1.ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ И ИХ ЗНАЧЕНИЕ ДЛЯ ЭФФЕКТИВНОЙ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ.
1.1 Экономическая сущность и классификация активов организации…
1.2 Экономическая сущность и содержание финансовых активов…..
1.3 Методика анализа денежных средств и дебиторской задолженности как основных финансовых активов российских организаций…………... 2. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ В ООО «ДЕЛЬТА»………………………………………………………………….
2.1 Организационно-экономическая характеристика и анализ финансового состояния ООО «Дельта»……………………………………..
2.2 Анализ состава и динамики движения денежных средств ООО «Дельта»……………………………………………………………………….
2.3 Анализ дебиторской задолженности ООО «Дельта»……………………………………………....................................... 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ АКТИВАМИ В ООО «ДЕЛЬТА»………………………….
3.1 Рекомендации по совершенствованию управления денежными средствами в ООО «Дельта»…………………………………………………….
3.2 Повышение роли финансового планирования в ООО «Дельта» в системе управления финансовыми ресурсами
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………...
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………...…...........
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………..
Целью данной дипломной работы является анализ и совершенствование управления финансовыми активами коммерческой организации.
Для достижения поставленной цели в дипломной работе необходимо решить следующие задачи: - раскрыть экономическую сущность финансовых активов, показать значение финансовых активов для эффективной работы организации, показать основные пути увеличения финансовых активов в объеме активов субъекта хозяйствования; - проанализировать управление финансовыми активами в ООО «Дельта»; - на основании проведенного анализа разработать рекомендации по совершенствованию управления финансовыми активами в ООО «Дельта»
Объектом исследования является ООО «Дельта».
Предметом исследования является система управления финансовыми активами в ООО «Дельта».
ВВЕДЕНИЕ
Финансовые активы — группа активов, находящихся в форме наличных денежных средств и различных финансовых инструментов. К этой группе активов относятся денежные средства в национальной и иностранной валюте, дебиторская задолженность, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения организации. Финансовые активы субъекта хозяйствования, являясь самыми высоко ликвидными активами, обеспечивают выполнение обязательств любого уровня и вида. От их наличия и скорости оборачиваемости зависит вся финансово-хозяйственная деятельность организации любой формы собственности. Для коммерческих организаций в Российской Федерации денежные средства относятся к наиболее важной группе финансовых активов. Дефицит денежных средств в экономике и неплатежеспособность многих организаций сделали вопросы повышения эффективности использования денежных средств одними из главных в перечне функций финансовых менеджеров. Проблема управления денежными потоками в значительной степени осложняется еще и несовершенством нормативной и законодательной базы в части востребования задолженности. Постоянно совершающийся кругооборот хозяйственных средств вызывает непрерывное возобновление разнообразных как безналичных, так и наличных расчётов. Таким образом, другой наиболее значимой группой финансовых активов, для российских коммерческих организаций является дебиторская задолженность. Рациональное формирование финансовых активов способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Управление финансовыми активами является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления финансовыми активами. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности. Учитывая важность наличия и использования финансовых активов для успешного ведения финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования, тема дипломной работы в современных условиях актуальна. Целью данной дипломной работы является анализ и совершенствование управления финансовыми активами коммерческой организации. Для достижения поставленной цели в дипломной работе необходимо решить следующие задачи: - раскрыть экономическую сущность финансовых активов, показать значение финансовых активов для эффективной работы организации, показать основные пути увеличения финансовых активов в объеме активов субъекта хозяйствования; - проанализировать управление финансовыми активами в ООО «Дельта»; - на основании проведенного анализа разработать рекомендации по совершенствованию управления финансовыми активами в ООО «Дельта» Объектом исследования является ООО «Дельта». Предметом исследования является система управления финансовыми активами в ООО «Дельта». Период исследования 2008-2009 г. Данная работа состоит из 3 глав. В первой главе дипломной работы проведены теоретические исследования экономических категорий «финансовые активы», изучены задачи и методика анализа по теме исследования. Во второй главе дипломной работы ... На странице представлена краткая версия работы. Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.
1.ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ И ИХ ЗНАЧЕНИЕ ДЛЯ ЭФФЕКТИВНОЙ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ.
