внешней торговли продовольственными товарами и сельскохозяйственным сырьем, исследование которого в настоящее время представляется особенно актуальным в связи с активной интеграцией России в мировую экономику.
Современное состояние внешнеторговых отношений на российском продовольственном рынке в условиях мирового кризиса продовольствия не может не вызывать существенных опасений и угроз для продовольственной безопасности страны. На фоне мирового роста цен на продовольственные товары, а также увеличения спроса на них при одновременном снижении мировых запасов продовольствия и неблагоприятных погодных условиях в странах - основных сельскохозяйственных производителях совершенствование государственного регулирования внешней торговли продовольственными товарами и сельскохозяйственным сырьем приобретает всё более значимый характер.
Важным аспектом решения этого вопроса является способность разработать и реализовать оптимальную политику внешней торговли продовольственными товарами и сельскохозяйственным сырьем, направленную, с одной стороны, на реализацию в максимально возможной степени национальных интересов и продовольственной безопасности, а с другой стороны, – на активную интеграцию страны в мировой продовольственный рынок.
Теоретическую и методическую основу исследования составили научные труды отечественных экономистов по проблемам развития продовольственного рынка и государственного регулирования внешней торговли продовольственными товарами и сельскохозяйственным сырьем, а также вопросам обеспечения населения страны продуктами питания отечественного производства: А.И. Алтухова, Г.В. Беспахотного, К.Г. Бородина, Н.А. Борхунова, И.Н. Буздалова, В.И. Добросоцкого, А.П. Зинченко, Р.В. Илюхиной, С.В. Киселева, Л.С. Корбут, В.И. Кушлина, В.П. Коровкина, И.Ю. Ленчевского, В.И. Назаренко, С.Б. Огнивцева, А.Г. Папцова, Э.А. Сагайдака, А.Ф. Серкова, И.Г. Ушачева, В.В. Шайкина, а также  представителей зарубежной науки, таких, как Дж.М. Кейнс, П. Кругман, М. Обстфельд, М. Портер, А. Смит, М. Трейси, М. Фридмен и других.
Целью дипломной работы является развитие теоретических основ и разработка методических аспектов совершенствования государственного регулирования внешней торговли продовольственными товарами и сельскохозяйственным сырьем на основе выявления основных закономерностей функционирования продовольственного рынка в условиях активной интеграцией России в мировую экономику на фоне глобализации.
В соответствии с поставленной целью были решены следующие основные задачи:
    раскрыты сущность и содержание государственного регулирования внешней торговли продовольственными товарами и сельскохозяйственным сырьем и исследована эволюция взглядов на роль государства в регулировании экономики на основе аналитического подхода к различным теориям и воззрениям;
    обоснованы теоретико-методологические подходы к формированию государственной внешнеэкономической агропродовольственной политики и предложена система показателей, характеризующих её эффективность;
    изучены состояние, возможности и резервы продовольственного рынка России и  проанализирована внешняя торговля продовольственными товарами и сельскохозяйственным сырьем;
    исследованы основные методы и проанализированы инструменты государственного регулирования внешней торговли продовольственными товарами и сельскохозяйственным сырьем в  зарубежных странах и в России;
    разработаны предложения по совершенствованию государственного регулирования ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.

1.    ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗРАБОТКИ БИЗНЕС-ПЛАНА
1.1.    Бизнес-план и его виды

Исходя из организационных форм, выделяются такие типы инвестиций, как инвестиционный проект и инвестиционный портфель. Первый тип инвестиций означает наличие определенного объекта инвестиционной деятельности и реализации, как правило, одной формы инвестиций . По объектам инвестиционной деятельности капитальные вложения подразделяются на долгосрочные реальные инвестиции, направленные на создание и воспроизводство основных фондов, на материальные активы, а также на нематериальные активы .
Инвестиционная деятельность любого предприятия связана с формированием инвестиционного портфеля, включающего любые формы инвестиций . Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Особое значение при этом имеют исследования рыночной конъюнктуры инвестиционного рынка, что очень важно для инвесторов, так как принятие неадекватных инвестиционных решений может привести к снижению доходов, а иногда и к потере рынка.
Под инвестиционной деятельностью, как правило, понимают непосредственное вложение инвестиций или осуществление практических действий в целях получения дохода . При этом вложения осуществляются на условиях платности, срочности и возвратности. В свою очередь инвестициями считаются денежные средства, ценные бумаги, основные фонды, технологические разработки, лицензии и любое другое имущество, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности для получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта [25, С. 9].
На рис. 1.1. представлена классификация инвестиций по различным признакам.

Рис.  1.1. Классификация инвестиций

Объектами инвестиционной деятельности могут быть создаваемые или модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Субъектами инвестиционного процесса являются:
инвесторы, заказчики, пользователи ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.

