ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время многие промышленные предприятия сталкиваются с проблемой неэффективного управления оборотным капиталом. Особенно остро это выражается на предприятиях с длительным циклом производства, где оборотный капитал составляет в среднем 80% годовой выручки. Наличие значительных объемов невостребованных запасов и просроченной дебиторской задолженности неблагоприятно влияет на финансовое состояние предприятий, не позволяет им оставаться конкурентоспособными. Существование данной проблемы обусловлено рядом факторов.
Во-первых, с формированием в России рыночной экономики условия, в которых функционируют предприятия, претерпели принципиальные изменения. Ранее существовала система централизованного планирования, в которой планы по производству и реализации продукции для предприятий задавались извне на основании формируемого баланса народного хозяйства, и предприятия могли производить продукцию «на склад», осознавая, что она будет реализована. В настоящее время неопределенность в отношениях предприятия с внешней средой существенно возросла: предприятиям необходимо самостоятельно осуществлять планирование на основании прогнозируемого спроса покупателей, который стал иметь первостепенное и определяющее значение, отправной точкой при планировании производства и продаж. Помимо этого, развитие конкуренции побуждает предприятия постоянно повышать эффективность внутренних бизнес-процессов для того, чтобы максимально качественно удовлетворять потребности своих потребителей и удерживать свои позиции на рынке. Таким образом, подход к управлению предприятием принципиально меняется, следовательно, возникает необходимость совершенствования системы управления оборотным капиталом. Инструменты, использовавшиеся для этого в плановой экономике уже нельзя использовать в чистом виде, они должны быть адаптированы к современным условиям функционирования предприятий.
Во-вторых, негативные результаты проводимых в России в 90-е годы 20 в. реформ, выразившиеся в резком падении объемов промышленного производства, значительной инфляции, отсутствии инвестиций в основные фонды в течение длительного времени, кризисе платежей и прочих последствиях, неизбежно вызвали снижение эффективности всех основных бизнес-процессов промышленных предприятий. Наличие непроизводительных процессов или их отдельных частей увеличивает длительность операционного цикла предприятия, в результате чего сокращается скорость оборота средств, вложенных в оборотный капитал, снижается рентабельность активов предприятия и его ликвидность, увеличивается долговая позиция, т.е. ухудшаются все основные экономические показатели предприятия.
В связи этим проблема повышения эффективности использования денежных средств, вложенных в оборотный капитал, нахождение и поддержание экономически обоснованного их уровня при поддержании бесперебойной операционной деятельности приобретает все большую актуальность.
Проблемам, связанным с управлением оборотным капиталом предприятий, посвящено много публикаций. В работах Бланк И.А., Быковой Е.В., Бобылевой А.З., Крейниной М.Н., Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С., Стояновой Е.С. и других авторов рассматривается понятие оборотного капитала, его структура, методы его анализа и расчета. В рамках освещения проблем финансового менеджмента и инвестиционной оценки оборотный капитал освещается в зарубежных источниках такими авторами как: Р.Брейли, С. Майерс, Ю. Бригхем, Л. Гапенски, А. Дамодаран, Дж. К. Ван Хорн. Во многих отечественных публикациях внимание уделяется нормированию отдельных элементов оборотного капитала, в основном запасов товарно-материальных ценностей, незавершенного производства и готовой продукции. Это можно встретить в работах следующих авторов: Аскеров А. Б., Денисов А.Д., Половинкин С.А., Радионов А.Р. и др. В советской литературе этому вопросу посвящены типовые и отраслевые методики нормирования оборотных средств, разработанные различными НИИ, а также работы Айзенберг-Горского М.П., Бирмана А.М., Мельниковой Е.А., Канагина В.А. и др. Следует отметить, что понятие нормирования оборотного капитала и в целом системы управления оборотным капиталом не встречается в зарубежной литературе. На наш взгляд, это обусловлено сравнительно более высокой операционной эффективностью зарубежных предприятий (в основном развитых стран), вследствие чего данный инструмент управления оборотным капиталом не используется. Например, определение плановой величины оборотного капитала в зарубежных публикациях предлагается осуществлять на основании фактически сложившихся показателей оборачиваемости, что является допустимым, в случае если предприятие работает эффективно в течение длительного промежутка времени. Для российских предприятий этот метод нецелесообразен, т.к. способствует консервации сложившейся в прошлые периоды неэффективности процессов. Вместе с тем, в зарубежной литературе рассматриваются комплексные системы управления предприятием, такие как, например, система JIT (Точно вовремя), описанная в работах Т. Оно, Дж. Вумека, Д. Джонса, Я. Мондена; или MRP (Планирование потребности в материалах) и развившиеся на ее основе MRP-II (Планирование производственных ресурсов) и ERP (Планирование ресурсов предприятия), освещаемые в работах Дж. Орлицки, О. Уайта, Д. О’Лири и др. Они первоначально возникли как инструменты управления запасами, а впоследствии развились в системы управления основными бизнес-процессами предприятия, такими как закупка материалов, производство, реализация готовой продукции и пр. В случае внедрения и эффективного использования данных систем задача управления оборотным капиталом во многом облегчается и становится одной из частей комплексной системы управления предприятием. В отечественной литературе данные системы освещаются в работах таких авторов, как Гаврилов Д.А., Питеркин С.В., Оладов Н.А. и пр. Российские предприятия начинают внедрять подобные системы, однако примеры эффективной реализации на предприятиях с длительным производственным циклом очень немногочисленны. На наш взгляд, это является результатом попытки применения готовых решений к управлению предприятием без предварительной их проработки и адаптации к условиям, в которых работает предприятие, его специфики, уровня эффективности и прочих факторов. Последнее является необходимым для успешной реализации проектов на предприятиях с длительным циклом производства, отличающихся сложной технологией производства, единичным и мелкосерийным выпуском, широкой номенклатурой применяемых товарно-материальных ценностей и пр. Подобным адаптированным к условиям работы российских машиностроительных предприятий методам и системам управления оборотным капиталом в современной литературе уделяется недостаточно внимания.
Таким образом, проблема управления оборотным капиталом предприятий с длительным циклом производства в современных условиях приобретает все большую актуальность и требует углубленного и расширенного изучения.
Целью дипломной работы является разработка системы управления оборотным капиталом предприятий в условиях рыночной экономики.
В соответствии с указанной целью были поставлены следующие задачи:
- раскрыть методические основы анализа оборотного капитала для управленческих целей;
- предложить усовершенствованную методику нормирования отдельных элементов оборотного капитала с учетом особенностей предприятия с длительным циклом производства и сформировать формы для ее реализации на практике;
- выявить применимость реинжиниринга бизнес-процессов в системе управления оборотным капиталом; на примере конкретного предприятия с длительным циклом производства провести анализ бизнес-процессов, влияющих на эффективность использования оборотного капитала, и выработать основные мероприятия по их реинжинирингу.
Объектом является оборотный капитал предприятия.
Предметом дипломной работы является процесс управления оборотным капиталом предприятия с длительным циклом производства.
Теоретическую и методологическую основу составляют ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ИМИ