1.1 Экономическая сущность и классификация активов организации
Понятие активов развивалось в экономической науке начиная с 17 века. Изменялось само название, классификации, подходы к оценке стоимости активов. В начале своего исторического развития активы назывались капиталом, затем имуществом. В настоящее время под активами понимается уже имущественный потенциал предприятия. Активы предприятия – это собственность предприятия, имеющая денежную стоимость и отражаемая в активе баланса. Активы предприятия – это деньги, счета дебиторов, оборотные фонды, основной капитал и нематериальные активы. Активы предприятия представляют собой контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности. Для осуществления хозяйственной деятельности каждое предприятие должно располагать определенным имуществом, принадлежащим ему на правах собственности. Имущество во всех его видах, которое принадлежит предприятию, называется его активами. Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия в форме принадлежащих ему совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с целью получения дохода. Формирование активов предприятия связано с тремя основными этапами его развития: 1. Создание нового предприятия. Это наиболее сложный этап формирования активов (процесс первоначального их формирования), особенно при создании крупных предприятий в форме акционерных обществ. 2. Расширение, реконструкция и модернизация действующего предприятия. Этот этап формирования активов можно рассматривать как постоянный процесс его развития. Расширение и замена активов действующего предприятия осуществляется в соответствии со стратегическими и тактическими его задачами и возможностями формирования инвестиционных ресурсов. 3. Формирование новых структурных единиц действующего предприятия (дочерних предприятий, филиалов и т. д.). Этот процесс может осуществляться путем формирования новых активов (на базе нового строительства) или приобретения имеющейся их совокупности в форме целостного имущественного комплекса (одним из вариантов такого приобретения является приватизация действующего государственного предприятия). Главным свойством активов является их способность приносить доход. Предприятие не будет инвестировать свои ресурсы в приобретение имущества, которое не обладает таким свойством. Управление активами предприятия, т.е. составом и структурой его имущества и источников средств, позволяет оценить их динамику и принять решение о необходимых направлениях их изменения. Структура активов характеризует в первую очередь уровень мобильности имущества предприятия, а также позволяет определить, за счет каких элементов эта мобильность обеспечивается, снижается или повышается. В современной прикладной экономической науке финансовый менеджмент рассматривается как совокупность двух направлений финансового управления предприятием— управления капиталом и управления активами, которые реализуются в тесной взаимосвязи. Если на первоначальном этапе становления система финансового менеджмента рассматривалась только как система управления капиталом, то в дальнейшем, по мере развития методологии, в финансовом сообществе сформировалось осознание необходимости выделения в общей системе отдельного блока — менеджмента активов, который должен функционировать параллельно с блоком управления капиталом. В системе управления активами существенное внимание уделяется обеспечению эффективности формирования и использования активов в операционной, финансовой и инвестиционной деятельности, и совершенно естественно, что система управления активами связана с двумя другими системами управления предприятием: системой операционного менеджмента — эта связь проявляется в совместном управлении формированием и использованием материальных активов в производственно-сбытовой деятельности предприятия; системой инновационного менеджмента — эта связь состоит в совместном управлении формированием нематериальных активов инновационного характера. Активы предприятия представляют собой контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счёт инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности. В экономической теории и хозяйственной практике, связанной с использованием активов, упоминается значительное множество терминов, характеризующих те или иные виды (классы) активов. В данном разделе рассматриваются только те категории активов, которые в основном используются в методологии оценки (и переоценки) и отображения результатов оценки в бухгалтерском учёте и отчётности. К числу основных квалификационных признаков можно отнести следующие: форма функционирования активов; характер оборота активов; характер участия активов в видах деятельности предприятия; степень ликвидности активов; источник образования. В таблице 1.1 приведена классификация активов российских организаций Таблица 1. Классификация активов предприятия . № п/п Квалификационный признак Виды активов 1 форма функционирования активов • материальные • нематериальные • финансовые 2 характер оборота активов • оборотные • внеоборотные 3 характер участия активов в видах деятельности предприятия • операционные • инвестиционные • финансовые 4 степень ликвидности активов • активы в абсолютно ликвидной форме • высоколиквидные • среднеликвидные • низколиквидные • неликвидные 5 источник образования • приобретённые за денежные средства • изготовленные на предприятии • полученные в обмен на другие активы • внесённые собственником • безвозмездно приобретённые
От структуры активов непосредственно зависят показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, эта структура оказывает большое влияние на систему показателей, которые принято называть коэффициентами деловой активности. Управление активами преследует две основные цели: определение структуры расходов и контроль отдачи от вложенных средств. По этой причине такое управление не замыкается в рамках отдела управления активами, а распространяется на все подразделения и направления деятельности предприятия. Так, например, оно затрагивает высшее руководство, которое санкционирует закупки тех или иных ресурсов; бухгалтерию, которая учитывает расходы; собственно подразделения компании, которые обращаются к руководству с просьбами о закупках. Вместе с тем, зачастую, информацией о финансовом состоянии собственной организации не располагает даже сам руководитель, призванный заниматься общехозяйственной деятельностью. Хотя с показателями, дающими возможность определить финансовую устойчивость фирмы, он сталкивается, по меньшей мере, раз в квартал, подписывая бухгалтерскую отчетность. В настоящее время управление активами предприятий и возможности его совершенствования являются актуальной проблемой. Переход к рыночным условиям хозяйствования, разгосударствление собственности с одной стороны обострило эту проблему с другой, - расширило возможности по ее эффективной реализации. На основании изложенного в данной части исследования можно сделать следующие выводы. Во-первых, управление активами является важнейшим аспектом управления предприятием в целом, от которого зависит эффективность функционирования предприятия. Во-вторых, в условиях рынка изменились права предприятий в области управления активами, мера ответственности за качество (эффективность) их использования, т.к. под активами стали понимать авансированный в них капитал. В-третьих, изменился подход к ... На странице представлена краткая версия работы. Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.