1.2.    Методы управления инвестиционными проектами

Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами. В значительной степени она основывается на проектном анализе. Цель проектного анализа - определить результат (ценность) проекта. Для этого используют выражение :
Результат проекта = цена проекта - затраты на проект.
Принято различать техническую, финансовую, коммерческую, экологическую, организационную (институциональную), социальную, экономическую и другие оценки инвестиционного проекта.
Прогнозная оценка проекта является достаточно сложной задачей, что подтверждается рядом факторов:
1) инвестиционные расходы могут осуществляться либо в разовом порядке, либо на протяжении достаточно длительного времени;
2) период достижения результатов реализации инвестиционного проекта может быть больше или равен расчетному;
3) осуществление длительных операций приводит к росту неопределенности при оценке всех аспектов инвестиций, то есть к росту инвестиционного риска.
Эффективность инвестиционного проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов в зависимости от интересов его участников.
Инвестиционные проекты могут быть как коммерческими, так и некоммерческими. Даже при некоммерческих проектах есть возможности затраченные и есть возможности полученные.
Отличие инвестиционных проектов от текущей деятельности заключается в том, что затраты, предназначенные для однократного получения каких-то возможностей, не относятся к инвестициям. Получается, инвестор - это лицо, которое вкладывает свои возможности для многократного использования, заставляя их работать для создания новых возможностей.
Если для коммерческих проектов существуют способы оценки эффективности, то как оценить эффективность проектов некоммерческих? Под эффективностью в общем случае понимается степень соответствия цели. Цель должна быть поставлена точно, детально и допускать только однозначный ответ - достигнута она или нет. При этом добиваться цели можно разными путями, а каждый путь имеет свои затраты.
Для решения по реализации коммерческого проекта проводится оценка его экономической эффективности. В случае некоммерческого проекта, если решено достигнуть цели, то выбор состоит в определении наиболее эффективного пути. При этом нефинансовые критерии должны иметь приоритет над финансовыми. Но при этом цель должна быть достигнута наименее затратным способом.
Также при оценке некоммерческого проекта:
- следует учитывать устойчивость инвестора к реализации проекта - выдержит ли инвестор реализацию проекта;
- при определении альтернативных вариантов равного качества выбирается обычно самый дешевый;
- желательно спланировать движение затрат (инвестиций) в динамике, чтобы заранее рассчитать силы, предусмотреть дефицит и позаботиться о привлечении дополнительных ресурсов, если необходимо.
Второй аспект оценки проектов состоит в том, что проект может иметь ценность не только для инвестора. Например, инвестиции в знания некоторых людей принесли пользы больше не им самим, а обществу в целом, которое потом использовало для своих нужд открытия и изобретения ученых. Обычные коммерческие инвестиционные проекты компаний кроме коммерческой значимости имеют также следующие эффекты:
- социальный;
- налоговый;
- бюджетный;
- экологический.
Все эффекты проекта для других сторон немаловажны, так как компания и проект находятся в окружении общества, людей, государства, природы. Если от проекта улучшается окружение, то это лучше и для компании, реализующей проект, ведь в мире все взаимосвязано.
1. Социальный эффект оценивается пользой проекта для населения, либо проживающего вокруг места реализации проекта, либо работающего на проекте, и состоит:
- в повышении уровня зарплат;
- развитии инфраструктуры и прочих возможностей для населения вокруг места реализации проекта.
2. Налоговый эффект оценивается объемом собираемых от проекта налогов в местный, региональный и федеральный бюджет.
3. Бюджетный эффект оценивается в случае, если проект полностью или частично финансируется за счет средств бюджета (федерального, регионального, местного). Определяется, сколько денег проект возвращает в бюджет через налоги, после того как бюджет вложил средства в проект, в течение некоторого количества лет.
4. Экологический эффект имеет место, если проект так или иначе затрагивает экологическую ситуацию.
Подавляющее большинство решений, принимаемых субъектами рыночного хозяйства, основаны на предварительной оценке ожидаемых последствий. Индивидуальная оценка приемлемости (эффективности, ценности) каждого инвестиционного проекта осуществляется с помощью различных методов и с учетом определенных критериев. Нами проведен анализ российских и зарубежных методов оценки инвестиционных проектов и на практических примерах показано применение данных методов.
Суть коммерческой оценки проекта состоит в получении информации, позволяющей заинтересованным лицам принимать решения о реализации или отказе от проекта. Логично, что для принятия решения о реализации инвестиционной идеи необходимо, чтобы она соответствовала двум основным требованиям:
• обеспечивала возврат вложенных средств, желаемую доходность реализация идеи должна быть целесообразна с точки зрения получения будущих доходов);
•   обеспечивала возможность вовремя и в полном объеме расплачиваться по обязательствам (реализация идеи должна быть возможной с точки зрения финансовой схемы).
Иными словами, инвестиционная идея должна быть эффективной и финансово состоятельной. Исходя из этой предпосылки, коммерческая оценка инвестиционного проекта проводится по двум основным направлениям .
1. Оценка эффективности инвестиционных затрат ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.