1.1. Экономическая сущность и структура оборотных активов, методы управления оборотными активами

Значительное время руководство предприятия уделяет решению краткосрочных финансовых проблем. Если не заниматься краткосрочными операциями, то долгосрочные управленческие решения не имеют успеха. Оперативные финансовые решения связаны с управлением оборотным капиталом, т. е. с анализом его структуры и динамики, планированием, регулированием, финансированием и контролем [1, с. 17].
Оборотный капитал (оборотные активы, текущие активы) представляет собой совокупность имущественных ценностей, обслуживающих текущую (операционную) деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. В бухгалтерском учете и отчетности оборотный капитал представлен термином «оборотные активы» [8, с. 101].
Чистый оборотный капитал представляет собой разницу между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. С позиции финансового менеджмента оборотные активы можно систематизировать по следующим признакам [12, с. 13].
1.  По характеру источников формирования — валовые и чистые оборотные активы. Валовые оборотные активы — их общий объем, сформированный за счет собственного и заемного капитала. Чистые оборотные активы — часть оборотных активов, образованных за счет собственного и части долгосрочного заемного капитала (стоимость оборотных активов за вычетом краткосрочных пассивов). Собственные оборотные средства — стоимость оборотных активов за вычетом суммы долгосрочного заемного капитала, инвестированного в оборотные активы, и краткосрочных финансовых обязательств.
2.  По видам оборотных активов выделяют: запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Запасы сырья, материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий характеризуют объем входящих материальных потоков (в форме материально-производственных запасов), за исключением тех, которые превышают текущую потребность.
3.  По характеру участия в производственном (операционном) цикле оборотные активы классифицируют следующим образом:
♦  оборотные активы, обслуживающие производственный процесс, — запасы сырья и материалов, заделы незавершенного производства, готовая продукция на складе и отгрузке;
♦  оборотные активы, обеспечивающие непрерывность цикла расчетов между поставщиком готовой продукции и его покупателями, — дебиторская задолженность.
4.  По стабильности функционирования в течение производственного цикла различают постоянные и переменные оборотные активы, что связано с действием сезонных, а часто и случайных факторов.
Постоянная (стабильная) часть оборотных активов — это та их часть, потребность в которой относительно постоянна в течение всего производственного цикла. Иными словами, это усредненная оценка постоянной величины оборотного капитала. Под постоянным оборотным капиталом также подразумевают необходимый минимум оборотных активов для непрерывного осуществления текущей деятельности предприятия [10, с. 19].
Переменный оборотный капитал (варьирующая часть  оборотных активов) — это оборотные активы, накапливаемые для текущего и страхового запасов в периоды максимального (пикового) объема производства. Оборотные активы имеют двойственную экономическую природу. С одной стороны, они представляют собой часть имущества предприятия, воплощенного в материально-производственных запасах, незаконченных расчетах, остатках денежных средств и краткосрочных финансовых вложениях. С другой — это часть капитала, авансированного в оборотные активы и обеспечивающего бесперебойность воспроизводственного процесса на предприятии.
Важное место в имуществе организации занимают оборотные средства (капитал) — часть средств, вложенная в текущие активы. Основные задачи анализа оборотных средств [15, с. 180]:
•   изучение изменения их состава и структуры;
•   группировка по основным признакам;
•   определение источников их формирования;
•   определение показателей эффективности их использования.
Основными источниками информации для анализа служат бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), регистры учета оборотных средств, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. Элементами оборотных средств служат:
•   предметы труда (сырье, материалы, топливо);
• готовая продукция на складах организации, товары для перепродажи;
• средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.
Функции оборотных средств в процессе производства в корне отличаются от функций основных средств. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. Их характерная особенность — скорость оборота.
Вещественные элементы оборотных средств (оборотные производственные фонды) полностью потребляются в каждом производственном цикле, могут утрачивать свою натурально-вещественную форму и целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг).
Оборотные активы (средства) непосредственно вовлечены в процесс производства и сбыта продукции, поэтому концепция управления оборотными активами сводится к обеспечению предприятия минимальным, но достаточным объемом денежных средств для поддержания его постоянной платежеспособности и ликвидности баланса. Она включает в себя следующие аспекты:
•   учет всех составляющих элементов оборотных активов на каждую отчетную дату;
•   анализ состояния и причин, в силу которых у предприятия сложилось негативное положение с оборачиваемостью оборотных активов;
•   разработку и внедрение в практику работы экономических служб предприятия современных методов управления оборотными активами;
•   контроль за текущим состоянием важнейших элементов оборотных активов (запасов и расчетов с дебиторами) в процессе производственно-коммерческой деятельности предприятия.
Полный цикл оборота оборотных активов характеризует время движения средств предприятия и зависит от скорости производства и реализации продукции. Формула движения оборотных активов на предприятии имеет вид (1.1):
Д>МПЗ>НЗП>ГП>Д                                                                             (1.1)
где Д — денежные средства, авансированные в оборотные активы;   МПЗ — материально-производственные запасы; НЗП — незавершенное производство; ГП — готовая продукция на складе и в отгрузке; Д1 — денежные средства в форме выручки от продажи товаров, включая прибыль.
Д1 = Д + ΔД,                                                                                             (1.2)
где ΔД — изменение величины оборотных активов (средств).
При ΔД < 0 — предприятие убыточно.
При ΔД > 0 — оборотные активы возрастают на сумму прибыли.
Кругооборот оборотных средств охватывает три стадии: заготовительную (закупки), производственную и сбытовую.
Любой бизнес начинается с некоторой суммы денежных средств (фондов обращения), которые вкладываются в определенное количество ресурсов для производства (или товары для продажи). На стадии закупок фонды обращения из денежной формы переходят в производственную (предметы труда или товары). На стадии производства ресурсы воплощаются в продукцию, работы или услуги, в результате оборотные средства из производственной формы переходят в товарную (оборотные производственные фонды в фонды обращения).
На стадии продаж оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной суммы денег (Д) и выручки (Д1) от продаж продукции (работ, услуг) не совпадают. Полученный финансовый результат бизнеса (прибыль или убыток) объясняет причины несовпадения.
Как видим, элементы оборотных средств являются частью непрерывного потока хозяйственных операций.
Покупки приводят к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; продажи ведут к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.
Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, — это период производственно-коммерческого цикла. Он складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На его продолжительность влияют периоды:
•   кредитования организации поставщиками;
•   кредитования предприятием покупателей;
•   пребывания сырья и материалов в запасах;
•   производства и хранения готовой продукции на складе. Элементы оборотных средств непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.
Часть оборотных средств постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть — в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства и т.д.). Поэтому состав и размер оборотных средств организации обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.
Потребность в оборотном капитале сфер производства и обращения неодинакова для разных видов хозяйственной деятельности и даже для отдельных организаций одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупок сырья и материалов и другими факторами.
Для расчета потребности в оборотных средствах используются методы аналитический, прямого счета и коэффициентный.
Аналитический (опытно-статистический) метод заключается в том, что оборотные средства (Соб) подсчитываются за ряд лет (3—5) и усредняются. Расчеты ведутся на основе отношения
Соб = 3 + Д3 + Кп,                                                                                  (1.3)
где 3   — запасы и прочие оборотные активы из раздела II актива баланса; Д3 — дебиторская задолженность; Кп — краткосрочные пассивы (итоги раздела V баланса).
Метод прямого счета заключается в том, что, используя нормативы, рассчитывают потребность по каждому элементу оборотных средств:
•   потребность в производственных запасах;
•   ожидаемое незавершенное производство;
•   ожидаемые остатки готовой продукции на складе;
•   ожидаемую дебиторскую задолженность;
•   необходимые денежные средства и ценные бумаги.
Далее рассчитывается нормативный запас в оборотных средствах.
Коэффициентный метод состоит в том, что сначала расчеты ведутся методом прямого счета, а затем корректируются в соответствии с ожидаемой динамикой роста объемов производства.
Таблица 1.1.
Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности
Группа оборотных средств    Состав включаемых статей актива баланса
1. Наиболее ликвидные активы    1.1. Денежные средства: касса, расчетные счета, валютный счет, прочие денежные средства 1.2 Краткосрочные финансовые вложения
2. Быстро реализуемые активы    2.1. Товары отгруженные 2.2. Краткосрочная дебиторская задолженность 2.3. Прочие оборотные активы
3. Медленно реализуемые активы    Запасы за вычетом расходов будущих периодов
4. Общая сумма оборотных средств    1+2 + 3