1.2. Экономическая сущность и содержание финансовых активов
Финансовые активы — группа активов, находящихся в форме наличных денежных средств и различных финансовых инструментов. К этой группе активов относятся денежные средства в национальной и иностранной валюте, дебиторская задолженность, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения организации. К финансовым активам относятся: - денежные средства (т. е. средства в кассе, расчетные, валютные и специальные счета); - договорное право требования денежных средств или другого финансового актива от другой компании (например, дебиторская задолженность); - договорное право на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях (например опцион на акции, приведенный в балансе его держателя); - долевой инструмент другой компании (т.е. акции, паи). Под финансовым обязательством понимается любая обязанность по договору: - предоставить денежные средства или иной финансовый актив другой компании (например, кредиторская задолженность); - обменять финансовые инструменты с другой компанией на потенциально невыгодных условиях (например опцион на акции, приведенный в балансе его эмитента). Под долевым инструментом понимается способ участия в капитале (уставном фонде) хозяйствующего субъекта. Помимо долевых инструментов в инвестиционном процессе исключительно важную роль играют долговые финансовые инструменты (кредиты, займы, облигации), имеющие специфические имущественно-правовые последствия для эмитентов (кредиторов) и держателей (заемщиков). Потенциальная выгодность (невыгодность), упоминаемая в определении финансовых активов и обязательств, означает следующее. Опцион на акции предусматривает возможность различных действий со стороны эмитента и держателя опциона в зависимости от складывающейся конъюнктуры рынка. Эмитент опциона на акции берет на себя обязательство продать держателю опциона определенное количество акций в оговоренное время и по оговоренной цене. В свою очередь, держатель опциона имеет право купить эти акции. Таким образом, в зависимости от того, как соотносятся текущая рыночная цена акций и цена исполнения, т. е. цена, указанная в опционе, действия и финансовые последствия для эмитента и держателя опциона могут быть различными. Если цена исполнения ниже текущей рыночной цены, держателю опциона выгодно реализовать свое право, т. е. исполнить опцион и купить акции; если соотношение цен обратное, то опцион не будет исполнен. Именно первая ситуация, т. е. потенциальная возможность получить доход, и является стимулом для приобретения опциона (что касается интереса эмитента, то он заключается, в частности, в привлечении средств от продажи опционов) — здесь имеет место и потенциальная выгодность для держателя опциона (он получит доход в виде разницы между текущей ценой и ценой исполнения), и потенциальная невыгодность для эмитента, который несет прямые или косвенные потери от неблагоприятной ценовой динамики. Как следует из приведенного определения, можно выделить две видовые характеристики, позволяющие квалифицировать ту или иную операцию как имеющую отношение к финансовому инструменту: во-первых, в основе операции должны лежать финансовые активы и обязательства; во-вторых, операция должна иметь форму договора (контракта). В частности, производственные запасы, материальные и нематериальные активы, расходы будущих периодов, полученные авансы и т. п. не подпадают под определение финансовых активов, а потому хотя владение ими потенциально может привести к притоку денежных средств, права получить в будущем некие финансовые активы не возникает. Что касается второй характеристики, то, например, взаимоотношения с государством по поводу задолженности по налогам не могут рассматриваться как финансовый инструмент, поскольку эти взаимоотношения не носят контрактного характера. К наиболее распространенным финансовым активам большинства российский коммерческих организаций относятся денежные средства и договорное право требования денежных средств или другого финансового актива от другой компании (дебиторская задолженность). Денежные средства – это финансовые ресурсы cубъекта хозяйствования, самые высоко ликвидные активы, которые обеспечивают выполнение обязательств любого уровня и вида. От их наличия и скорости оборачиваемости зависит вся финансово-хозяйственная деятельность организации любой формы собственности . Осуществление практически всех видов финансовых операций организации генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующей организации представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток». Денежный поток – это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых хозяйственной деятельностью организации . Управление денежными средствами организации является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными средствами организации является их оптимизацией, так как в современных условиях экономики важен не сколько валовой прирост массы денежных средств, сколько рациональное и эффективное их использование. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации у субъекта хозяйствования с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности, так как практика показала, что бесконечное наращивание объемов свободных денежных средств не всегда приводит к лучшему результату . Основными целями оптимизации денежных потоков являются: - обеспечение сбалансированности объёмов денежных потоков; - обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени; - обеспечение роста чистого денежного потока организации. Денежный оборот подразделяется на: наличный и безналичный. Налично-денежный оборот представляет собой процесс непрерывного движения наличных денежных знаков (банкнот, казначейских билетов, разменной монеты). Несмотря на то, что налично-денежный оборот во всех странах как с рыночной, так и с административной моделями экономики составляет меньшую часть, он имеет большое значение. Именно этот оборот обслуживает получение, и расходование большей части денежных доходов населения. Именно в налично-денежный оборот вкладывается постоянно повторяющийся кругооборот наличных денег. Безналичный платежный оборот в Российской Федерации является преобладающим. Он осуществляется в виде записей по счетам плательщиков и получателей денежных средств в банках, либо путем зачетов взаимных требований . Денежные средства субъектов хозяйствования представляют собой совокупность денег, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных и депозитных счетах, в выставленных аккредитивах и особых счетах, чековых книжках . В широком смысле к денежным активам относятся также вложения в легко реализуемые ценные бумаги и требования на получение денежных средств. На рисунке 1.1 представлен состав денежных средств организации.
Рисунок 1.1 – Состав денежных средств организации Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, — они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании). Осуществляя финансово-хозяйственную деятельность, предприятия поддерживают многообразные экономические связи с другими субъектами хозяйствования, непосредственно вступая с ними в расчеты. Экономические расчеты должны быть построены таким образом, чтобы все платежи проходили в сжатые сроки. Соблюдение платежной дисциплины предполагает своевременное выполнение обязательств по платежам за товары и услуги, расчетам с банком, финансовыми органами, со всеми юридическими и физическими лицами. Методологические основы организации определения обязательств разрабатываются на предприятии в соответствии Гражданским кодексом РФ. В условиях рыночного механизма хозяйствования существуют определенные принципы взаимоотношения с покупателями и поставщиками, которые упрощенно можно изложить следующим образом: - продавать с немедленной последующей или предварительной оплатой; покупай в кредит (с рассрочкой); - кредитовать покупателя на срок меньший, чем тот, на который получаешь кредит у поставщика; - при сделке обязательно определять и изучать платежеспособность партнера. Под расчетами понимается система общественных отношений, направленных на исполнение денежных обязательств. Денежный оборот является отражением всех расчетных отношений, в которых находят проявление функции денег как средства обращения и средства платежа. Главные составляющие денежного оборота: налично-денежный и безналичный обороты. Основная часть его платежный оборот, в котором деньги функционируют как средство платежа, используются для погашения долговых обязательств. Он производится как в наличной, так и в безналичной формах. Весь безналичный оборот - платежный, ибо предполагает разрыв во времени движения товара в различных его разновидностях и денежных средств, т.е функционирование денег в качестве средства платежа. Безналичные расчеты – совокупность безналичных денежно-кредитных операций в процессе реализации товаров и услуг, распределения и перераспределения национального дохода. Их назначение состоит в погашении денежных и кредитных обязательств юридических и физических лиц на основе функционирования денег как безналичного средства платежа. Непосредственно с безналичными расчетами связано понятие «способы платежей». Безналичные расчёты проводятся на основании расчётных документов установленной формы и с соблюдением соответствующего документооборота. В зависимости от вида расчётных документов, способа платежа и организации документооборота в банке у плательщиков и получателей средств различают следующие основные формы безналичных расчётов: расчёты платежными поручениями, аккредитивную форму расчётов, расчёты чеками, расчёты платёжными требованиями-поручениями, зачёт взаимных требований, расчёты пластиковыми карточками. Должник, дебитор (от латинского слова debitum-долг, обязанность) одна из сторон гражданско-правового обязательства имущественной связи между двумя или более лицами. Дебиторская