1.3. Инвестиционный меморандум и подходы к его формированию


Инвестиционный меморандум — документ для внешнего пользования. Основные цели инвестиционного меморандума — показать: 1) уникальность проекта с анализом возможных инвестиционных рисков;
2) основные достижения компании, финансовые показатели и перспективы;
3) за счет чего инвестор может получить прибыль.
Инвестиционный меморандум предназначен для того, чтобы продать бизнес-идею инвестору. По результатам рассмотрения инвестиционного меморандума инвестор принимает решение не о финансировании проекта, а о том, стоит ли продолжать с этими людьми переговоры. Объем документа обычно несколько страниц. По структуре содержания приведем здесь два различных варианта:
Разделы по первому варианту.
1.  Инвестиционные риски (рынки капитала, оценка акций, политическая и экономическая ситуация, формат отчетности, бухгалтерский учет и аудит, налогообложение и др.).
2. Структура сделки.
3. Информация о дочерних, материнских компаниях, филиалах.
4. Детальный анализ структуры акционерного капитала и акционеров, структура долга и т. д.
5. Бухгалтерская отчетность, аудиторские заключения, пояснения к информации.
Разделы по второму варианту. 1. Резюме:
•  краткое изложение информации о деятельности компании;
•   предлагаемое использование средств, включая ожидаемые экономические результаты и структуру капитала после инвестиций;
•  стратегия инвестирования;
•  цели руководства предприятия по созданию собственного капитала.
6. Менеджмент и рабочая сила:
•  директора и менеджмент (генеральный директор, члены совета директоров, директор по финансам и менеджеры основных подразделений); возраст, образование, практический опыт, описание деятельности;
•  организационная структура менеджмента;
•  персонал (количество рабочих, структура заработной платы, прошлые трудности, потенциальные источники рабочей силы).
7. Разное:
•  непредвиденные обстоятельства;
•  юридические вопросы;
•  законодательные вопросы;
•  торговая марка.
8. Финансовая информация:
•  управление отчетностью и информацией, включая компьютеризацию;
•  финансовые данные;
•  примечания к финансовым данным (в случае необходимости);
•  вопросы налогообложения и возможные альтернативные решения.
Для успешного составления инвестиционного меморандума желательно соблюдать следующие правила .
1. Необходимо осознать суть и предназначение документа, его отличие от других инвестиционных документов. Акцент в инвестиционном меморандуме следует делать на описании бизнес-идеи и компании, которая ее реализует.
2. Желательно подготовить меморандум самостоятельно. Громкое имя консультанта и высокая цена за услуги еще не гарантируют высокого качества документа хотя бы потому, что консультант не знает всех тонкостей бизнеса; а самостоятельная подготовка документа дает больше понимания того, что там написано.
3.  В меморандуме следует указывать правдивую информацию. Не стоит приукрашивать ситуацию, умалчивать о каких-то фактах, бояться говорить о сильных и слабых сторонах вслух.
4. Документ должен демонстрировать уникальность проекта. Надо показать, за счет чего удастся потеснить конкурентов и закрепиться на рынке.
5. Необходимо представить свою команду в выгодном свете. От 3 до 6 ключевых членов команды должны показать, что они способны успешно реализовать проект.
6.  Проект должен соответствовать строгим финансовым требованиям. Финансового инвестора интересует обычно горизонт планирования в 5 лет. При этом ожидания по финансовым показателям достаточно высокие — объем инвестиций должен быть не менее 7-10 миллионов долларов, объем продаж за ближайшие 3 года должен удвоиться, а размер фактической валовой прибыли должен составлять не менее 35—45 % от суммы требуемых инвестиций.
7. Подготовить реальные расчеты. Чересчур оптимистичные прогнозы ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.


2.    АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ ООО «Импэкс-Трейд»
2.1. Характеристика компании

Компания Импэкс-трейд является лидером среди организаций поставляющих замороженное мясо и сырье из Европы, Канады и Латинской Америки на мясоперерабатывающее предприятия РФ.  Осуществляет крупнооптовые поставки мяса и мясосырья из-за рубежа. За это время зарекомендовала себя как надежного партнера иностранных и российских компаний, ее ассортимент ориентирован на крупных и средних отечественных переработчиков импортного мясосырья.
Исследование финансово-хозяйственной деятельности предприятия проводилось на основании отчетности. Были использованы данные о структуре активов, пассивов и прибыли предприятия.
Анализ  динамики статей актива баланса показывает, что значительный удельный вес в структуре ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.