В практике планирования, учета и анализа оборотные средства группируются по следующим признакам:
-   функциональной роли в процессе производства — на оборотные производственные фонды и фонды обращения;
-   материально-вещественному содержанию — на производственные запасы, незаконченную продукцию, готовую продукцию и товары, денежные средства, расчеты и прочие активы;
 - практике контроля, планирования и управления — на нормируемые и ненормируемые;
- источникам формирования — на собственные, заемные, привлеченные;
- ликвидности (скорости превращения в денежные средства) — на абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые, медленно реализуемые оборотные средства (табл. 1.1);
- степени риска вложения средств — на оборотный капитал с минимальным, малым, средним и высоким риском вложений;
- стандартам учета и отражения в балансе организации — на оборотные средства в запасах и затратах, расчеты, денежные средства и прочие активы.
Для оценки состава и структуры оборотных средств необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса (табл. 1.2).
Таблица 1.2.
Состав и структура оборотных средств по степени риска вложений средств
Группа оборотных средств    Состав включаемых статей актива баланса
1. Оборотные средства с минимальным риском вложения    1.1. Денежные средства: касса, расчетные счета, валютные счета, прочие денежные средства
1.2. Краткосрочные финансовые вложения
2. Оборотные средства с малым риском вложений    2.1. Дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной)
2.2. Производственные запасы (за вычетом залежалых)
2.3. Остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом)
3. Оборотные средства со средним риском вложений    3.1. Незавершенное производство (за вычетом сверхнормативного)
3.2. Расходы будущих периодов
4. Оборотные средства с высоким риском вложений    4.1. Сомнительная дебиторская задолженность
4.2. Залежалые производственные запасы
4.3. Сверхнормативное незавершенное производство
4.4. Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом
4.5. Прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы
5. Общая сумма оборотных средств    1+2+3+4

В зависимости от особенностей формирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.
К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складе организации. Нормируемые оборотные средства отражаются в финансовых планах организации.
К ненормируемым средствам относятся все остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов.
Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.
Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала организации (уставный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и т.п.). Размер собственных оборотных средств определяется как разность между итогом раздела III пассива баланса (капитал и резервы) и итогом раздела I актива баланса (внеоборотные активы).
К собственным оборотным средствам относят также долгосрочные пассивы, т.е. предполагается, что долгосрочные пассивы предназначены для финансирования основных средств и капитальных вложений. При таком подходе размер собственного капитала определяется как разность между итогом суммы разделов пассива баланса IV и V и итогом раздела I актива баланса.
Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами устанавливается их размер — не менее 10% общей суммы оборотных активов. Потребность организации в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в финансовом плане организации.
Заемные оборотные средства формируются в виде банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование. Часть из них платная (кредиты и займы), другая — бесплатная (кредиторская задолженность).
Потребность организации в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане (стратегия финансирования). В разных странах используются разные соотношения собственного и заемного капитала. В России применяют соотношение 50/50, в США — 40/60, а в Японии — 30/70. В конкретных случаях необходимо рассчитать эффект финансового рычага [27, с. 29].
В процессе кругооборота средств источники формирования оборотных средств неразличимы. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников формирования и принципы различного использования собственных и заемных оборотных средств определяют эффективность использования оборотных средств и всех средств.
Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств организации, находящихся в обороте. Задача такой классификации — выявление текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.
Для эффективного управления оборотным капиталом организации требуется не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах организации, особенно в текущих активах.
Деление оборотных средств на быстро и медленно реализуемые (см. табл. 1.1) не абсолютно и зависит от конкретной ситуации, складывающейся в каждый отчетный период деятельности организации. Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе организации реализуются быстрее (за наличные денежные средства), чем наступают сроки погашения дебиторской задолженности.
Ликвидность текущих активов — главный фактор, определяющий степень риска вложений средств в оборотные средства. Накопленные статистические данные скорости реализации тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы (см. табл. 1.2).Группировка оборотных средств по степени риска вложений средств важна для финансового менеджера, в задачи которого входит контроль за рациональным размещением средств в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью — значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.
Система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования.
Избыток оборотных средств означает, что часть средств организации бездействует и не приносит дохода (замороженные оборотные средства). Вместе с тем недостаток оборотных средств будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации.
Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности организации в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Поэтому основная задача управления процессом формирования оборотных средств — обеспечить эффективность привлечения заемных средств.
Источники формирования оборотных средств могут быть собственные, заемные, дополнительно привлеченные. Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе III формы № 1 «Бухгалтерский баланс» и в разделе I формы № 3 «Отчет об изменениях капитала».
Информация о заемных и ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.

1.2. Основы управления проектами и разработка финансового плана

Система управления оборотным капиталом представляет собой совокупность управленческих действий, направленных на повышение эффективности использования финансовых ресурсов, отвлеченных в оборотный капитал предприятия, увеличение рентабельности его активов и ликвидности при поддержании бесперебойной операционной деятельности. Эти задачи сводятся к сокращению длительности операционного и производственного циклов предприятия путем устранения всех неэффективных и непроизводительных этапов и процессов, что позволяет увеличить оборачиваемость оборотного капитала и уменьшить его объем. Предлагаемая система управления оборотным капиталом состоит из четырех взаимосвязанных этапов, представленных на следующем рисунке 1.1:

Рис. 1.1. Система управления оборотным капиталом
Нормирование является первым и необходимым этапом построения эффективной системы управления оборотным капиталом. Оно представляет собой процесс определения экономически обоснованной суммы денежных средств, иммобилизованных на всех этапах операционного цикла в среднем в каждый момент времени планируемого периода, исходя из заданных (установленных в плане) объемов производства, продаж, закупок, условий расчетов с поставщиками и покупателями. Важность нормирования обусловлена тем, что на данном этапе происходит выявление основных взаимосвязей между уровнем оборотного капитала и условиями, в которых работает предприятия. Таким образом, выстраивается модель оборотного капитала с определенными заданными параметрами, факторами. На следующих после нормирования этапах, эти факторы могут быть оптимизированы, а с помощью сформированной модели определится новый более эффективный уровень оборотного капитала.
Методологией нормирования предполагается, что норматив рассчитывается умножением нормы на объем показателя в плановом периоде, относительно которого рассчитана норма. При этом норма представляет собой экономически обоснованную расчетную величину, отражающую одно из двух следующих явлений: длительность периода, в течение которого финансовые средства иммобилизованы на определенном этапе операционного цикла (в этом случае выражается в днях); объем ресурсов, иммобилизованных на определенном этапе операционного цикла, в расчете на определенную расчетную единицу (в этом случае выражается в денежных или натуральных показателях на расчетную единицу).
Например, при нормировании товарно-материальных ценностей (ТМЦ) с применением традиционной методики норма в днях по основным материалам, комплектующим и покупным полуфабрикатам (которые составляют большую долю запасов ТМЦ на предприятии) определяется  периодичностью поставок и/или списания материалов (текущий запас);  длительностью операций, производимых с материалами по их приемке, разгрузке (приемочно-разгрузочный запас), технологической подготовке к производству (технологический запас); длительностью периода с момента перехода права собственности на ТМЦ до момента их поступления на склад в случае их несовпадения (транспортный запас); длительностью периода, обеспеченного дополнительным запасом материалов на случай срыва сроков поставки поставщиками (страховой запас). Нормы по другим видам ТМЦ могут определяться на основании анализа их остатков в прошлые периоды и сложившегося в прошлые периоды значения выбранной базы расчета - показателя, относительно которого рассчитывается норма (выражается в руб. на выбранную базу расчета).
Норма в отношении незавершенного производства (НЗП) по изделию определяется, как произведение длительности цикла производства продукции и коэффициента нарастания затрат. Данный коэффициент представляет собой оценку характера нарастания затрат в процессе производства продукции или степень вовлеченности материальных и трудовых ресурсов на разных этапах цикла производства продукции.
В основе нормы по готовой продукции (ГП) лежит длительность периода, необходимого для подготовки продукции к отгрузке (упаковки, маркировки, подбора и комплектования изделий и пр.) и непосредственно отгрузки.
Норма по дебиторской задолженности покупателей и заказчиков (ДЗ покупателей) основывается на средней длительности отсрочки платежа, предоставляемой покупателю при поставке продукции; по авансам, выданным поставщикам и подрядчикам – на среднем сроке предоплаты по закупаемым на условиях предоплаты ресурсам.
Традиционная методика нормирования оборотного капитала представлена на рисунке 1.2.

Рис. 1. 2. Традиционная методика нормирования оборотного капитала

Рассмотренный подход к нормированию является универсальным для различных машиностроительных предприятий. Для предприятий с длительным циклом производства данная методология может изменяться и конкретизироваться с учетом их специфики и особенностей их функционирования в условиях рыночной экономики.
Анализ факторов, влияющих на уровень оборотного капитала предприятия, позволяет условно разделить их на внешние и внутренние (см. табл. 1.4).
В качестве примеров внешних факторов ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.

1.3. Показатели оценки эффективности использования оборотных активов


Анализ состояния оборотных активов и их отдельных статей (запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, краткосрочных финансовых вложений), а также показателей их оборачиваемости позволяет:
•   повысить эффективность использования денежных ресурсов в текущей (операционной) деятельности;
•   определить ликвидность баланса предприятия, т. е. возможность своевременно погашать краткосрочные обязательства;
•   выяснить, во что вкладывают чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) в течение финансового цикла, для оценки избытка или недостатка отдельных элементов оборотных средств.
Оборотные средства рекомендуют поддерживать на достаточном для предприятия уровне, чтобы не создавать проблем с расчетами по обязательствам перед контрагентами и государством. Наличие чистого оборотного капитала — необходимое условие обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Минимальное значение данного показателя целесообразно поддерживать на уровне не менее 10% от общего объема оборотных активов. Чем выше этот показатель, тем устойчивее финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей к проведению независимой финансовой политики. В процессе анализа необходимо изучить динамику изменения величины собственных оборотных средств, принимая во внимание соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью.
В современной теории и практике управление оборотным капиталом не рассматривается как системное явление. Иными словами, структурные элементы оборотного капитала в процессе принятия менеджмент решений рассматриваются обособленно друг от друга, при этом не учитывается их взаимозависимость. Следовательно, возникает необходимость целостного подхода к управлению оборотным капиталом. Учитывая вышесказанное, предложен алгоритм принятия менеджмент-решений по управлению оборотным капиталом, включающий четыре основных этапа (рис. 1.3).
 