задолженность- это сумма долга, причитающаяся предприятию от других юридических лиц или граждан. Возникновение дебиторской задолженности при системе безналичных расчетов представляет собой объективный процесс хозяйственной деятельности предприятия. По характеру образования дебиторская задолженность делится на нормальную и просроченную. К нормальной задолженности предприятия относится та, которая обусловлена ходом выполнения производственной программы предприятия, а также действующими формами расчетов (задолженность по предъявленным претензиям, задолженность за подотчетными лицами, за товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил). Просроченной дебиторской задолженностью считается та, которая возникла в результате нарушения расчетной и финансовой дисциплины, имеющихся недостатков в ведении учета, ослабления контроля за отпуском материальных ценностей, возникновения недостач и хищений (товары отгруженные, но неоплаченные в срок, задолженность по недостачам и хищениям и др.). Просроченная дебиторская задолженность влечет ухудшение финансового состояния предприятия, вызывая затруднения для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы, погашения налоговых обязательств и др.. Такая дебиторская задолженность должна быть в центре внимания, и должны быть приняты срочные оперативные меры по ее исключению. Для целей учета и анализа дебиторская задолженность делится на текущую и долгосрочную. Текущая задолженность должна быть получена в течение года или нормального производственно-коммерческого цикла. Производственно-коммерческий цикл включает в себя: перечисление денежных средств в качестве аванса поставщикам, получение и хранение ТМЦ производства, хранение и реализацию готовой продукции, и погашение дебиторской задолженности. Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии политика расчетов с клиентами, причем последний фактор особенно важен. С позиций финансового менеджмента дебиторская задолженность имеет двоякую природу. С одной стороны, «нормальный» рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении потенциальных доходов и повышении ликвидности. С другой стороны, не всякий размер дебиторской задолженности приемлем для предприятия, так как рост неоправданной дебиторской задолженности может привести также к потере ликвидности. Дебиторская задолженность может быть представлена следующими статьями: дебиторская задолженность по основной деятельности и дебиторская задолженность по прочим операциям. Дебиторская задолженность по основной деятельности отражается в статьях «Счета к получению» и «Векселя полученные». Счета к получению возникают тогда, когда сделка оформляется путем простой записи стоимости проданных в кредит товаров и услуг по так называемому «открытому счету» без письменного обязательства уплаты заемщиком. Вексель полученный – это письменное обязательство уплаты денег на определенную дату, состоящее из номинала и процента. К дебиторской задолженности по прочим операциям относятся такие статьи, как авансы служащим, авансы филиалам, депозиты как гарантия долга, дебиторская задолженность по финансовым операциям (дебиторская задолженность по дивидендам и процентам) и др. В странах с развитой рыночной экономикой дебиторская задолженность учитывается в балансе по чистой стоимости реализации, т. е. исходит из той суммы денежных средств, которая предположительно должна быть получена при погашении этой задолженности. Таким образом, на основании вышесказанного можно сделать следующие выводы: Финансовые активы — группа активов, находящихся в форме наличных денежных средств и различных финансовых инструментов. К этой группе активов относятся денежные средства в национальной и иностранной валюте, дебиторская задолженность, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения организации. К финансовым активам относятся: - денежные средства (т. е. средства в кассе, расчетные, валютные и специальные счета); - договорное право требования денежных средств или другого финансового актива от другой компании (например, дебиторская задолженность); - договорное право на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях (например опцион на акции, приведенный в балансе его держателя); - долевой инструмент другой компании (т.е. акции, паи). Наиболее распространенными финансовыми активами большинства российских организаций являются денежные средства и дебиторская задолженность. Денежные средства являются самым ликвидным активом организации, от рационального и эффективного использования которого зависит рентабельность финансово-хозяйственной деятельности организации. Движение денежных средств, обслуживающее весь хозяйственный процесс, называют денежным потоком , на величину которого влияет ряд факторов внешних и внутренних факторов. Дебиторская задолженность- это сумма ... На странице представлена краткая версия работы. Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.
1.3 Методика анализа денежных средств и дебиторской задолженности как основных финансовых активов российских организаций
Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений управления финансовыми активами в большинстве российский коммерческих организаций. Он включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость такого вида активов, как денежные средства определяется тремя основными причинами: - рутинность - денежные средства используются для выполнения текущих операций; поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной лаг, организация вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете; - предосторожность - деятельность организации не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей; - спекулятивность - денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования. Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями -с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любая организация должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка . Основными задачами анализа денежных средств являются: - оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе организации; - контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению; - контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом; - контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками; - своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности; - диагностика состояния абсолютной ликвидности организации; - прогнозирование способности организации погасить возникшие обязательства в установленные сроки; - способствование грамотному управлению денежными потоками организации . Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. № 1), приложение к балансу (ф. № 5), отчет о финансовых результатах и их использовании (ф. № 2), отчет о движении денежных средств (ф. № 4). Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет может быть составлен либо в форме отчета об изменениях в финансовом положении (с заменой показателя “чистые оборотные активы” на показатель «денежные средства»), либо по специальной форме, где направления движения денежных средств сгруппированы по трем направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы. Логика анализа достаточно очевидна - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами, в частности путем анализа всех оборотов по счетам денежных средств (счета 50, 51, 52, 55, 57). Однако в мировой учетно-аналитической практике применяют, как правило, один из двух методов, известных как прямой и косвенный методы. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности: - прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка; - косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль. Кроме указанных выше методов анализа денежных средств проводят также анализ эффективности использования денежных средств. Эффективность работы организации зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов организации, и внутренние, на которые организация может и должна активно влиять. Эти факторы могут быть, как положительными, так и отрицательными. Ущерб от данных факторов может быть снижен при эффективном и правильном использовании денежных средств . Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность организации своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности организации определяется на конкретную дату. Способность организации вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность организации - это способность организации своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, организация считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности организации в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации. Эффективность работы организации зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов организации, и внутренние, на которые организация может и должно активно влиять. Эти факторы могут быть, как положительными, так и отрицательными. Ущерб от данных факторов может быть снижен при эффективном и правильном использовании денежных средств. Для оценки эффективности использования денежных средств используют показатели платежеспособности и ликвидности, чаще всего такой анализ проводится коэффициентным методом. Для оценки платежеспособности организации используется три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает способность организации выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства корректируются на статьи «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей», а также «Фонды потребления». Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуется проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом материалов по организациям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и трудноликвидную части. Этот вопрос в каждом конкретном случае требует отдельного исследования, т.к. к ликвидной части можно безоговорочно можно отнести лишь денежные средства. Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов. Уровень коэффициента текущей ликвидности непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня рассматриваемого коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал организации и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. Если коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного, но намечается тенденция этого показателя к росту, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) за период, равный 6 месяцам: Кв.п.= (Кт.л.1 + 6/Т(Кт.л.1 – Кт.л.0)) / Кт.л.норм, (1.1) где Кт.л.1 и Кт.л.0 - соответственно фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце и в начале отчетного периода; Кт.л.норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (возьмем равное 2); 6 – период восстановления платежеспособности; Т – отчетный период, мес. (например, год). Если Кв.п. > 1, то у организации есть реальная возможность восстановить платежеспособность, и наоборот, если Кв.п. < 1, организация не может сделать это за короткое время. Коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п.) рассчитывается, если фактический уровень Кт.л. равен нормативному значению на конец периода или выше его. Но наметилась тенденция к его снижению. Данный коэффициент рассчитывается за период, равный 3 месяцам: Ку.п.= (Кт.л.1 + 3/Т(Кт.л.1 – Кт.л.0)) / Кт.л.норм (1.2) При Ку.