Рис. 1.3. Этапы принятия менеджмент-решений по управлению оборотным капиталом на основе целостного подхода

На первом этапе осуществляется анализ оборотного капитала при помощи абсолютных и относительных показателей. На основе такого анализа делается вывод об эффективности средств, авансированных в оборотный капитал, выявляется взаимовлияние элементов оборотного капитала и определяются направления менеджмент-решений.
На втором этапе рассчитывается оптимальный размер и структура оборотного капитала в общей его сумме и по отдельным видам. Для этого определяется сумма оборотного капитала, необходимая для бесперебойной работы предприятия, своевременного и полного погашения обязательств, для чего можно использовать ряд моделей. При этом необходимо определить источники финансирования, формирующие оборотные активы, которые должны привлекаться с учетом их оптимального соотношения на экономически обоснованных условиях. В целом оптимизация направлена на то, чтобы минимизировать размер оборотного капитала, оптимизировать соотношение источников его финансирования с целью получения максимальной прибыли.
Третий этап направлен на обеспечение эффективного использования оборотного капитала. Для этого, на основе ранее разработанных менеджмент-решений, вырабатывается комплекс мер по ускорению оборачиваемости оборотного капитала, повышению его рентабельности, обеспечению платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
Построение эффективных систем контроля на четвертом этапе принятия менеджмент-решений организуется в рамках общей системы контроля на предприятии и предполагает сокращение излишних объемов или компенсирование недостатка денежных средств и запасов, маневрирование дебиторской задолженностью. Следовательно, контроль оборотного капитала может стать одним из факторов результативного функционирования предприятия.
Размер оборотных средств, необходимых организации для нормальной производственной деятельности, определяется и устанавливается организацией путем разработки норм и нормативов оборотных средств, которые должны обеспечить постоянную потребность организации в производственных запасах, незавершенном производстве, в средствах для расходов в будущих периодах, в остатках готовой нереализованной продукции в планируемом году с учетом условий производства, снабжения и сбыта продукции.
Норма — установленная мера оборотных средств, величина, выраженная в днях, процентах и других измерителях (норма оборотных средств — в днях, норма запасов — в рублях и т.п.).
Норматив — регламентированная сумма денежных средств^ необходимая организации на тот или иной плановый период для образования переходящих минимальных запасов по элементам оборотных средств.
Важное условие правильного формирования и рационального использования оборотных фондов — нормирование расхода и запасов материальных ресурсов. Нормирование расходов материалов определяет плановую меру их производственного потребления.
Одной из причин образования сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей является недостаточная обоснованность норм и нормативов.
Норма расхода — это максимально допустимые и в то же время минимально необходимые плановые затраты сырья, материалов, топлива, электроэнергии и т.п. на изготовление единицы продукции или для выполнения единицы работы. Нормы расхода составляют основу для расчета потребности материалов, календарного планирования и определения производственных запасов. Системы управления запасами разных типов рассматриваются в логистике [29].
Производственные запасы в организации делятся на текущие, страховые (гарантийные), технологические (подготовительные), сезонные и транспортные. Они могут быть показаны в натуральном и денежном выражении, а также в днях запаса.
Текущий запас необходим для нормальной работы организации в период между очередными поставками, т.е.
                                                                                             (1.4)
где Мп — среднесуточное потребление материала;
Тин — интервал поставки — время между двумя поставками.
Поскольку текущий запас достигает максимального значения только в момент завоза и в дальнейшем сокращается до нуля, при расчете затрат на создание текущего запаса учитывают не весь запас, а только его половину:
                                                                                            (1.5)      
Страховой запас — величина постоянная. Его назначение — обеспечить производство запасами в случае каких-либо неожиданных задержек, например с транспортом, нарушением поставщиком сроков и т.д.
Страховой запас, как правило, всегда меньше текущего и лишь как исключение может быть равен ему:
                                                                   (1.6)
где   - время на отгрузку материала поставщиком, дни;
       - время транспортировки, дни;
       - время на приемку материала потребителем, дни;
       - время на подготовку материала к производству, дни.
Как правило, в организациях страховой запас принимается в размере 50% запаса текущего.
Технологический запас образуется в том случае, если поступающие на предприятие материалы не могут быть сразу использованы в производстве, а требуют времени на предварительную подготовку (приемку, разгрузку, сортировку, анализы, очистку, старение, создание необходимых партий и т.п.).
Сезонный запас образуется при сезонном характере заготовки данного вида сырья или сезонном характере потребления (например, топливо для отопления). Иногда сезонный характер заготовки зависит от сезонных условий завоза материалов (летняя навигация).
Норма транспортного запаса определяется расстоянием организации от поставщика, средней скоростью движения груза и временем оформления документации. Размер оборотных средств, заключенных в грузах, на время их нахождения на транспорте Зтр определяется в среднегодовом размере следующим образом:
                                                                                           (1.7)
где Q   — годовой объем перевозок грузов, т; р    — цена 1 т груза, руб.; Тд   — время доставки грузов; 360 — принятое в расчете число суток в году.
Размер оборотных средств, заключенных в грузах, прямо пропорционален продолжительности нахождения грузов на транспорте. Следовательно, эффект ускорения доставки грузов выражается в высвобождении оборотных средств, которые могут быть направлены на расширенное воспроизводство.
Так, если время нахождения грузов на транспорте уменьшилось с Тд0  до Тд1, то общая сумма оборотных средств, высвободившихся за год, составит:
                                                                                  (1.8)
Норма запаса отдельных материалов определяется суммированием текущего, страхового, сезонного, технологического и транспортного запасов. Расчет норм запаса производится в днях, а расчет норматива оборотных средств (Но с) в денежном выражении — по формуле
                                                                                               (1.9)
где — норматив i-го вида оборотных средств.
Норматив производственных запасов определяется следующим образом:
                                                                                            (1.10)
где Мс — расход материалов в плановый период, руб.; Тил — плановый период в днях (квартал, год); Н3 — норма запаса материалов, дни.
Норматив оборотных средств по незавершенному производству определяется на основе сметы затрат на производство в денежном выражении с учетом неравномерности выпуска товарной продукции (или товарного выпуска):
                                                                              (1.11)
где   — норматив незавершенного производства;
      — товарная продукция по заводской себестоимости за плановый период (включая товарный выпуск);
Тт   — длительность планового периода;
Тц     — длительность производственного цикла;
Кт   — коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве.
Коэффициент нарастания затрат представляет собой отношение среднего размера незавершенного производства к себестоимости продукции. 

Рис. 1.4. Нарастание затрат за производственный цикл

При равномерном нарастании затрат (рис. 1.4)
                                                                                      (1.15)

 —  средний размер незавершенного производства, определяемый в Тц/2;
А — единовременные  затраты   в  начале  производственного процесса (сырье, основные материалы);
С —  себестоимость продукции.
Норматив оборотных средств на конец периода определяют исходя из:
- отчетной стоимости незавершенного производства по бухгалтерскому балансу на начало года;
 - утвержденной   сметы   затрат на производство в планируемом году по каждому кварталу (по кривой нарастания готовности для сложных изделий);
• утвержденного плана товарной продукции и товарного выпуска в планируемом году по каждому кварталу.
Норматив оборотных средств на конец планового периода определяется так:
                                                                          (1.16)
где ННПр.к — норматив незавершенного производства на конец периода;
Нн.пр.н — норматив незавершенного производства на начало периода;
В  — смета затрат на планируемый период;
Nr — товарная продукция на планируемый период по плановой себестоимости.
Одна из задач управления запасами и, следовательно, суммами средств, вложенных в производственные запасы, — контроль за состоянием запасов. В таких системах организации производства и снабжения, как «канбан», контроль за состоянием запасов позволяет обеспечить равномерность уровня запасов и быстрой их оборачиваемости. Все многообразие систем управления запасами сводят к двум основным типам: с фиксированным и с переменным размером запаса (заказа).
При использовании системы с фиксированным размером запаса (логическая система первого типа) анализ состояния запасов проводится постоянно и при достижении критического уровня запасов делается заказ новой партии (рис. 1.5).
 
Рис. 1.5. Система управления запасами с фиксированным размером заказа

Как видно из графика, периоды времени между заказами не совпадают  , однако   размер заказа постоянен. Для его определения кроме рассмотренных выше применяется метод оптимизации размера заказа на основе формулы Уилсона [19, с. 302]:
                                                                                        (1.17)
где С1 — издержки выполнения, заказа, приходящиеся на единицу товара;
С2 — годовые издержки хранения запасов при постоянной интенсивности сбыта (при среднем уровне запасов);
Q — годовой объем потребности (поставок) данной продукции.
Достоинство системы управления с фиксированным размером заказов заключается в достижении минимальной суммы издержек по доставке и хранению товаров, так как именно этот критерий положен в основу построения модели. Однако система имеет и существенный недостаток: поскольку периодичность поставки может отличаться от календарного плана производства, следует предусмотреть наличие страхового запаса оборотных средств.
В логистической системе второго типа состояние запасов анализируется через равные интервалы времени и потребность в оборотных средствах определяется по результатам анализа. При каждом поступлении очередной партии запас пополняется до максимального (рис. 1.6).
 
Рис. 1.6. Система управления запасами с переменным размером заказа

В этой системе временные периоды между поставками равны, размер заказа и сумма оборотных средств зависят от объема потребления продукции в предшествующий период. Каждая из рассмотренных систем управления запасами основана на применении аналитического приема сравнения и выявления отклонений уровня запасов, сложившегося на определенный момент времени, от нормы или оптимального.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется:
•   продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях);
•   числом оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости).
Продолжительность одного оборота в днях Тоб представляет собой отношение среднего остатка оборотных средств к однодневной выручке от продаж за анализируемый период:
                                                                                             (1.18)
где   - оборачиваемость оборотных средств, дни;
  средний остаток оборотных средств за анализируемый период, руб.; 
 - число дней анализируемого периода (30, 60, 90, 180, 360); 
 выручка от продаж продукции (работ, услуг) за анализируемый период, руб.
Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологическая временного ряда, исчисляемая по совокупности значений показателя в разные моменты времени:
                                                                      (1.19)

где Соб1 , Coб2, Собn — остаток оборотных средств на первое число каждого месяца, руб.; п — число месяцев.
Коэффициент оборачиваемости средств  характеризует размер объема выручки от продаж продукции в расчете на один рубль оборотных средств:
 ;                                                                                              (1.20)
Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств, интенсификации процесса производства.
Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:
                                                                                                 (1.21)
Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции (количественный показатель):
                                                                                   (1.22)
где К3 — коэффициент загрузки средств в обороте, руб./руб.; Np — выручка от реализации.
Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.
По результатам первой главы получены следующие выводы:
Оборотные средства, обеспечивая непрерывность процесса производства, во многом определяют и его эффективность.
В анализе оборотных средств производится их группировка по основным признакам, определяется изменение состава и структуры оборотных средств, источники формирования и показатели эффективности использования.
Размер оборотных средств, необходимых организации для нормальной производственной деятельности, определяется и устанавливается организацией путем разработки норм и нормативов оборотных средств, которые должны обеспечить постоянную потребность организации в производственных запасах, незавершенном производстве, в средствах для расходов в будущих периодах, в остатках готовой нереализованной продукции в планируемом году с учетом условий производства, снабжения и сбыта продукции.
Эффективность использования оборотных средств (деловой активности организации) характеризуется длительностью оборота, числом оборотов, коэффициентом загрузки средств в обороте. Числовое значение этих показателей зависит как от стадии развития систем, так и от конкурентоспособной позиции товара на рынке.
На примере системы «точно в срок» ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.


ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ООО «САН-ЛАЙТ»

2.1.Общая характеристика и организационно-правовая форма  организации

Общество с ограниченной ответственностью «Сан лайт», создано зарегистрированного Московской регистрационной палатой 27 августа 1996 года. Общество является юридическим лицом по законодательству российской Федерации и действует в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, принятым государственной думой 21 октября 1994г, Федеральным законом «Об Обществах с ограниченной ответственностью», принятым Государственной Думой 14 января 1998г.
Полное фирменное наименование Общества на русском языке — Общество с ограниченной ответственностью  «Сан лайт».
Местом нахождения общества является место его государственной регистрации:    121351,г. Москва, ул.    Кунцевская    , д.13/6, стр.1
     Общество создано на неограниченный срок деятельности.
Основной целью деятельности Общества является извлечение прибыли.
 Основными видами деятельности Общества являются:
- торговля садовой мебелью;
- осуществление сделок с недвижимостью, в т.ч. продажа жилых помещений с аукционов и на конкурсной основе;
- другие виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством Российской Федерации.
Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральным законом, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).
Общество является юридическим лицом, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных Федеральными законами.
Участники общества могут быть граждане и юридические лица. Число участников не должно быть более пятидесяти. Участники общества имеют права и обязанности, установленные Уставом Общества в соответствии с действующим законодательством.
Участники имеют право:
-участвовать в управлении делами Общества: избирать и быть избранными в органы Общества;
- Получать информацию о деятельности Общества и знакомиться с его бухгалтерской отчетностью и иной документацией;
- принимать участие в распределении прибыли;
- продать или иным образом уступить свою долю в Уставном капитале Общества;
- в любое время выйти из общества независимо от согласия других его Участников;
- получат в случае ликвидации общества часть  имущества, пропорционально своей доле в уставном капитале, оставшегося после расчетов с кредиторами, или его стоимость.
Участники общества обязаны:
- соблюдать положения Устава
- вносить вклады в порядке, предусмотренном Учредительным договором и Уставом;
- не разглашать конфиденциальную информацию о деятельности Общества;
Общество  не несет ответственность по  обязательствам  Участников. По своим обязательствам Общество несет ответственность всем принадлежащим Общему имуществом. Участники Общества не отвечает по обязательствам Общества, и не несут риск убытков, связанных с деятельностью Общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов. Участники Общества, внесшие вклады в Уставной капитал Общества не полностью, несут солидарную ответственность по его обязательствам, в пределах стоимости неоплаченной части вклада.
Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения. Общество вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.
Уставный капитал Общества состоит из номинальной стоимости долей Участников и определяет минимальный размер имущества Общества, гарантирующего интересы его кредиторов.
Уставный капитал Общества составляет 35 000 000,00 (Тридцать пять миллионов) рублей 00 копеек и разделен на 6 долей. Вкладом в Уставной капитал Общества могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку.
На момент регистрации Новой редакции Устава Уставный капитал оплачен полностью.
Увеличении уставного капитала Общества возможно после внесения всеми его участниками вкладов в полном объеме. Увеличение Уставного капитала может осуществляться за счет имущества Общества и (или) за счет дополнительных вкладов Участников Общества, и (или) за счет вкладов третьих лиц, принимаемых в Общество. Сумма, на которую увеличивается Уставной капитал Общества за счет имущества Общества, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов Общества и суммой Уставного капитала и резервного фонда общества. Стоимость чистых активов Общества определяется в порядке, установленном федеральным законом и издаваемыми в соответствии с ним нормативными актами.
Общество вправе, а в случаях, предусмотренных  Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» и Уставом, обязано уменьшить Уставной капитал. Уставный капитал может быть уменьшен путем уменьшения номинальной стоимости долей всех Участников в уставном капитале Общества и (или) погашения долей, принадлежащих обществу.
 Высшим органом управления Общества является Общее собрание Участников Общества, которое  руководит деятельностью Общества в соответствии с законодательством и Уставом. Общее собрание может принимать к своему рассмотрению и решать любые вопросы, связанные с деятельностью Общества.
    Единоличным исполнительным органом Общества является генеральный директор, осуществляющий текущее руководство его деятельностью. Генеральный директор выбирается Общим собранием Участников Общества сроком на два года и подотчетен ему. В качестве единоличного исполнительного органа Общества может выступать только физическое лицо.
    Генеральный директор:
- обеспечивает выполнение решений Собрания Учредителей;
- самостоятельно решает все вопросы деятельности Общества, кроме отнесенных Уставом к компетенции Общего собрания Участников;
- без доверенности действует от имени Общества. ...
На странице представлена краткая версия работы.
Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.