п. > 1 организация имеет реальную возможность сохранить платежеспособность в течение 3 месяцев, и наоборот. Рассмотренные коэффициенты ликвидности имеют следующие недостатки: 1. статичность - указанные показатели рассчитываются на основе балансовых данных, характеризующих имущественное положение организации по ее состоянию на конкретную дату, и, следовательно, одномоментны. Отсюда вытекает необходимость анализа их динамики за несколько периодов; 2. возможность завышения значений показателя, вследствие включения в состав текущих активов так называемых «мертвых» статей, например неликвидных запасов товарно-материальных ценностей; 3. малая информативность для прогнозирования будущих денежных поступлений платежей, а именно это является главной задачей анализа текущей платежеспособности; 4. возможность завышения показателей за счет «неликвидной» дебиторской задолженности; 5. наличие потенциальных обязательств, неотражаемых в балансе и неучитываемых при расчете коэффициентов ликвидности. Именно поэтому международные стандарты финансовой отчетности указывают на необходимость раскрытия полной суммы финансовых обязательств в пояснительной записке; 6. игнорирование перспективы выплат, способных повлечь значительный отток денежных средств в будущем. Кроме рассмотренных показателей на практике используются также группа показателей платежеспособности, рассчитываемых как отношение поступлений и платежей. Такие показатели могут рассчитываться применительно как к денежным потокам от операционной деятельности, так и к денежным потокам организации в целом. Коэффициент платежеспособности рассчитывается как отношение суммы начального остатка денежных средств и поступлений за период к недостаточно для осуществления текущих платежей и организация осуществляет сумме платежей за период. Расчет данного коэффициента применяется для того, чтобы показать, насколько при неблагоприятных условиях могут сократиться поступления денежных средств, чтобы при этом можно было осуществить необходимые платежи. Например, если значение коэффициента составляет 1,2, то можно сказать, что при сокращении денежных поступлений на 20% организация сможет обеспечить текущие платежи. Очевидно, что значение данного показателя не может быть меньше 1. Другим вариантом расчета этого показателя является соотношение суммы поступлений за период к сумме платежей. Значение данного показателя также не должно быть меньше 1. В противном случае можно говорить о том, что текущих поступлений не достаточно для проведения необходимых платежей. В ходе анализа состояния расчетов предприятия следует установить, как соблюдаются эти требования, как предприятие совершенствует расчетно-платежные отношения и учет расчетов с поставщиками, покупателями, другими юридическими и физическими лицами. При существующих Российской Федерации условиях дебиторская задолженность относится к наименее ликвидной части активов; значительная ее часть может быть отнесена к безнадежной задолженности, так как при взаиморасчетах в большинстве случаев невозможно добиться полного и качественного выполнения обязательств со стороны контрагентов. Наличие дебиторской задолженности, а тем более ее рост ведут к возникновению потребности в дополнительных источниках средств, зачастую ухудшают финансовое состояние предприятия. Цель анализа состояния расчетов с дебиторами и кредиторами — выявление путей, возможностей и резервов оптимизации расчетов, совершенствования их учета, обеспечения сохранности средств, вложенных в расчеты, и на этой основе — предупреждение образования, а тем более роста дебиторской задолженности, особенно просроченной и безнадежной ко взысканию. Одной из основных задач анализа состояния расчетов с дебиторами и кредиторами предприятия является также своевременное установление признаков банкротства предприятия и разработка мер по его предупреждению. Банкротство обычно связано с неплатежеспособностью предприятия. Предприятие считается банкротом, если не выполняет своих обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении трех и более месяцев со дня наступления сроков оплаты. Эти установленные условия и сроки дают основание поставщикам, другим юридическим и физическим лицам предъявлять через суд иски предприятиям-неплательщикам. Признаками банкротства являются: - убытки от хозяйственной (основной и другой деятельности); - неспособность предприятия погасить срочные обязательства; - затруднения в получении коммерческих и других кредитов и займов; - уменьшение поступления денежных средств от основной деятельности; - недостаток собственных оборотных средств; - наличие нереальной ко взысканию дебиторской задолженности; - падение рыночной цены ценных бумаг, принадлежащих предприятию, и т.п. При наличии устойчивого расширения (развития) хозяйственной деятельности предприятия причины его неплатежеспособности следует искать в нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая получение в больших необоснованных размерах кредитов и займов, в неэффективном использовании прибыли, ошибках в уставной политике и т.п. Таким образом, анализ дебиторской и кредиторской задолженности очень важен для определения текущего финансового состояния предприятия и его платежеспособности Основными и наиболее достоверными источниками для проведения анализа дебиторской и кредиторской задолженности являются данные синтетического и аналитического учета, а также бухгалтерская отчетность. Внешний анализ о суммах и видах дебиторской задолженности в можно проводить по формам финансовой отчетности : «Бухгалтерский баланс» ф.1 и Приложение к бухгалтерскому балансу ф.№ 5. В связи с тем, что состояние дебиторской ... На странице представлена краткая версия работы. Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.
2. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ В ООО «ДЕЛЬТА»
2.1 Организационно-экономическая характеристика и анализ финансового состояния ООО «Дельта»
ООО «Дельта» создано на основании решения Учредителя, 3 марта 2001 г. Форма собственности – частная. Величина Уставного капитала 122,5 тыс. рублей, на момент написания работы уставный капитал сформирован полностью. ООО «Дельта»» является юридическим лицом, имеет в собственности обособленное имущество, несет самостоятельную ответственность по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Местонахождение ООО «Дельта»,: 112389 г. Москва, ул. Первомайская, д.34/4. Основным видом хозяйственной деятельности ООО «Дельта», является оптовая и розничная торговля товарами широкого профиля. Имущество ООО «Дельта», составляют оборотные средства, внеоборотные активы, фонды, а также иные ценности, стоимость которых отражаются на балансе организации. Источниками формирования имущества ООО «Дельта», являются: •взносы Учредителей в уставный капитал организации; •доходы от реализации своей продукции, работ и услуг; •доходы от оказания услуг населению; •доходы за выполненные и оказанные услуги и работы по хозяйственным договорам; •иные источники, не запрещенные законодательными актами Российской Федерации. Чистая (после уплаты всех налогов и других обязательных платежей) прибыль, образующаяся из собственных доходов ООО «Дельта», остается в его распоряжении и распределяется в соответствии с решениями Совета Учредителей. Управление ООО «Дельта», осуществляется в соответствии с законодательством Российской Федерации и Уставом на основе сочетания прав и интересов работников организации и его Учредителей. На рисунке 2.1 представлена производственная структура ООО «Дельта».
Рис. 2.1 Производственная структура ООО «Дельта» Возглавляет ООО «Дельта», директор, назначаемый на должность и освобождаемый от должности решением Совета учредителей. Директор: - руководит деятельностью ООО «Дельта»; без доверенности действует от имени ООО «Дельта», представляя его интересы во всех организациях, учреждениях; - осуществляет управление финансово-хозяйственной деятельность организации. Внешний контроль за деятельностью ООО «Дельта», осуществляется при помощи аудиторских проверок финансово-хозяйственной деятельности, которые проводятся по инициативе Учредителей, а также при помощи иных контрольно-ревизионных мероприятий, которые проводятся уполномоченными на то органами (налоговые органы). Порядок ведения бухгалтерского учета в ООО «Дельта» закреплен приказом об учетной политике, приложением к которой является рабочий план счетов (Приложение 1). Руководство бухгалтерским учетом в организации осуществляет главный бухгалтер. Главный бухгалтер назначается на должность и освобождается от должности руководителем организации в соответствии с ее учредительными документами. Главный бухгалтер организации подчиняется непосредственно руководителю - директору. В компетенцию главного бухгалтера входят: - постановка и ведение бухгалтерского учета в организации; - формирование учетной политики организации; - составление и своевременное представление полной и достоверной бухгалтерской и налоговой отчетности. Указания и распоряжения главного бухгалтера в пределах его компетенции обязательны для всех структурных подразделений и работников организации. Денежные и расчетные документы, финансовые и кредитные обязательства без подписи главного бухгалтера считаются недействительными и не принимаются к исполнению Учетная политика ООО «Дельта» формируется главным бухгалтером, на которого в соответствии с законодательством Российской Федерации возложено ведение бухгалтерского учета организации. Положение об учетной политике ООО «Дельта» разработано в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008, утверждено Приказом Минфина РФ от 06.10.2008 г. №106, в ред. от 11.03.2009 г. № 22н) и утверждено руководителем организации. При этом в учетной политике ООО «Дельта» утверждены: - рабочий план счетов бухгалтерского учета, содержащий синтетические и аналитические счета, необходимые для ведения бухгалтерского учета в соответствии с требованиями своевременности и полноты учета и отчетности; - формы первичных учетных документов, регистров бухгалтерского учета, а также документов для внутренней бухгалтерской отчетности; - порядок проведения инвентаризации активов и обязательств организации; - способы оценки активов и обязательств; - правила документооборота и технология обработки учетной информации; - порядок контроля за хозяйственными операциями; - другие решения, необходимые для организации бухгалтерского учета. При формировании учетной политики ООО «Дельта» соблюдалось следующее: - активы и обязательства организации существуют обособленно от активов и обязательств собственников этой организации и активов и обязательств других организаций (допущение имущественной обособленности); - организация будет продолжать свою деятельность в обозримом будущем и у нее отсутствуют намерения и необходимость ликвидации или существенного сокращения деятельности и, следовательно, обязательства будут погашаться в установленном порядке (допущение непрерывности деятельности); - принятая организацией учетная политика применяется последовательно от одного отчетного года к другому (допущение последовательности применения учетной политики); - факты хозяйственной деятельности организации относятся к тому отчетному периоду, в котором они имели место, независимо от фактического времени поступления или выплаты денежных средств, связанных с этими фактами (допущение временной определенности фактов хозяйственной деятельности). Учетная политика ООО «Дельта» обеспечивает: - полноту отражения в бухгалтерском учете всех фактов хозяйственной деятельности (требование полноты); - своевременное отражение фактов хозяйственной деятельности в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности (требование своевременности); - большую готовность к признанию в бухгалтерском учете расходов и обязательств, чем возможных доходов и активов, не допуская создания скрытых резервов (требование осмотрительности); - отражение в бухгалтерском учете фактов хозяйственной деятельности исходя не столько из их правовой формы, сколько из их экономического содержания и условий хозяйствования (требование приоритета содержания перед формой); - тождество данных аналитического учета оборотам и ... На странице представлена краткая версия работы. Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте.
На странице представлена краткая версия работы. Полную версию Вы можете получить в офисах Всероссийского Учебного Центра Elite Education или по электронной почте
Всероссийский Учебный Центр Elite Education, 2008-2012. Дипломы на заказ Все права защищены
контактная информация
